年度董事会经营评述

2023年年度董事会经营评述内容如下：

　　一、报告期内公司所处行业情况

　　（一）行业基本情况

　　根据国家统计局《国民经济行业分类》（GB/T 4754—2017），公司所处行业为“E50建筑装饰、装修和其他建筑业”中的“E501建筑装饰和装修业”，所处细分行业为景观照明行业。

　　景观照明是指利用灯光重塑城市夜间的景观形象，其内涵泛指除城市道路功能性照明之外的室外活动空间或景物的夜间照明。它是现代景观中不可缺少的部分，不仅自身具有较高的观赏性，还强调与历史文化、周围环境的协调统一性。景观照明已逐渐成为构建宜居夜间环境、提升居民幸福感、丰富夜间活动、推动旅游的重要手段。景观照明分类多样。按应用场景区分，可分为道路景观照明、城市综合体景观照明、园林景观照明、建筑景观照明、表演型景观照明等；按照明方式分，可分为立面投光（泛光）照明、轮廓照明、内透光照明、剪影照明、层叠照明、多元空间立体照明等。照明工程行业在中国正经历着技术革新和市场转型，其中智能照明和文旅景观照明成为发展的亮点。

　　在双碳战略、绿色节能建筑等政策支持及城市化建设的不断推进下，建筑装饰的需求不断增加，行业也朝着品牌化、标准化和专业化不断发展。随着城镇化带动城镇建设升级、新技术带动智能化浪潮、夜间经济和文旅经济带动光环境的营造，在夜游经济、国际大型活动的刺激下，景观照明开始与文旅经济结合，越来越趋向于特色化、小型化和精品化。在夜间经济复苏、城镇化建设推进升级、智慧城市浪潮等因素的驱动下，景观照明市场仍具有一定的发展空间。2023年是社会秩序恢复常态之后的首年，从春节假期可以看到，景区正在积极打造文旅业态，丰富消费场景，夜游等旅游新业态高速增长。根据CSA市场调研及中国照明电器行业协会等相关行业组织统计，2023年景观照明市场规模超1,200亿元，预计2025年景观照明市场规模将达到1,468.66亿元。

　　过去几年，国内外环境严峻复杂，行业结构仍在深度调整，市场竞争日益加剧，经济运行面临新的困难挑战，我国照明工程行业运行面临着一系列困难和压力，整体处于承压修复期。一方面，国际市场复杂多变，通胀高烧难退，外需减弱叠加产业链外移；另一方面，国内房地产市场持续低迷，下游需求疲软，高位库存，居民消费增长乏力，叠加照明行业自身产能过剩和下行周期，内需市场尚未恢复。景观照明行业投资需求减少，促使业内公司都在寻求业务上的转型与升级，公司也积极筹划、谋求转型，并筹划收购芯片行业公司，布局半导体板块。

　　（二）行业发展阶段

　　随着城市化进程的推进和人们生活环境要求的提高，景观照明工程市场的需求日益增加，这为行业提供了巨大的发展空间。首先，随着城市化进程的加速和人们对宜居环境需求的提高，景观照明工程在城市规划和建设中扮演着越来越重要的角色。各级政府纷纷出台相关政策，鼓励绿色照明产业发展，推动城市景观照明智能化、数字化，提高照明效率，降耗。这些政策为景观照明行业的发展提供了有力的支持。

　　其次，随着科技的发展和技术的进步，景观照明工程市场出现了一些新的趋势和技术创新。智能照明系统是一个明显的趋势，通过智能控制和调节，可以实现节能、环保和个性化照明效果。这些创新技术不仅提升了景观照明的质量和效果，也推动了行业的持续发展。

　　从全球范围看，我国景观照明工程行业起步较晚。随着电子技术、光纤和导光管技术、投影技术、全息技术等的迅速发展及其在夜景照明中的应用，城市夜景所用灯具更加丰富，使得我国景观照明工程行业进入快速发展阶段。随着各项城市景观照明规划和条例出台，城市照明管理体系不断迈向成熟，景观照明行业进入政策密集期，迈入更加规范化、持续稳定的发展阶段。

