界面新闻 记者|戈振伟 2024年05月01日
截至4月30日，A股面板厂商均已发布2023年年报。
界面新闻记者梳理了京东方、TCL科技(4.780, -0.04, -0.83%)、深天马等8家上市公司的2023年年报，发现只有TCL华星和彩虹股份(8.100, 0.30, 3.85%)两家公司的净利润增长，分别同比增长100.04%和124.83%。京东方虽然保持盈利，但其净利在去年下降了66.22%。净利变化最大的是深天马，同比下滑1978.03%。
整体来看，2023年面板行业仍受行业下行周期影响，面板企业普遍亏损，但从去年下半年开始，行业迎来回暖迹象，企业盈利能力得到显著改善，且行业回暖目前仍在持续。
行业经过两年调整后触底反弹，大尺寸TV面板涨价最为明显
作为中国最大的面板企业，京东方去年第四季度的净利约为15.3亿元，占全年净利润大约59.85%。相较于前三季度，京东方在四季度的营收仅增长3%，但净利增长了超4倍。行业回暖对头部面板企业的业绩影响尤为明显。
2023年，TCL华星的净利润同比减亏76.18亿元，其第三季度开始扭亏为盈，第四季度继续达成较好盈利，2023年下半年共实现盈利34.41亿元。这也成为推动TCL科技2023年净利同比增长747.60%的重要因素。
值得一提的是，彩虹股份2023年的净利以124.85%的增长幅度在上述8家公司中“”，一把摘掉陕股“亏损王”帽子。
彩虹股份称，液晶面板市场在2023年触底反弹，因面板价格上涨，公司营业收入及净利润同比大幅度增长。公司采取的策略包括收缩淘汰低效益机种，扩大大尺寸机种产能占比等，经营业绩实现扭亏为盈。
同时，彩虹股份正加快推进合肥和咸阳基地液晶基板玻璃产线建设，已建成产线快速投产运行，基板玻璃产销量及营业收入同比大幅度增长。
据彩虹股份在年报中披露，目前公司已形成了全球唯一的具有“基板+面板”上下游产业联动效应的产业布局。2023年，彩虹股份的玻璃基板业务的营收占比大约为一成，毛利率达到18.66%，高于行业的液晶面板毛利率。
深天马去年则产生了近21亿元的巨额亏损，这也引发了深交所的关注，深交所发问询函要求其说明亏损原因。
深天马在回复深交所的问询函中表示，由于外部环境、行业变化等因素影响，显示产品均价大幅低于2022年同期，公司营收占比较大的消费类显示业务，尤其是智能手机显示产品盈利能力同比大幅下滑，同时叠加武汉AMOLED产线折旧（折旧金额7.99亿元）增加的影响，压缩了AMOLED 柔性手机显示产品的利润空间，综合导致公司销售毛利同比减少18.7亿元，同比下降46.10%。
从收入结构看，2023年深天马显示业务收入中，手机、IT面板业务均属于消费品显示业务，合计约占公司主营业务收入51%，车载显示占25.22%，其余是专业显示和其他业务。也就是说，占深天马营收一半的手机和IT面板业务是其2023年归母净利润亏损近21亿元的“重灾区”。
2023年，根据Omdia、群智咨询等第三方机构数据显示，行业主流手机显示产品价格平均降幅约30%。那些以手机面板为主业的厂商去年日子都不太好过。
比如，维信诺(7.400, -0.13, -1.73%)2023年出货产品以柔性AMOLED技术产品为主，其AMOLED智能手机面板出货量位居全球前三，但由于消费电子终端需求承压，AMOLED产能进一步释放，产品价格出现较大波动，导致其去年营收和净利分别下降20.74%和80.31%。
面板是公认的强周期行业，其周期性主要由产能和需求周期叠加经济周期造成。自2021年下半年价格开始回落后，面板报价呈现持续下跌态势，经过两年的调整，面板行业终于触底反弹，迎来复苏势头。
目前来看，面板下游应用中主要以大尺寸TV面板涨价最为明显，中小尺寸面板价格则较为稳定，部分产品出现结构性涨价。
群智咨询数据显示，预计到二季度中期各主流尺寸TV面板价格仍将持续上涨。其中，中小尺寸LCD TV面板价格预计每月小涨1-2美金，55吋及以上中大尺寸面板需求相对强劲，预计每月上涨3-4美金。
面板厂商友达光电董事长彭双浪4月24日表示，大尺寸、电视市场正在复苏，IT市场则受 AI PC 激励，下半年迎来强劲需求；整体而言，今年第一季会是全年低点，后续面板景气将逐季往上，需求上升将使得整个供需状况趋于稳定、产业回到健康发展。
伴随着行业回暖，今年一季度，上述8家面板企业除了和辉光电(2.230, 0.01, 0.45%)，其他7家的营收和净利都实现了同比增长，其中京东方一季度净利同比增长297.8%至9.84亿元，彩虹股份净利同比增长160.32%至2.78亿元，TCL科技净利同比增长143.71%至2.4亿元，扭亏为盈，其半导体显示业务净利同比改善超33亿元。
不难判断，如果面板产业景气度延续，行业有望持续增强盈利能力。
