中国太保：24年Q1，NBV同比增长30.7%，综合成本率改善；海通证券“优于大市”评级

中国太保近日公布的2024年第一季度业绩报告显示，公司新业务价值(NBV)达到51.9亿元，同比增长30.7%，领先同业水平。同时，公司的综合成本率(COR)实现了逆势改善，下降0.4个百分点至98.0%。

在保险业务方面，公司的寿险部门表现强劲，其个险新单保费实现了31.3%的同比增长，达到161亿元，不过银保渠道新单保费下降21.8%，至87.2亿元，受到行业政策变化的影响。非车险领域的优化策略和对重点领域的风险管理能力提升，使非车保费实现了13.8%的两位数增长。

此外，公司的投资表现保持稳定，在低利率环境下，中国太保的净投资收益率和总投资收益率分别保持在0.8%和1.3%。

海通证券看好中国太保在寿险和财险板块的发展潜力，特别是公司的多元渠道经营策略和客户价值导向的业务模式。尽管面临诸如市场利率下行和股市波动等风险，依然给予中国太保0.55-0.6倍2024年PEV，合理价值区间33.37-36.41元，“优于大市”评级。