这几年来虽然在0063的股票上来回做波动，但没有重仓也没有特别关注，我想原因主要有以下几个，（1）华为太过亮眼，中兴即使有些许光芒也难吸引目光，（2）前几年被彼岸制裁的反应，让人感觉公司太过软弱没有硬实力，（3）业绩不温不火，在市场上没有让消费者印象深刻的产品，从来都不是话题的主角，（4）可能我本个对A股的科技股缺乏信任感偏保守，一直以来比较钟情于金融、能源等业绩比较能让人看得懂的行业，（4）中兴股价也是温吞，在A股科研实力应属王者但盘子有点大炒不上去，业绩稳定实力又摆在哪做空也能看到下限，所以第二不会被记住这个法则对中兴是非常适用的。
进入2024后我的看法有些变了，我想跳出以往固有思维圈子拓展认知尤其是对科技界的认知，也想加深对优质标的公司的了解，还想挣一些更有质量的盈利，这就是既想+也想+还想的平凡人的苦恼，我就是其中之一。本文基础数据源于中兴23、22、21年公告财报，以及相关运营商财报有关数据，感觉受情绪影响偏差会比较大，但数据真实可靠的多。
一、主要会计与财务指标
（1）营业收入21-23分别实现1145.21亿、1229.54亿、1242.50亿，同比增长率分别是12.9%、7.36%、1.05%；
（2）净利润21-23年分别实现68.12亿、80.80亿、93.25亿，同比增长率分别是59.9%、18.5%、15.41%；
（3）扣非净利21-23年分别实现33.05亿、61.66亿、73.99亿，同比增长率分别是219.23%、86.54%、19.99%；
（4）扣非基本每股收益21-23年分别实现0.71元、1.30元、1.55元；
（5）扣非加权净资产收益率21-23年分别是7.03%、11.19%、12.05%。
对上述指标进行总结，1、营收、净利等主要指标在持续增长，只是增速在逐步下降，2、净利增速高于营收增速，损非净利增速高于净利增速，3、外部市场规模处于一个瓶颈期，公司既有产品、营销及市场地位稳定，竞争力在加强。
二、业务分布与竞争力
（1）运营商网络，21-23年营收分别是757.11亿、800.40亿、827.58亿，毛利率分别是42.45%、46.42%、49.11%；
（2）政企业务，21-23年营收分别是130.79亿、146.27亿、135.83亿，毛利率分别是27.05%、25.35%、34.94%；
（3）消费者业务，21-23年营收分别是257.30亿、282.86亿、279.08亿，毛利率分别是18.2%、17.76%、22.26%；
可以看到主要业务营收增长已经到瓶颈期，但受益于市场规模的基本稳定及运营成本的持续下降，盈利能力在不断的提高，短期无忧，长期需要观察新业务拓展能力。
21-23年，中国三大运营商资本开支总额分别是3403亿、3519亿、3521亿，而24年已经进入转折期同比预计下降5%至3340亿，而5G网络投入预计下降10%；别一方面，0063前五大客户21-23年销售额分别是691.65亿、751.63亿、775.98亿，占同期销售总额60.39%、61.13%、62.45%，所以时间拉长一些看，运营商业务对0063持续竞争力形成了比较大的挑战。
0063似乎做了应对，21-23年研发投入分别达到188.04亿、216.06亿、252.89亿，同比分别增长27.08%、14.88%、17.07%，高于同期营收增速，至少从研发投入上看，0063做的是正确的事，至于效果不妨多用些时间去检验，而且我个人期待0063能有良好的表现。
有点遗憾的是0063的消费者业务，记得20年前我在大学时，如果买手机中兴还在候选名单中，20年后都不记得中兴还有消费者这块业务。我个人的感觉是，基于中国消费者数量的超大规模，得消费者才能最终得市场，尤其是在存量时代，运营商业务的竞争长期是持续承压的，突破瓶颈的关键应是政企业务与消费者业务，尤其是消费者业务，0063在消费者业务领域存在感是很弱的，这只是对过往0063不重视消费者业务及经营策略逊于竞争者的反应，同时也预示未来成长的潜力，同时我也期待0063在未来能对立消费者业务的新势能，至少在未来两年能让普通消费者感受到0063的产品还在，爆款的手机或其它智能穿戴产品都行。
三、再话0063研发
既然准备深入研究0063，那就多准备一些，在财报之中及以外，再多说0063的研发。
（1）研发人员数量21-23年分别是33422、36300、35933，其中博士学历人员数量同期分别是325、424、438，研发质量重于数量，相比较碧桂园杨老板曾经要引进300博士的豪言，做为科技领军企业的0063，这个高素质科研人员数量是不高的；
（2）21-23年0063全球专利申请数量分别是8.4万件、8.5万件、8.65万件，授权数量分别是4.2万件、4.3万件、4.4万件；
（3）截止23年，全球5G标准必要专利21.77万件，中兴持有该领域必要专利数量占8.14%约8.17万件，排名全球第4，排名第1的还是那位靓仔华为，占14.59%。
了解过这些数据，改观了我对0063过往的一些偏见，年级第1名固然耀眼，但年级第2名其实也是很强的，更何况是长期第2的，太阳固然有王者气概，月亮也可以留下诗篇。
本文作者可以追加内容哦 !
