$美的集团(SZ000333)$ $格力电器(SZ000651)$ $海尔智家(SH600690)$
巴菲特说:衡量一个公司经营的好坏,至少要用五年的时间。下面就从最近5年的数据来看两家家公司的表现。
格力:
营业总收入:
2018年营业收入1981亿,2023年营业收入2039亿,5年增幅2.96%,年化增速0.58%
净利润:2018年净利润264亿,2023年净利润277亿,5年增幅5.08%,年化增速1%。
总资产:
2018年2512亿,2023年3680亿,5年增加
1168亿,增幅46.5%,年化增速7.94%。
(是不是有疑问,净利润没怎么增加的情况,总资产为何增加这么多,接着往下看,有魔法)
股东权益:
2018年927亿,2023年1206亿,增加279亿,增幅30%,年化5.14%
有息负债(银行借款):
2018年224亿,2023年867亿,增加643亿
增幅287%,年化31%
经营负债(欠供应商的钱):
2018年1360亿,2023年1606亿,增加246亿,增幅18%。
按照资产负债表:总资产=总负债+股东权益
,这5年来,股东权益增加279亿+有息负债增加643亿+经营负债246亿=总资产增加1168亿。
总结:最近5年,营收和净利润进展缓慢,只有靠大额负债,来增加资产负债表。
2023年利润和2018年利润差不多的情况下,银行债务却增加了643亿。
美的:
营业总收入:
2018年营业收入2596亿,2023年营业收入3720亿,5年增幅43.28%,年化增速7.46%
净利润:2018年净利润216亿,2023年净利润337亿,5年增幅55.87%,年化增速9.28%
总资产:
2018年2637亿,2023年4860亿,5年增加2223亿,增幅84.31%,年化增速13.01%。
股东权益:
2018年924亿,2023年1743亿,增加818亿,增幅88.52%,年化13.52%
有息负债(银行借款):
2018年403亿,2023年761亿,增加358亿
增幅88.69%,年化13.54%
经营负债(欠供应商的钱):
2018年1308亿,2023年2355亿,增加1047亿亿,增幅80%。
按照资产负债表:总资产=总负债+股东权益
,这5年来,股东权益增加818亿+有息负债增加358亿+经营负债1047亿=总资产增加2223亿。
总结:最近5年,营收和净利润稳定增长,总资产增加主要来自股东权益大幅增加和经营负债大幅增加。
经营负债大幅增加,意味着美的在产业链两端越来越强势,以后马太效应会越来越明显。
美的的营收、净利润、股东权益、总资产、有息负债和经营负债,按照相匹配的比例增加。格力营收和净利润几乎不增加,有息负债和总资产却大幅增加。
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