$赛轮轮胎(SH601058)$ $玲珑轮胎(SH601966)$ 赛轮年报及一季报分析点评（持续更新中）。
分析前先说下：大妈开小号来搞事被实锤。
1、23年营收259.78亿，增长18.61%；净利润30.91亿，增长132.07%；扣非31.46亿，增长141.63。轮胎国内收入63亿，毛利18.84%，增长40.91%；国外收入192.6亿，毛利30.78%，增长13%。
2、轮胎生产量5863.54万条，增长35.71%；销量5578.63万条，增长27.07%，库存量912.48万条，增长45.4。
3、原材料成本占比78.54%，去年80.04%。
4、销售费用12.84亿，管理费用8.73亿，财务费用3.92亿，研发费用8.38亿，经营现金流53.13亿，各项都大幅增长。
5、在建工程8.56亿，去年18.84亿，大幅减少10.28亿。固定资产132.17亿，去年115.83亿，增加16.34亿。
6、国内外半钢、全钢和非公路产能利用率在80%+，柬埔寨全钢刚投产，产能利用率22.78%。
赛轮历年产能利用率数据
玲珑历年产能利用率数据
7、原材料成本普遍降了10%，其中合成橡胶降了4%。
8、经销商渠道242.85亿，增长18.24；其他渠道（配套）12.77亿，增长30.25%
9、柬埔寨半钢一期基本建设完成，柬埔寨全钢还在建设中，导致亏损1355万元，柬埔寨23年利润5.64亿。越南三期，就差非公路了，要25年3月前完工。
10、赛轮东营工厂利润2.62亿，去年0.83亿；赛轮沈阳1.83亿，去年2.3亿；赛轮越南15.94亿，去年10.85亿，赛轮柬埔寨5.64亿，去年0.3亿。
11、现金52.16，去年49.03；应收45.14，去年27.21；短期借款38.59，去年38.61；长期借款26.33，去年34.4；应付70.28，去年57.06。存货49.41，去年41.15
12、利息费用4.6亿，去年4亿；资产减值损失-1.84亿，去年-0.93亿。
13、存货51.07亿，10亿原材料，库存商品34.29亿。
14、在建工程，越南三期期初5.67亿，现在2.49亿；柬埔寨全钢期初8亿，现在1.6亿。柬埔寨半钢期初2.17亿，现在0.8亿。
15、美元现金2.64亿，美元应收3.77亿，美元应付1.86亿，美元短期借款5.06亿，美元长期借款1.03亿。
16、赛轮固铂越南合资公司，收入22.52亿，利润3.03亿；去年收入25.82亿，利润2.64亿。
17、社保111持股4629万股；社保101持股4013万股，合计8642万股。
18,、分红每股0.17元，这个很不满意，我还想这次能不能有0.3元
公司拟向全体股东每股派发现金红利0.17元（含税）。截至2024年4月25日， 公司总股本3,288,100,259股，预计分配现金红利558,977,044.03元（含税）。 同时，公司还在2023年内完成了647,012,497元的股份回购。根据中国证监会《上 市公司股份回购规则》相关规定：“上市公司以现金为对价，采用要约方式、集 中竞价方式回购股份的，视同上市公司现金分红，纳入现金分红的相关比例计算。” 由此计算的公司2023年累计现金分红总额为1,205,989,541.03元，占2023年度归 属于上市公司股东净利润的39.01%。
20、一季报产量1725，去年1151万条，增长49.86%；销量1658，去年1153，增长43.79%，收入69.51亿，去年50.57亿，增长37.45%。23年四季度产量1661，销量1493，收入65.93亿。
产品及原材料情况：1、主要产品的价格变动情况 2024 年第一季度公司轮胎产品的价格同比下降 4.35%，环比下降 5.06%。 2、主要原材料的价格变动情况 公司 2024 年第一季度天然橡胶、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线四项主要原材 料采购价格同比增长 1.72%，环比下降 1.06%。
21、内鬼
22、现金46.9，应收52.94，存货54，短期借款43.3亿，应付67.12亿，长期借款23.42亿。
23、销售费用2.79，去年2.19；管理费用2.5，去年1.47，研发费用2.2，去年1.77；财务费用0.75亿，去年1.37亿。
24、经营现金流净额-1.04亿，去年6.56亿。其中支付给职工及为职工支付的现金9.5亿，去年5.32亿。
25、取得借款收到的现金35.3，去年31.34亿；偿还债务支付的现金24.68亿，去年19.71亿。
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