百普赛斯2023年全年及2024年一季度盈利能力承压，步入发展新阶段

百普赛斯公司公布的2023年全年及2024年第一季度财务结果显示，尽管收入实现增长，但净利润和扣非净利润均出现下滑。报告期内，公司2023年全年收入为5.44亿元，同比增长14.59%，但归母净利润为1.54亿元，同比下降24.61%。2024年第一季度，公司收入为1.46亿元，增长6.67%，但归母净利润仅为0.31亿元，同比下滑31.91%。

在盈利能力方面，公司2023年扣非净利润为1.40亿元，同比下降23.42%，主要受到销售、管理及研发费用增加和汇兑损失的影响。公司目前正处在发展的第二阶段，聚焦于靶向药物相关领域，力图成为该领域的关键合作伙伴。尽管公司在研发和人才引进方面投入增多，其管理层认为当前盈利能力的下滑只是阶段性的。

在全球化布局方面，百普赛斯在2023年持续加强境外市场开拓，特别是在欧洲和日本新设多家子公司，并计划建立海外生产基地，以提升其在全球市场的供应能力和竞争力。此外，公司还在前沿科学领域如神经科学和类器官技术进行了投资和布局。

尽管面临市场竞争加剧、中美贸易摩擦等风险，中金公司继续维持对百普赛斯股份的“跑赢行业”评级，并预期公司未来的盈利水平将恢复至相对合理的水平。当前股价对应的2024年和2025年市盈率分别为25.4倍和20.7倍，目标价为48元，较当前股价有约34.2%的上涨空间。