北京海博思创科技股份有限公司（以下简称：海博思创）在沪市科创板披露招股书申报稿，保荐人为中泰证券。2024-04-26海博思创更新了上交所得招股书
海博思创本次拟募资7.8亿元，用于年产2GWh储能系统生产建设项目等。
海博思创成立于2011年，注册资本1.3亿元，是电化学储能系统解决方案与技术服务提供商，专注于电化学储能系统的研发、生产、销售。
2020年-2022年，公司营收分别为3.7亿元、8.4亿元、26.3亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为-359.2万元、1,126.1万元、1.77亿元。2020年公司处于亏损状态，2021年实现扭亏，2022年净利较上一年暴增约15倍。
海博思创主营业务收入主要来源于储能系统和动力电池系统的生产和销售。报告期内，发行人储能系统的收入分别为 2.4亿元、6.5亿元和24.6亿元，占主营业务收入比重分别为65.88%、78.52%和 94.61%，主营业务毛利率分别为 21.41%、20.49%和 20.79%。2020-2022年的年均复合增长率达到219.27%。
2022年，国家电力投资集团有限公司（以下简称：国家电投）成为公司第一大客户，销售金额达9.4亿元，该销售额分别来自国家电投下属3家公司：阿拉善右旗电投新能源有限公司、新源智储能源发展（北京）有限公司和新源智储能源工程技术（北京）有限公司。
公司向前五名客户合计的销售额占当期营业收入的比例分别为50.88%、78.16%和83.70%。
报告期内，不同应用领域下不同客户对储能系统的各方面要求存在一定差异，因此，受项目规模、储能系统关键组件、技术性能等因素影响，不同储能系统产 品定价、毛利率存在差异。
2021 年，发行人向前五大客户中储能系统客户的销 售毛利率水平不存在重大差异，临工重机股份有限公司主要向发行人采购动力电 池系统，毛利率较高；
2022 年，发行人向中国建筑第五工程局有限公司和中国 8-1-1-114 石油工程建设有限公司的销售毛利率水平相对较低，主要系当期使用电芯的价格 有所上涨，加之上述相关项目均包含交流侧设备供应，外购成本的提高进一步降 低了毛利率水平。
2023 年发行人向中国华能集团有限公司、国家电力投资集团 的销售毛利率较上年同期有所下降，主要受个别示范项目报价差异影响。2023 年发行人向中国能源建设集团有限公司的销售毛利率偏低主要系受特定区域示 范项目报价差异，以及储能系统生产周期导致原材料成本波动等多种因素影响。
2、结合相关内容分析主要客户变动较大的原因、客户集中度高的原因，是 否符合行业特点，是否与可比公司一致
（1）主要客户变动较大的原因 报告期内，发行人不同年份前五大客户的变动原因主要受业务开展及行业发 展情况的影响。
自 2021 年起发行人业务发展着力于储能业务，并注重电源侧与 电网侧客户的发展，发行人前五大客户向大型电力企业集中，报告期各期内中国 华能集团有限公司、国家电力投资集团有限公司均为公司前五大客户。
2022 年发行人储能业务规模呈现显著增长，主要为行业内大型电力集团的 电力项目所采购，各大型电力项目的采购需求较大，故发行人前五大客户均为储 能业务客户。同时，近年来，发行人聚焦储能业务发展，缩减了动力电池系统和 新能源车业务板块的布局和投入。
2022 年，发行人动力电池系统业务大客户临 工重机股份有限公司、新能源车租赁业务大客户顺丰集团，均退出发行人前五大 客户名单
招股书称，在2021年度和2022年度，随着储能市场的迅速发展，客户自身因市场需求增加而产生的订单增长对公司销售额攀升起到了积极的促进作用，其中新源智储、华能清能院等受到大型央企发电集团的支持，享受丰富项目资源，对储能系统需求量迅速增长，结合公司与下游客户的长期良好的战略合作模式，因此客户集中度进一步提升。
原材料供应方面，海博思创对外采购的主要原材料为电芯、结构件、电气件、PCS及升压变流舱和电子件等。其中，电芯作为成本占比最高的主要原材料，报告期内其采购额为1.53亿元、7.64亿元和28.61亿元。
其中，宁德时代为海博思创的第一大供应商。报告期内，海博思创向宁德时代及其子公司采购原材料的金额分别为1.53亿元、6.65亿元和28.20亿元，占当期原材料采购总额的比例分别为54.57%、60.57%和80.97%；向其采购电芯金额占各期电芯采购总额的比例分别为100.00%、87.05%和98.56%。
（来源：海博思创招股书）
当前，除宁德时代外，海博思创还拓展了亿纬动力、鹏辉能源、北京卫蓝、上海兰钧、欣旺达等电芯供应商。
上交所还关注了下列问题
问题1 关于产品和技术问题2 关于市场竞争问题3 关于电芯采购问题4 关于客户问题5.1 关于子公司业务布局
问题5.2 东风海博问题5.3 新源智储问题5.4 亿恩新动力、储动科技问题6 关于实际控制人及股东问题7 关于股权变动和股份支付问题8.1 收入确认问题8.2 收入变动问题9 关于成本和毛利率问题10 关于期间费用
问题11 关于往来款项问题12 关于存货问题13 关于募投项目及环保问题14.1 关于未决诉讼问题14.2 关于会计调整事项问题14.3 关于资金流水核查问题14.4 关于信息披露
。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
本文作者可以追加内容哦 !
