$国金惠盈纯债A(OTCFUND|006549)$$国金惠盈纯债C(OTCFUND|006760)$$国金惠安利率债A(OTCFUND|008798)$$国金惠安利率债C(OTCFUND|008799)$
国金固收持续线上陪伴大家。
大家好，今天（4.30）债市盘面出现反弹。从截至17点的数据看：各期限利率债收益率均出现较大幅度下行，信用债也多数出现反弹。临近国债期货收盘，政治局会议通稿发出，会议提及“要灵活运用利率和存款准备金率等政策工具，加大对实体经济支持力度，降低社会综合融资成本。”，市场降息和降准预期增强。
资金面上，央行公告称，为维护月末流动性平稳，4月30日以利率招标方式开展了4400亿元逆回购操作，中标利率为1.8%。当日20亿元逆回购到期，因此单日净投放4380亿元，单日净投放规模创逾3个月新高，呵护意图明显。
回看这轮债市调整：自4月23日至29日，10年国债从最低点2.22%回升至最高2.38%，上行16bp；30年国债最高上行20bp至2.61%。
这轮调整之所以会呈现这样的急调深调，我们认为：主要原因可能在于交易风险，即前期债市快速下行且大幅偏离政策利率，获利压力不断累积，进而因多重消息影响得到集中释放，但这种急跌在牛市行情中属于正常现象。之前的一系列陪伴中，我们也跟大家反复提及：债市的波动或成为今年的常态，投资者在心态上需要逐渐适应。
我们仍然认为二季度10年国债仍可能窄幅波动，主要基于当前基本面向好，货币政策灵活适度，机构仍然“欠配”的主逻辑未变，债市收益率仍存在在震荡中下行的趋势。而短期因央行态度、5月供给压力、股债跷跷板等因素导致的回调使得债市处于相对较好的配置时机。而对于信用债、存单及二永债，其波动或不亚于利率债需要引起关注，我们同样认为调整后将有望获得较好的票息价值。
风险提示：市场有风险，基金投资需谨慎。观点仅供参考，不构成投资建议。国金基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用委托财产，但不保证委托财产本金不受损失，也不保证一定盈利及最低收益。本材料所载观点仅供参考，不构成投资建议及基金未来业绩表现的预测和保证。基金有风险，投资前请阅读基金合同和招募说明书等法律文件，在了解基金的具体情况并听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身风险承受能力、投资期限和投资目标，独立做出投资决策。请投资者关注基金的特有风险等，在全面了解基金产品风险收益特征、运作特点及销售机构适当性意见的基础上，选择合适的基金产品，审慎作出投资决策。
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