低估还是陷阱？
普利转债：
普利年报及一季报无法正常出具，按红相来看，起码要跌至7元附近才把部分恐慌出清，也就是说正股还处于刚下跌的趋势，起码是在问询函有一个大跌，年报一拖再拖一个大跌，正式ST一个大跌，今天可能连那些机构都没跑完。
根据相关法律法规，需要在4个月之内出具年报，而资料涉及2021年-2023年3年的，这是一项极其繁重复杂的工作，5月6日开始停牌，两个月之内未提交年报的，则2个月后继续停牌1天，并加*ST，复牌后退市警示风险期为2个月，如果再未提交年报，股票和转债将退市。
这里有两个关键点，一个是公司是否能在5月5日提交年报，我认为大概率不能，如果能，公司怎么可能会拖到现在都无法出具；公司是否能在6月29日前提交年报，2个月内搞定3年报表不是一般的难，而这中间还要得到审计的认可，就目前来说，就算出具了年报，可能也会被审计出具带强调事项段的无保留意见或保留意见，甚至直接被出具无法表示意见或否定意见；要不然也不会在4月3日变更签字会计师，现在好了，变更后的新会计师一样不敢签名，当然我倾向于2个月内出具，但被出具无法表示意见或否定意见，然后加星带帽一年，2025年年报后再图发展。
另外一个是公司能否在8月29日前提交年报，然后出具带强调事项段的无保留意见或保留意见，一样会被加星带帽一年。
不管怎么看，大概率都是加星带帽，跟红相的出路不会有太大的差异。
与红相不同的事，红相是直接被出具无法表示意见，没有其他更大利空预期，而普利则有诸多的不确定性，年报什么时候出，中间涉及多大调整金额，立案调查会怎样，太难说了，所以我认为按道理普利转债的价格应该要比红相的低才对，今天的跌停，我是一直有提示风险的，目前公司的精力肯定是在年报上，转债不可能有精力处理，再说明年2月才到回售期，根本不急，立案结束后再考虑下修也不迟，所以等待时间会很久，而且下修到底估计也几乎没有溢价率，跟当时红相、全筑、思创一样，风险大，但预期收益并不高，所以我认为目前不值得参与。
天创转债：
天创直接*st，这是我没想到的，当然我个人并没有踩雷，原本想着可能考虑回售期，但因为时间还有一点长，所以没有参与。
公司可能存在掏空公司的行为，如同搜特一样，当时其实很奇怪，为什么搜特不行，而它可以，现在看来，很可能都是同样的勾当，账上的资金真实性未知，5月6日必然是腥风血雨，就按账上资金来看，无法覆盖转债余额，而6月24日就到回售期了，好在正股5%的跌幅，4.18元还能抗住27个跌停板，所以快速退市不存在，我也坚信公司会在7月18日下修，但能不能到底，很难说，一个看正股是否企稳，另外一个看转债到时候的占比，可能正股到时候会跌至2.5元左右，也就是市值10亿左右，转债价格很可能会跌至85左右，一个是回售信仰，另外一个是正邦、全筑给的重整信仰，另外就是红相这种起死回生的信仰，就算跌至85元，我认为承担的风险和预期收益也是不成正比的，所以我不会参与。
东时转债：
东时节后复盘变为ST东时，很可能因为年报问题，银行会抽贷，而账上8千万资金并不能肯定是没问题的，近7亿的银行借款是公司随时资金断裂的风险点，很可能跟蓝盾一样，掏空了公司。
而东时转债只有1年11个月了，到期赎回价仅108元，公司资金根本不足以支付，节后会跌至多少很难说，这个转债的主要优势就是盘子小，是1亿以内规模中价格最低的转债，随着其他老妖的到期，需要新妖接替，考虑它时间也不长了，所以我并不认为它能完全接替老妖，但偶尔冲高没有问题，只是目前价格太高，风险太大，一旦资金放弃它，那么回撤会非常大，所以暂时不参与。
一、可转债指标：
1.今日上涨0.09%，不知不觉就六连涨了，上涨数量大于下跌数量；上涨幅度小于下跌幅度，本日高开低走回升后再回落，波浪型走势。
2.指数为1910点，涨了2个点，在1900点以上维持2天了；平均价格涨了0.1元；中位数价格涨了0.1元；中位数转股价值涨了0.1元；平均双低跌了0.4个百分点。
3.平均溢价率61.46%，跌了0.4%；中位数溢价率45.88%，跌了0.4%，溢价率在下跌；成交额多了20亿，413个交易日低于1000亿，成交额只有486亿。
4.有一半的转债换手率不超过2.6%，今天收益0.2%（因为把现金转到卡号了，真实收益0.1%），本年累计亏损0.3%（上证指数为4.37%，国证2000为-9.5%，中证1000为-6.62%，集思录等权指数为-2.96%、微盘股为19.33%），受丝路等影响，严重拖累整体表现。
