只看一眼 不让人割韭菜 宝钢股份

原创 老孙说钱 金融五字诀 2024-04-29 16:38 江西

股票价值来自企业自由现金流(内在价值)和市场交易价值(泡沫价值),本文只分析前者.

郑重声明:不推荐任何股票,仅分析股票后面的企业经营情况,重点分析成长性,财务健康和自由现金流.,本文数据来自官方年报.

结论都放在文章最后.不想看数据分析,可以直接跳到最后查看结论.结论部分会给于当期的内在价值估值,评级.(九类21级)

宝钢股份 600019

主业收益81%来自冷轧碳钢板产品,11%来自热轧碳钢板产品

成长性

近十年成长性如下%

纯周期

企业收益比较稳定,近七年扣非收益都在100亿以上,但成长性只能0分.

财务健康度

近三年债务比

70 84 80 Q4 数值小好

从上面可以看出企业债务有所减少.给6分

自由现金流

近三年净自由现金

201 214 101 Q4 数值小好

从这里可以看出这三年公司净现金流一分都没能赚到,赚了寂寞.给0分

从公司报表可以推算出2023年年报大约扣非收益范围:

2023年扣非收益在90亿到120亿之间.

2023年年报已出,扣非收益104.5亿,在预期中.

2024年Q1已出,可以推算出2024年扣非收益和预期相同,维持90-120亿.

结论部分如下:

企业债务在钢产算好的,无现金流.综上情况给于宝钢股份内在价值4.24-4.7元的估值.评级为Baa1.

风险提示:收益无法快速提升.

解决方案:想法提升能效,在有效的市场下降低不必要的经营成本.具体如合并岗位,减少非一线的行政人员,增加新产品的开发,新技术的应用.