$华菱钢铁(SZ000932)$ 上市24年，从股市累计融资435亿，上市以来累计分红81亿。是企业赚钱少吗？近六年的利润就有400多亿，要么是分红吝啬，要么是无实际高分红能力。如果说分红少是因为需要高投入搞高技术品种钢，是暂时现象。那么最近连续四年高投入搞研发，一年研发费用高达60亿以上，比宝钢的40亿研发费都高不少（去年四季度高达22亿的研发费，比宝钢多一倍，今年一季度宝钢7.7亿，华菱12.88亿），见到效果没有呢？一季报靠着合资的VAMA 汽车板公司赚钱，作为基本盘的湘钢、涟钢都很拉跨，如果没有VAMA，没有退税和其它收益，一季度将是数额不低的亏损，不知道高额研发费带来的竞争力体现在什么地方了。长期吝啬分红搞高投入，结果不要说和宝钢比，都不如南钢
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