现在的情形，和2019年二季度有点像，经过大幅调整的股票普遍在震荡筑底，强势些的已经开始呈现上涨苗头，虽然大环境仍旧比较悲观，新的一轮机会曙光初现，值得期待。为此，今后不再写反思文章了，把重心放在行业与个股上，密切跟踪熟悉的行业中5-6个细分领域，10-15只股票，力争能抓住两到三波。
两个月前说看好未来，可以认为是有点过于乐观，到这个时候了，还不相信未来，绝对不是一路人。不争论，甩开膀子加油干！
1. 周期明显，复苏期是大机会
在智能机时代，A股手机板块唯苹果马首是瞻，号称果链。三巨头分别是立讯精密，歌尔股份和蓝思科技，他们三家各有侧重，都是所在细分领域的龙头。
看这三家股票的走势，都呈现明显的周期性，上涨时可以涨三到五倍，下跌时能跌去百分之六七十。
最近一轮上涨始于2019年三季度，立讯精密和蓝思科技都于2021年初见顶回落，2022年中触底之后，就是漫长的底部震荡。
歌尔股份借助耳机业务又冲高了一波，到了2021年底开始回落，经过一年时间的下跌，到2022年底触底，至今都属于底部震荡状态。
作为昔日的行业龙头，他们还会崛起吗？
时代在变化，科技股都是以新产品驱动周期更迭。这三家公司也不例外，均在全力开拓新业务。
对这类股票，如果能抓住上涨周期，有可能会获得三到五倍的收益，是一个非常值得关注的大机会。那么问题来了：他们进入复苏周期了吗？
这类股票游资是不会碰他们的，驱动股价上涨的动力，主要还来自于业绩的爆发。
后续文章，试着从股价规律、行业地位和业绩变动三个角度进行分析。
2. 蓝思科技-股价规律
看图1，从2018年至今，股价有两次下跌，一次上涨。第一次下跌持续时间约450天，跌幅80%，第二次下跌持续时间460天，跌幅80%，
两次下跌持续时间和跌幅非常接近，实际上，对于大多数股票，真正的主跌浪持续时间都不太长，其它大部分时间是在震荡。
上一波上涨持续时间约400天（不算顶部震荡），涨幅差不多580%，意味着即使2017年底的最高点买入，只要能熬过下跌，也有希望解套，甚至获得约50%的利润。
图1 蓝思科技日线图
过去两年，和不少持有半导体的网友交流看法时，我的观点都是：熬下去，等复苏。其背后逻辑有两个：一是这类股票只要属于行业龙头，大跌后必然大涨；二是割掉后，难免会换入其它股票，下跌没躲过，上涨没赶上，最后还不如拿着不动。
这么做，大家都很难受，一个重要原因就是本轮调整后的低迷时间太长了，2023年初的复苏与A股半导体没啥关系。
还是回到图1，上一波底部震荡只有200天，本轮底部震荡已经高达730天！多熬了一年半时间还要面对未知情况，这对持股者来说，真是太难了。
3.蓝思科技-行业地位
判断行业地位的指标有很多，比如市占率，行业声誉......但对于普通投资者来说，这些数据要么不容易获得，要么过于主观。
个人更倾向于用主营业务收入来进行代替。试想：如果一个公司的收入在不断增长，要么是行业普遍向好，要么是蚕食同行的市场。特别是在行业低迷期，如果还能保持增收，至少在业内具有较为领先的地位。同时，在辅以其它指标，得出的结论相对靠谱。
蓝思科技以智能手机配件（玻璃盖板）发家，和手机行业的兴衰密切相关。
来看一下它近5年的营业收入，即使行业严重衰退的2022年，也有微幅增长。对比某些断崖式下跌的公司，高下立判。
图2 近五年主营业务收入
再看2023年年报：
报告期内，智能手机与电脑类业务实现营业收入 449.01 亿元，同比增长 17.50%。公司与各大客户在玻璃、金属、陶瓷、蓝宝石等结构件和模组领域保 持深度合作，市场份额稳居领先地位。在组装领域，湘潭蓝思不断优化效率、 良率、品质，得到国内外客户的认可和信赖，批量组装了多款高端手机及零部 件，并如期完成扭亏为盈的年度经营目标。
公司主要业务手机与电脑，收入增加，市场份额领先；就连普遍低迷的组装业务也扭亏。从这个角度看，要么是行业好转，要么是公司抢占了更多市场份额。至于是哪种情况，尚需观察更多同行的情况。不过，可以确定的是，若为行业好转，股票一定存在机会；若仅仅是蚕食了同行的市场，那么，待行业好转，公司会有更大的优势。
公司的另外两项业务，占比较低，其中：新能源汽车及智能座舱类业务实现营业收入 49.98 亿元， 同比增长 39.47%；智能头显与智能穿戴业务实现营业收入 31.04 亿元，同比减少 12.29%。
4.蓝思科技—业绩变动
大环境正常情况下，股价炒作通常和行业动态保持一致，会领先业绩公布一个季度到半年，背后逻辑是：行业变动需要一定时间去影响业绩，公布的业绩是对过往经营的反映，具有滞后性。
图3 按报告期2019-2024Q1扣非利润
根据图3，2019年一季度依旧严重亏损，二季度亏损收窄，3季度业绩大涨，这时候刚好对应股价上涨。
到2020年下半年，业绩持续大涨，股价已经提前上涨，开始了高位横盘。到2021年一季度，虽然业绩仍较高，但相对于之前的高基数，增速明显放缓，股价开始暴跌。
相应的，在底部，虽然业绩仍不太好，但只要复苏趋势明显，增速较高，照样会驱动股价炒作，等业绩真正上去，股价已经炒完了。
接着看图3, 2022Q1和2023Q1，都是扣非亏损，除了行业自身周期外，还和当年的口罩等特殊情况有很大关系，不能简单类似。
2024Q1，虽然业绩同比增速较快，但和2019年三季度的复苏相比，当时一个季度利润高达12.19亿元，仍相距甚远，得不出强势复苏的信号，这一点估计也是制约股价炒作的重要原因。
结合以上分析，以及更多的行业资讯：消费电子在复苏，但复苏力度有限，更多判断，尚需后续观察，以及对照同板块公司进行佐证。
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