　　文旅行业对外部环境敏感度较高。2020年以来，我国文旅行业的平稳发展态势被打破，行业基本面开始受损，国内文旅行业仍处于低位发展阶段。随着政策的不断优化和调整，居民消费能力和消费意愿的不断提升，国内文旅行业有望逐步恢复正常，虽在短期内难以迎来行业的全面复苏，但文旅类城投所处的外部环境有望逐步得到改善。

　　（三）行业周期性特点

　　1、周期性

　　景观照明行业的周期性特点并不明显，但确实受到多种因素的影响，包括固定资产投资、道路施工及城市建设投资波动等。这些因素与国民经济的发展、城镇化推进等具有较强的关联度，因此照明行业的同步周期变化会受到这些宏观经济因素的影响。

　　2、季节性

　　景观照明行业的季节性周期变化主要体现在市场需求、项目执行和订单量等方面。一般来说，这个行业受季节性因素的影响相对较弱，但仍然存在一些明显的周期性特点。

　　景观照明工程施工一方面受气候和天气影响，由于我国北方地区冬季天气寒冷，室外作业会受到一定影响，另一方面景观照明行业的需求通常与节假日、旅游旺季和重大活动相关。例如，春节、国庆等长假期间，人们外出旅游和聚会的频率增加，对城市和景区的夜间景观照明需求也会相应提升。此外，各类文化、体育、商务等重大活动的举办，也会带动周边地区的景观照明需求。因此，一般来说下半年项目要多于上半年。

　　3、区域性

　　得益于国家政策利好，我国景观照明产业发展态势总体较好，但由于经济水平不同，各地区景观照明产业发展程度不一，其中广东、上海、浙江、江苏等东部沿海地区经济发达，相关建设项目较多，景观照明市场下

　　沉和分散趋势较明显。

　　（四）行业竞争格局

　　行业竞争格局显示，广东省在LED照明企业数量上占据首位，照明工程行业内部竞争激烈，但市场集中度较低，头部企业的市场份额占比小，预示着市场的进一步分散和竞争。近年来，随着资本的注入，景观照明行业涌现出许多中小规模企业，业内企业整体呈现金字塔结构。行业中小企业数量较多，但其设计能力、施工经验、研发水平及资金实力不足，对应市场份额较小，在激烈的市场竞争下，景观照明市场逐渐向拥有技术、品牌、规模的优势企业聚集。景观照明行业不仅受到宏观经济周期、技术创新、政策导向和市场需求等多重因素的影响，而且行业内部竞争也日趋激烈。国家政策推动下，新能源、智能化、数字化等新变量注入，照明市场的竞争将进一步加剧。

　　我国对于从事照明工程行业的企业实行严格的资质准入标准，不同资质等级的企业从事相应等级的项目，导致企业间的竞争实力差距较为明显。由于资金和技术瓶颈的限制，大部分企业通常只在某一方面具备相对的竞争优势，仅有少数龙头企业拥有行业全面竞争优势。这些龙头企业具备较高级别的经营资质，在设计能力、技术积累、供应链管理、施工水平、资金实力、品牌效应、风险防控等方面也积淀颇丰，处于行业内的第一梯队。激烈的市场竞争环境会使得竞争力较弱的企业市场份额下降，综合实力强劲的企业将会占据更多的市场份额，行业市场集中度有望进一步提升，行业有望诞生龙头企业。

　　二、报告期内公司从事的主要业务

　　（一）主要业务、产品及用途

　　公司自设立以来，主营业务为景观照明工程业务，包含了照明工程的设计、施工及相关照明产品的研发、生产、销售及少量的合同能源管理业务，开展照明工程设计、施工项目、EMC项目、智慧路灯和文旅夜游投资运营项目。

　　公司的照明产品主要包括LED洗墙灯、LED点光源、LED线条灯、LED护栏灯、投光灯、照树灯、瓦楞灯、窗台灯等特殊艺术造型灯具，应用场景主要为商业照明、市政道路照明、景观装饰照明，主要用于自行的照明项目施工，同时也对外销售。

