大家好，我是东海基金经理张立新，目前我关注前沿技术与医药的结合应用。过去十年我深耕TMT行业研究，如今致力于挖掘科技的长期价值，很高兴能在云端和各位相聚。

一、上周市场总结及展望

本周Q1公募医药重仓公布，ASCO口头陈述、壁报及线上发表情况名单公布，叠加创新药械等众多微盘股拥有超跌补涨逻辑，因此出现多个底部超跌较大幅度的创新药械股反弹，而高股息低估值及前期涨幅较大的优质公司回调较多，我们认为只是短暂风格的切换，但不影响长期的优质公司上涨，周五全线共振上涨验证了这一思路。


二、上周医药板块表现情况

1、行业表现：医药板块止跌反弹。本周医药指数涨跌幅为（4.61%），相对中证全指（1.87%）超额（2.74pct），在中信30个一级行业中排名为第5位。

2、成交额：医药板块成交热度不减，但对后续方向分歧较大。成交额上看，医药行业本周均成交额为（621亿），占全A总成交额比例为（7.35%），在中信30个一级行业中排名为第4位。

3、板块细分方向：医药全线普涨但涨跌不一，创新药械涨幅明显。从中信医药二级分类看，本周化学制药（7.23%），生物医药（3.85%）、中药生产（0.88%）、其他医药医疗（4.90%）；从概念分类看，本周医疗器械（6.33%）、医疗服务（4.36%），医药流通（0.17%），生物制品（1.31%）。

4、估值方面：医药板块仍处于历史低位。从估值看，截至2024/04/26，医药指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为2.7倍），过去三年以来的分位值为（3.16%）。

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