目前转债整体依然算中低位，收益大于风险；当然，一些价格相对较高的，我可能会选择卖出，未来主要买入价会控制在110-120元，一方面认为估值中枢会下降，一方面超过130元的转债似乎都有天然的压力，很难突破；目前仓位79%。
二、涨跌情况：
1.上涨：
涨幅前十的债，涨幅差异很大，都是正股上涨带动的，都是中小盘债。
百川正股涨停，百川转2涨15.16%，我也不明白为什么市场看不到它的风险，也许只是短期炒作，无需担心长期风险吧，一个正常的债都没它价格高，真是出乎意料。
正丹正股大涨，正丹转债涨14.26%，大A就是这么奇怪，正股不到3个月涨了7倍，你说这个不埋人可能吗，再说业绩并没有如此夸张，只是炒作而已。
凯中正股涨停，凯中转债涨5.78%，公司为了强赎和转股费尽了心思，但总比不努力好。
力诺正股大涨，力诺转债涨5.01%，正股一度涨停，转债一度涨停，真的是乱来，追高的人直接亏20元。
岱美正股涨停，岱美转债涨4.15%，又错过了。
豪能正股涨停，豪能转债涨3.89%，对比岱美，豪能略有低估。
泰林正股大涨，泰林转债涨3.68%，又错过了。
天路正股涨停，天路转债涨3.27%，失之交臂，痛至心底。
共同正股大涨，共同转债涨3.09%，目前没有持仓计划。
金丹正股上涨，金丹转债涨2.14%，溢价率只有8%，耐心等待吧。
2.下跌：
跌幅前十的转债，除了海波、三羊、泰坦其它都是正股下跌导致的，都是中小盘债。
普利正股大跌，普利转债跌停，就目前的价格，性价比依然不高，因为正股并没有跌停，说明散户的恐慌并没有开始，暂时不参与。
海波正股上涨，海波转债跌停，一度涨幅4%，而后就是垂直过山车，但依然给了散户下车的机会，直接跌回了一个月之前的价格，不知道那些追高的悔恨了没，一天亏41元，我再等等。
伟24正股下跌，伟24转债跌4.95%，目前没有性价比，当然也很可能会赚钱，只是风险太高。
三羊正股微红，三羊转债跌4.86%，节后解禁，不值得参与。
鼎胜正股大跌，鼎胜转债跌4.57%，没有参与的想法。
泰坦正股微红，泰坦转债跌3.82%，节后解禁，不值得参与。
丽岛正股下跌，丽岛转债跌2.03%，下个月底解禁，暂时不考虑。
金钟正股微跌，金钟转债跌2.12%，月中解禁，暂不参与。
思特正股微跌，思特转债跌1.2%，来几个大跌就可以考虑参与了。
雅创正股微跌，雅创转债跌1.12%，还是略贵一点。
不过市场规律就是涨多了跌，跌多了涨，牛熊轮转、循环往复。
三、转债快讯：
1.联泰实控人被立案，涉嫌信息披露违法违规。
2.国投、宏丰、恒锋、药石提示可能满足下修条件，大概率满足，可能3-6个月内不下修。
3.家悦在1.5个月内不下修，真是头铁，所以我未来尽量避免持有低价非长三角、珠三角的转债。
4.聚隆大股东清仓转债。
四、套利机会：
1.广汇转债：
6月27日就到了股份注销的最晚时间（已满三年），公司会在法定时间前注销，也就是公司要在6.17日前通过股东大会（必须通过，无法否决），董事会提议要在6月2日之前。6.27日+45天的清偿期，也就是8月中下旬，也就是约4个月时间，是不可能下修到底的，只能清偿，价格为101.2元，收益为5.2元，收益率为16.4%，公司有足够的钱，短期内风险不大。
这也是广汇这段时间以来强势的核心，而非到了回售期，回售期对于广汇没有太大影响，因为广汇可能不下修或者采用“一分钱”式下修法去应对回售，市场对它也没有下修到底的预期。
2. 美锦转债：
2022年限制性股票激励计划方案中，未达标，需要注销股份，股东大会5.21日，且不可反驳（之前已通过的议案不可轻易反驳），公司法规定大会通过后10日内注销，注销后45日内清偿，合计时间为2+21+10+45=78，也就是2个半月，这样既可能下修，也有能力清偿，清偿价100.2元，还有3元空间，收益率保底3.1%，年化9.25%，面对36亿的转债，我认为美锦还是很可能下修且到底的，这样就存在超额收益。
当然，还有塞力，只是塞力之前讲过逻辑，目前这三者是我的重仓，现在追求稳稳的幸福，同时完全可以当作现金替代，是有硬逻辑的，而非是那种伪逻辑。
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