国内OLED产能占比有望持续提升，2024年将成为Micro LED量产元年
面板显示行业除了具有周期性，还具有产业技术路线持续更新迭代的特性。在行业回暖的趋势下，面板企业一方面稳产、稳客户，另一方面也在密切关注下一代显示技术的发展。
当前，显示面板技术变革正处在行业发展的十字路口，LCD、OLED、Micro LED等技术均在各自的赛道和产品区间展开激烈的竞争和角逐。
LCD目前技术最成熟、价格相对最便宜，市场规模最大，在大尺寸和中尺寸领域，LCD在长期内仍然是主流显示技术；OLED在主流市场最先进，适用于高端产品，已经在手机市场占据主流地位，并逐步向新应用场景渗透，折叠屏OLED或将成为新的增长方向；Micro LED则被视为下一代显示技术。
业内人士判断，未来10年，显示行业将会出现多种技术共存的局面。鉴于此，京东方、TCL华星等厂商通常是采取多条腿走路的技术发展路径。
比如早在2017年以前，当时在整个LCD格局竞争激烈的背景下，TCL选择切入Mini LED赛道来实现超车。Mini LED背光产品本质仍是LCD，只是把背光技术升级到更为微缩，能够实现精准的区域发光调节，提升显示效果。
2019年，TCL成为首家实现Mini LED 电视量产的企业。目前，TCL在Mini LED电视以及98吋超大屏电视领域，已经连续3年在国内市场的占有率都超过了50%。
群智咨询预测，2023年全球电视市场出货量预计下滑至2.15亿台，同比下降2.5%。在这种情况下，Mini LED电视的表现依然强势，因此2024年还将会是厂商布局的重点。
而在OLED显示领域，蒸镀技术和喷墨打印是两大技术路径，现阶段，OLED面板普遍采用真空蒸镀技术。以TCL华星、京东方为代表的中国面板厂正持续加码印刷OLED技术，推动产业化时代的到来。
3月14日，TCL华星副总裁刘小兰表示，目前TCL华星在武汉的印刷OLED试产线设备已经安装完成，预计今年年底会有产品产出。
目前，京东方已在成都、重庆、绵阳投建了三条第6代柔性AMOLED生产线，3月27日，京东方宣布在此基础上投建国内首条第8.6代AMOLED生产线，推动OLED显示产业迈进中尺寸发展阶段。
目前，手机领域的OLED渗透率已经超过50%，其中国产面板厂在OLED领域市占率仍在扩大。Cinno Research最新数据显示，2024年一季度，TCL华星AMOLED智能手机面板出货量同比增长294.0%，市场份额同比上升6.4个百分点至10.1%。2024年，京东方柔性OLED面板全年出货量目标1.6亿片，同比增长超30%。而据The Elec，深天马、维信诺等公司的智能手机OLED订单也有所增加，一些公司预计其智能手机OLED产线产能将在第二季度全面投产。
随着国内厂商积极布局投资相关产线，国内OLED产能占比有望持续提升。
Micro LED技术作为下一代显示技术，在亮度、分辨率、对比度、功耗等方面都具有优势。在政策上，“十四五”规划明确将Micro LED作为未来显示领域的科技攻关。在先发优势上，中国作为Micro LED三大发源地之一，在Micro LED原创核心技术、设备、原材料等方面拥有丰富且自主可控的知识产权布局。
值得一提的是，Micro LED技术也在今年年初的CES与MWC上大放异彩，除了搭配透明显示技术在大型、车用、笔记本等应用的展示外，多家厂商聚焦的AR眼镜也是一大亮点。
对于显示行业来说，Micro LED成为市场主流或许只是时间问题。对此，各大面板企业早已有所行动。
2023年末，辰显光电透露，该公司TFT基Micro LED显示屏生产线正在进行基建作业，预计2024年下半年实现量产。随后，深天马旗下天马新型显示技术研究院（厦门）有限公司举行Micro LED产线项目首台设备搬入仪式，该项目是深天马于2022年投建的从巨量转移到显示模组全制程Micro LED产线。
1月31日，京东方华灿光电(4.910, 0.00, 0.00%)珠海Micro LED晶圆制造和封装测试基地项目封顶，该项目占地约217亩，投资约20亿元，将在2024年9月点亮首款产品，计划今年12月量产，未来将实现年产Micro LED晶圆5.88万片组。
结合各家面板企业的动态来看，2024年预计将成为Micro LED量产元年，将会有越来越多的企业在今年下半年实现Micro LED小规模量产，然后在2025年开始冲量。
市调机构Omdia指出，Micro LED显示面板市场预计将从2025年开始真正增长，主要是由于对扩展现实（XR）设备和智能手表等通常用于户外的小型显示设备的需求。
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