对24Q1财报的客观解读

$潜能恒信(SZ300191)$  简单解读一下24Q1财报，受报表科目并不完整披露所限，某些观点无法实证，仅供参考：

一、营业收入同比增长5.9%，对比期货油价，今年一季度平均价格同比下降3%左右，所以9195的产量上升了差不多9个点，对比去年在建工程大量转入油气资产（新增2.4亿，同比差不多增长50%），我认为精明要么藏了收入，要么9195的采收率下降了；

二、营业成本同比增长17.26%即1178万元，导致利润同比反而减少531万，此处营业成本大幅增加，我认为主要是油气资产折耗增加所致，理由是去年油气资产净增2.4亿元，按8年折旧期计算每年折耗3000万，即单季度750万，剩下的400来万增加可能就是多记了生产成本（少记收入多记成本，精明你够狠）

三、营业利润-1123万，同比减少1600万，除了前述营业收入和营业成本因素导致营业利润减少531万之外，还有将近600万减少，而究其原因，主要在于管理费用增加了800万，财务费用增加了160多万。财务费用容易理解，系去年公司借款猛增所致，管理费用增加这么多就只能仁者见仁了，考虑公司员工人数变化不大，我认为主要原因在于公司同时在推进0917和2204储量申报工作导致，因为探井支出潜能都是资本化的，都计入了在建工程，只有储量申报过程发生的费用才会被计入管理费。

综上得出重要结论，这才是真正的合乎常理的一份报表，拉长时间周期看无疑这是一个利好！