泰禾年报之我见

$泰禾5(SZ400195)$    这段时间以来。泰禾股价持续走低其实就是5→3的提前反映，当然有四傻同步进退的的原因，这是年报前散户对房地产退市股的一个普遍考量，先出货避险，年报后再决定是否再次进场。

2.这次年报前一天，退市四傻价格统一到0.15，5月6日起，泰禾5→3，阳光城5→3，粤泰年报未出，不知道是否变成粤泰R1，接下来分化行情就会产生，不再会同步进退。

3.泰禾撇开最早爆雷之外，去年的交付主要集中在四季度，单季营业总收入同比26.83%，环比1082%，这就是有力证明。由于成本和应付利息庞大，即使单季暴增，也改变不了净资产为负的现状，但这不是突发状况，也不是瞬间造成的，泰禾老股民应该有心理准备，并逐步消化泰禾5→3的利空影响。

4.泰禾现金流状况有所改善，达到两个亿左右，这对于一家房地产公司来说，这是一个比较好的开始。泰禾还公布了不分红的方案，说明哪怕不重新上主板，若以后经营改善，即使还在三板，也可以分红增股，这对于长期投资者来说，也算是一个期待吧。

5.今年的任务主要还是保交楼要完成。新房销售也会根据政策变化而随时启动，比如一二线核心城市限购取消，比如豪宅限价取消，泰禾的拳头产品诸如深圳院子和北京院子二期，就会开闸售卖，这对于2024和2025年业绩改善裨益很大。

6.至于债务重组，涉及到长城和东方，这个方面总舵主系列分析文章的分析比较到位，我完全赞同。我想提出的是，ST金科重整，黄红云和金科的“接盘侠”长城国富什么来头？他们都是长城系的，金科重整就是给泰禾打样。所以说，泰禾净资产为负，虽然让泰禾5→3，但从另外一个方面来说，净资产为负是不是可以加快债权人对公司申请破产重整呢？我们拭目以待！