　　在智慧城市建设领域，公司专注于研发和生产智慧灯杆及其相关部件，致力于为客户提供高品质、高效能的智慧照明解决方案。公司自主研发边缘智能网关、智能电源、无人机停机坪以及多功能智慧杆管理平台等核心产品，以智慧灯杆为智慧城市建设的重要抓手，以集规划、投资、建设、运营于一体的智慧城市建设综合解决方案赋能5G+智慧城市建设，以多功能智慧杆管理平台、边缘智能AIoT网关、智能电源等一系列创新成果为5G+智慧城市技术支撑。

　　除了研发和生产，公司还注重智慧灯杆的市场推广和客户服务。公司深入了解市场需求和客户需求，通过定制化的解决方案和专业的售后服务，赢得了客户的广泛认可和好评。同时，公司还积极与政府机构、行业协会等合作，推动智慧灯杆在更多领域的应用和普及。随着智慧城市建设的推进，智慧灯杆作为城市基础设施的重要组成部分，得到了广泛应用。公司凭借其在照明工程领域的专业优势和创新能力，成功研发和生产了高品质的智慧灯杆及相关部件，为城市的智慧化建设提供了有力支持。

　　（二）经营模式

　　照明工程企业经营模式一般是参加照明工程建设项目的投标，中标项目后进行工程施工，工程施工过程中配以工程设计及照明产品支持，工程竣工后进行结算收款，质保期内项目维护。公司照明工程的业务模式包括照明工程施工总承包、EPC总承包、PPP模式、BT模式。

　　1、项目总承包：公司作为总承包商，负责照明工程项目的全过程，包括设计、采购、施工、调试和验收等。公司利用强大的技术实力和项目管理能力，能够独立完成项目的各个环节。这种模式能够为客户提供一站式服务，减少客户的协调和管理成本。

　　2、EPC总承包：公司受业主委托，按照合同约定对工程建设项目的设计、采购、施工等实行全过程或若干阶段的总承包，并对其所承包工程的质量、安全、费用和进度进行负责。EPC模式具有设计和施工一体化的特性，可最大限度保证照明工程项目设计效果与实景建设的一致性，被广泛采用，已经发展为较成熟的工程模式，具有更高的效率。

　　3、PPP模式（公私合营模式）：公司与政府合作，共同投资、建设、运营照明工程项目。公司作为社会资本方，参与项目的投资、建设和运营，与政府分享风险和收益。随着智慧城市从政府层面的提出到企业层面的积极响应，城市夜景照明建设不断开展，照明工程PPP模式逐渐成为照明工程项目普遍应用模式。

　　4、BT模式：即业主与项目承接方签订BT项目工程合同，约定项目工程内容及暂定合同金额，最终金额按照实际发生的工程量及变更、调整等经审计决算的金额结算。项目承接方负责项目投融资、工程建设全过程的组织和管理，并承担合同期间的风险，在工程竣工验收后将工程移交业主。业主根据工程合同中回购条款的约定在规定的期限内支付回购资金。

　　（三）市场地位

　　我国照明工程行业市场排名行业集中度较低，头部企业的市场份额占比均不及1%。每年我国建筑部都会审批授予大量企业相关资质，目前拥有相关照明工程资质的企业多达数千家。同时，中小型的从业企业也是具有较大规模，因此整体市场竞争程度较为激烈。国内照明工程行业竞争可分为三大梯队，第一梯队为照明工程业务营收在5亿元以上的企业；第二梯队为照明工程业务营收在2-5亿；第三梯队为照明工程业务营收在2亿以下。

　　虽然公司是照明工程行业中最早登陆资本市场的，早期在技术、市场、品牌等方面确有一定的优势和积淀，但随着同行业不少其他公司也先后陆续上市，景观照明市场已经由“蓝海”变为“红海”。此外，也因为国内主要的旅游城市或较发达城市均已基本实施了亮化工程，近几年的景观照明需求大幅下降。叠加行业政策和特殊环境、营运资金紧张等因素综合影响，公司经营业绩降幅较大，2020至2023年度连续亏损。在行业内部梯队划分中，公司目前滑落至第三梯队的位置。

