箭牌家居2023年利润下跌，未来三年预计逐步回升

箭牌家居近日公布的2023年年报及2024年第一季度财务数据显示，公司2023年实现营业收入76.48亿元，同比增长1.79%，但归母净利润为4.25亿元，同比减少28.43%。2024年第一季度，公司营业收入11.35亿元，同比小幅增长2.26%，但归母净利润为-0.90亿元，较去年同期下滑明显。

尽管面临利润下降的压力，箭牌家居仍在加速推进内部成本控制并积极拓展智能化产品线。报告中提到，公司卫生陶瓷业务2023年收入达37.42亿元，比上年增长6.61%，其中智能坐便器突出表现，收入增至15.62亿元。此外，公司正在通过增强全渠道营销策略和改善销售渠道结构来应对市场挑战。2023年，公司经销收入有所下降，但直销模式收入取得20.03%的增长。

海通证券对箭牌家居的未来表现持乐观态度，预计其2024至2026年的净利润将分别达到4.89亿元、5.64亿元和6.24亿元，显示逐年增长趋势。该证券公司据此给予箭牌家居“优于大市”的评级，并预测其2024年的股价合理价值区间在10.09元至10.60元之间。

然而，报告也指出，存在如下游需求不及预期和智能坐便器市场渗透不足等潜在风险，这可能影响公司的盈利和股价表现。