苏试试验：2024年Q1微增收入及小幅下滑净利润；中信建投维持“买入”评级

苏试试验股份有限公司2024年第一季度的财务报告显示，公司营业收入较去年同期微增1.03%，达到4.42亿元，尽管归属于母公司的净利润较2023年同期小幅下降4.86%，至0.42亿元，但整体业绩符合市场预期。这一期间，公司受高基数影响，显示出相对稳健的经营态势。

2024年首季度，苏试试验在继续扩大资本开支，达到6亿余元后，其产能尚未得到充分利用，受此影响及折旧增加，公司的毛利率略有波动，报告期内为42.47%，略低于去年同期的43.46%。尽管如此，公司整体盈利能力保持稳健。期间费用率从去年同期的28.95%上升到31.13%，费用率增长主要源自销售费用和研发费用的上升。

展望未来，苏试试验预计特殊行业景气度将逐步改善，推动公司的环试设备和服务需求增长。此外，公司继续深耕集成电路验证与分析服务板块，随着新购设备的运营及产能优化，检测能力预期将显著提升。因应需求提振及产能释放，预计公司后续业绩将逐季加速增长。

根据中信建投的分析师吕娟与籍星博的预测，苏试试验在2024年至2026年的营业收入和归母净利润将持续实现双位数增长，推动公司股价进一步增值。尽管市场竞争加剧及下游需求可能放缓等风险仍存，分析师团队维持对苏试试验的买入评级，看好其长期发展潜力。