　　三、核心竞争力分析

　　1、设计及品牌优势

　　公司长期注重品牌建设，坚持以客户为中心，深耕照明行业，坚持走自主品牌建设道路。近年来公司在工程项目招标、施工组织管理、质量管理目标等方面建立了一套高效科学的质量管理体系。公司拥有城市及道路照明工程专业承包壹级资质和照明工程设计专项甲级资质，同时拥有中国多媒体工程集成一级、视频智能系统集成工程壹级、电子与智能化工程专业承包二级和市政公用工程施工总承包三级资质。专业的设计团队可以为公司施工业务的稳定开展提供保障，设计施工一体化可以使公司参与设计施工承包项目竞标，为客户提供一体化解决方案，提升工程品质和客户满意度。公司建立跨区域管理体系，积极进行全国化布局，进一步提升公司技术研发和管理水平，逐步树立全国化品牌形象。

　　2、人才管理优势

　　公司核心管理团队由业内资深工程师、销售专家组成，高级管理人员具备行业专业背景和多年从业经验，对行业的发展水平和发展趋势有深刻的体验和认知。公司多名成员荣获中国照明电器协会景观照明奖人物奖。公司拥有优秀的声光电技术及一批文化、创意和设计、建设运营团队，专注于为旅游目的地城市及成熟景区提供夜间景观塑造和夜游产品投资、建设、运营的一体化解决方案。公司坚持科学选人用人，拥有高质量、标准化的人才任用机制，通过合理的薪酬激励措施，有效激励公司董事、高级管理人员及核心技术人员。

　　3、技术创新优势

　　公司一直将技术创新、自主研发作为企业持续发展的核心竞争力，积极开展新技术、新工艺的创新研究。公司长期致力于照明技术的研发，不仅拥有多项核心技术和专利，还紧跟市场趋势，不断推出具有创新性和竞争力的照明产品和解决方案，这使得公司在照明工程领域具有一定的技术优势和市场份额。公司加大了对智慧杆项目的研发力度，开发了管理平台、智能网关、杆体、智慧电源等全系列产品。截止报告期末，公司已累计取得各类专利293项，软件著作权19项，其中2023年新增41项，另有3项新增发明专利正在申请受理中。公司的技术优势为承接各类城市照明项目及新业务提供了有力的保障。

　　四、主营业务分析

　　1、概述

　　自2018年起，受到“去杠杆”“整治景观过度亮化”和“能耗双控”等政策的影响，同时在全球经济增速放缓的背景下，景观照明工程回款周期拉长，保证金比例提高，竞争更加激烈，工程类企业坏账损失和融资成本居高不下、侵蚀利润，景观照明需求的热度下降，行业产值大幅下滑，行业毛利同步降低。2023年，随着社会生活秩序恢复正常运转，原本普遍预期的经济迅速复苏并未如期出现。全球经济进入新一轮的滞胀和衰退，外需明显减弱，内需也缺乏动力，各行业尤其是民营企业举步维艰。在经济增速放缓、行业需求锐减、各类建设项目进度暂停或滞后的多重因素影响下，景观照明热度低迷，夜游经济、夜间照明、景观照明等业态相关产业在不同程度上经营层面有所受挫，行业发展严重受阻。公司的客户群体是政府及其所属投资建设主体，过去几年各地政府背负巨大的财政压力，导致公司持有的各类应收款项回款受到很大影响，资金回笼不达预期，各类应收款项回款进度缓慢，项目验收进度延迟，给公司营运资金造成了较大压力。公司经营现金流问题比较突出，融资难、融资体量小，融资渠道不够等成为制约公司发展的重要问题，亟待解决。公司在以往承接的项目中，部分业主单位以房屋产权抵货款、工程款的方式，导致公司存有大量房产。公司虽成立了“盘活资产领导小组”，积极筹划房产变现，但受房地产市场低迷的影响，成效并不明显。

　　行业内卷现象严重，企业间信用竞争加剧，实现稳增长变得困难。财政吃紧和资金周转效率低下，使得企业承接项目变得更加不易。行业整体需求疲软，新项目少，决策周期长，市场整体感受“沉闷”。由于经济压力，许多照明工程被暂停或搁置，导致业务量和销售下滑。

