这两天国内资本市场可以说是“热火朝天”，截至今天发稿，港股六连阳，步入技术性牛市；A股上证指数四连阳，站上3100点。
然而，红利资产投资者却并不这么想，数据显示，$中证红利ETF(SH515080)$上周大约回调了3%，与港股和大盘的走势截然相反，今天的表现也有些疲软，截至发稿尚有0.6%左右的跌幅。
一方面，红利资产本身就有“跷跷板效应”。
2022年以来，包括机构在内的投资者，主要是将红利资产当作“防御类资产”，以求在震荡的市场中能提升组合的抗跌性，维持良好的持有体验。
而上周开始，港股、A股相继走高，市场的情绪开始活跃，投资者的风险偏好上升、交易意愿强烈，于是就会导致资金从红利资产中流出，这也就会导致股价的下行。
另一方面，受煤炭行业的影响。
上周部分煤炭企业披露出的业绩不及市场预期，触动了投资者的避险情绪，于是导致股价下行，进而拖累了红利资产整体的表现。
不过，大家或许无需过于担忧。首先，市场中没有“常胜将军”，风格往往是轮回交替，当前市场情绪活跃、投资者风偏激进，自然会影响红利资产，但其本身投资价值并未消失，待到周期回转，其仍旧是我们“安全垫”的首选。
而对于近期红利资产的下行，大家或许正好可以重新审视下自己配置红利资产的逻辑，是短期追风而来，还是为了长期资产配置。如果短期追红利热点，这时候去追半导体等新的热点也属正常，当然假如说长期配置红利资产的，那这时候更考验的就是大家的持仓定力，做股票要有抵制诱惑的能力，要清楚自己最赚钱的模式是啥，不能随便被任何人、任何热点随便带偏。
霍华德·马克思在《周期》中，将投资者必须具备的资本分为两类，一类是财务资本；另一类是情绪资本。前者很好理解，大家想要投资，手里至少需要有一定的“子弹”；后者则是指大家需要有良好的情绪控制能力：自己看好的资产涨的时候，不激动、不梭哈；看好资产跌的时候，屁股能坐得稳、忍住不割肉，二者缺一不可。
$沪深300(SH000300)$$中证红利(SH000922)$
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