碳化硅4兄弟都露脸了，

$天岳先进(SH688234)$  

1.东尼投了3亿多做碳化硅，亏了6亿，去年以50亿估值入股的黄xx，多半是带退出协议的增资的，属于未知的雷。一季度的收入看情况应该也不是衬底，资产提记也不知道还有没有后续。

2.三安卖了2亿多只碳化硅二极管，下半年碳化硅收入锐减，不知道是衬底不行还是器件不行。

3.露笑，就当没有吧。

4.天岳，四季度营收增幅度减少，但毛利率持续恢复，存货不少，23年减值提记了1千多万，一季度如果暴雷，一个是营收（春节少了半个月），另一个就是提记这个点了。

今天明牌了，理性点说一季度研发减少了，实际扣非利润增加大约2000多万，趋势已现。

考虑春节因素的情况下，营收环比还是增加了，而且碳化硅4只票里唯一，靠碳化硅挣钱的，完全逆其他几家，说明什么？

碳化硅不是有钱就能上！

5.天科合达，没上市就是因为废片太多，要去北交所了，但是就是有人相信它最nb，和天岳一样背靠大树，但是2个的大树似乎都不怎么牢靠。从专利说来，天岳碾压，但是很多技术为了保密，而不公开专利，实际不好说。

6.SIC这个赛道，很明显并不是不行，吉利也公布了复用SIC和igbt减少SIC的用量75%，是不是和特斯拉雷同，恰恰说明了，不是碳化硅不好，而是贵，减少不是不用而是折中。

比亚迪已经在埋伏大招了，真800v，从空调到电机全800v，而不是现在的800v-400v过度，剩下的就看器件厂了，够便宜，替代的就是剩下的igbt。

想想固态和内存吧，国产的不把价格打下来，还是1000多/500g，有几个用的起，说到底碳化硅是一个低渗透率，大市场的幼年选手。

7.wolfspeed最近的消息，有股东耐不住亏了，想考虑卖，这很难，但是也拉缓了德国工厂和莫克河谷后续的进度。

过去是老大，技术领先不假，但是过去的巨头未必是最终的巨头，全产业链，那么高额的营销费用未必就比只做衬底好。

而且它的对手是以工业制造见长的我国，它如果真出售，也许可以让碳化硅重新估值，要知道Coherent碳化硅业务的25%股权就卖了10亿美元。

8.8寸片，可以估计天岳的8寸片已经成了，但是没人要啊，没有8寸片的厂，所以宗对芯联集成的喊话可以理解为需求，24年不会有量，但是24年6存片拼价格，25年靠8寸片苟住，3-5年设备折旧就开始完了，利润才会逐步出现。

所以24年，利润必然不会大增，等的是趋势。

你说碳化硅没技术吧，已知的几个对手（包括三安）都有点拉胯，天科呢，衬底，外延，甚至长晶炉都卖，注定和天岳不是一个路数。