　　报告期内，公司营业收入下滑、净利润亏损的主要原因为：

　　1、近几年，随着行业环境紧缩、行业市场规模锐减，公司营业收入自2020年开始持续下滑，2023年度公司营业收入8,112.64万元，较上年下降34.02%；

　　2、地方政府债务压力越来越大，支付能力明显变弱，公司账面原值10多亿的应收账款不能按时收回。根据企业会计准则相关规定，公司对应收账款计提了相应的减值准备；另公司以抵账形式收回的房产和子公司的在建工程均发生不同程度的减值。2023年度公司计提资产减值损失与信用减值损失合计184,687,741.01元；

　　3、公司预计未来可能无法取得足够的应纳税所得额用于弥补税前亏损，转回前期计提的递延所得税资产，导致所得税费用增加76,711,619.35元。

　　公司管理层通过审时度势，客观分析和研判形势，结合实际情况，确定了“重点防控风险，确保稳定经营，加快转型升级”的基本经营思路。在组织架构方面，重新规划和调整了部分组织管理架构，优化人员配置，重点在业务体系上做了新的布局。以深圳业务总部为核心，设立北方事业部、华东事业部和西南事业部。在业务拓展方面，明确方向，稳步推进，总公司及隶属全资子公司业务团队全年总体承接各类产品销售和施工项目86项，签订合同业绩约1.76亿元。在款项回收方面，千方百计回笼资金，进一步细化了项目责任制，重新研究和颁布了回款激励政策，通过多次专项项目结算和收款工作调度会全面抓回款，2023年度回款金额为2.73亿元。在研发、工程、流程的管理方面，开发了智慧灯杆平台微信小程序，增加各类新型智慧灯杆近20项；完成了8个项目验收和19个项目结算工作，取消项目维保外包服务，成本降低明显；进一步优化OA和BPM管理系统，调整完善各类流程43项。在费用管控方面，降本增效，业务费用、日常开支费用、物料库存管理、施工管理费用、财务费用等与往年相比降幅较大。

　　五、公司未来发展的展望

　　（一）公司未来发展战略

　　2024年度为公司发展的关键一年，行业中挑战与机遇并存。一方面，经济增速从高速增长转为中高速增长，经济发展方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长；另一方面，文旅经济多次火爆出圈，引起了全社会的广泛关注。景观照明市场对于创意能力、技术能力、品牌实力、服务能力、标杆案例等要素越来越重视，重大项目逐渐向头部企业聚集，行业总体朝高质量发展迈进。

　　基于公司自身在景观照明行业的综合实力，以及公司近年来在积极筹划、谋求转型，把握机会布局半导体板块，公司未来发展重点将照明工程定位为战略核心业务，将半导体板块定位为创新突破业务，以提高公司核心竞争力，横向拓宽业绩增长点，深化业务运营体系，开拓多元化业务市场，引导公司向高附加值、高科技、高质量产业转型，打造“双主业”或多元化发展格局，实现公司的健康、可持续发展。

　　（二）2024年度经营计划

　　1、确定扭亏为盈为年度首要目标，大力提升业务发展动能。公司将从业务管理模式、业务渠道拓展、业务激励管理、业务考核管理以及业务日常管理方面多措并举大力促进业务发展。依托公司照明行业多年的专业积淀，发挥“名家汇”品牌和主营业务的优势，持续攻坚传统渠道，同时拟将成立海外事业部，或通过代理商、经销商、合作商开拓国际市场，为公司赢得更多发展的可能性。

　　2、全力推进转型升级战略，探索多元化经营模式。公司将在旧地图上寻找新出路，尽快改变公司业务模式单一且主营业务受阻严重的局面，探索与自身发展相契合的多元化经营道路，推动公司回归稳健、可持续发展轨道。把持续发力进军半导体板块业务作为年度重点工作任务，力求在新一年度取得实质性进展，全力推进公司产业转型升级。截至目前，重组尚处于预案阶段，本次交易后续推进情况存在重大不确定性。

　　3、披荆斩棘促回款，加强成本费用管理，致力改善现金流。收款长期作为公司的重点工作一直在奋力推进，前期已取得不少成效，但仍有百余个项目存在工程款拖欠的情况。随着经济复苏未达预期以及收款工作的逐步深入，收款金额逐年下降，收款难度愈发艰难，当前正处于攻坚克难阶段，公司将调整收款策略，在持续加强组织专人、专项、专责收款工作的同时，抓大不放小，充分利用发律师函、公开投诉、法律诉讼、渠道上访、反映给主管领导等多重并举的方式催收欠款。此外，加强工程项目、采购成本、费用支出、内部审计管理，降低费用开支，提高资金利用效率。

　　4、持续推广科技创新成果，进一步发挥公司创新能力优势，加深从传统照明工程向文旅夜游经济、智慧城市建设的横向延伸，积极推动智慧灯杆业务的发展，开发差异化文旅夜游运营项目，引导公司向高附加值、高科技、高质量产业转型，逐步实现“景观照明、智慧灯杆、文旅夜游、半导体”多元化业务并行的格局和长期发展目标，赋能行业高质量发展，推动城市智慧升级，促进人民精神消费。

　　（三）可能面对的风险及应对措施

　　1、宏观经济增速放缓风险

　　国家宏观经济的稳定运行是各个行业健康发展的基础。若经济结构调整中我国经济增长速度持续放缓，固定资产投资的不断减少将影响到对公共建筑装饰服务的需求。公司目前占比较大的业务为照明工程的设计、施工及文旅夜游业务。该行业与宏观经济发展周期及国家经济政策有着较强的相关性，地方财政收入下滑、经济增速放缓、宏观经济波动加大以及政府对行业相关政策导向性变化等因素都将影响公司的业务发展，若景观照明、夜游经济市场需求不达预期，可能对公司业绩带来不利影响。

　　风险应对措施：公司将密切关注市场需求以及宏观经济环境的变化，积极开发新业务，培育新的利润增长点，保持生产经营的稳定和持续发展。

　　2、市场竞争加剧风险

　　近年来，随着市场政策的变动，国内从事照明行业的同类企业逐步增加，市场集中度偏低。已有不少企业通过自身发展积累或者行业内资源整合，在照明方面的施工能力、综合配套服务等方面具有了较强的实力，并陆续通过IPO、借壳等方式进入资本市场。随着市场竞争加剧，公司的行业地位、市场份额、盈利水平等方面都会面临更大的竞争。

　　风险应对措施：一方面公司将加强主营业务多元化改革，探索多元化经营模式，增加公司主营业务收入。另一方面公司将基于长期的战略布局，把持续发力进军半导体板块业务作为年度重点工作任务，力求在新一年度再次取得实质性进展，全力推进公司产业转型升级。

　　3、应收账款比重较高导致的坏账风险

　　由于公司所处的行业，项目工程工期一般都比较长，工程的完工、验收、审计决算有一定滞后性，因此公司应收账款金额较大，周转速度缓慢。若公司未来不能对应收账款进行有效管理，或者客户出现信用风险、支付困难、财务状况恶化或其他原因而现金流紧张，导致客户不能履约或按期办理结算，公司无法按期收回工程结算款，将出现应收账款的信用减值风险，出现坏账损失。

　　风险应对措施：（1）加强应收账款管理工作，严抓项目回款力度，建立应收账款工作月度考核制度，将员工业绩考核和回款比例、回款进度挂钩，保证及时回款；（2）从源头加强项目评审力度和风险防控能力，加强项目进度节点的控制和收款力度，强化应收账款过程管控，防止出现呆坏账项目，建立回款问责机制；（3）持续跟踪客户信用状况，积极通过法律手段催收，尽可能降低应收账款的回款风险。

　　4、流动性资金不足的风险

　　目前，受应收款项无法按时收回影响，公司面临短期资金链紧张、流动性危机的局面，引发了银行等金融机构缩减授信额度、宣布贷款提前到期及可能产生诉讼等事项。公司应收款项净额占总资产的比例仍保持较高水平。如果未来宏观经济发生不利变化或者货币资金环境趋紧以及重要客户经营发生变化导致公司应收款项不能及时回收，将影响公司的资金周转速度和经营活动现金流，严重限制了公司承接业务的能力，也将对公司的生产经营及业绩水平造成不利影响。

　　风险应对措施：坚持融资创新，探索多渠道融资模式，降低融资成本，提高投资项目的综合收益水平。加大融资力度，寻求多渠道融资，或者求助于政府以加快前期沉淀资金的回收。