01
场内资产
本周：
没有动。
当前持有3只股票：腾讯、茅台、美团。
持仓比例：
腾讯，53%
茅台，21%
美团，1%
可转债，21%
A50+恒生科技，1%
QDII，0%
套利，1%
现金，2%
本周涨幅 2.78%，2024年累计涨幅为 12.89%（含打新收益） 。今年沪深300涨幅为 5.05%，跑赢基准 7.84%。
今年收益创新高了。
我从2018年末开始做职投的，这5年的场内资产表现如下：
免责声明：本实盘风险极大，记录仅供本人投资进化参考，虽本着长投理念操作，但也可能会中途卖出，非投资建议。
02
可转债&A股打新
可转债：
1）打新：目前都是无脑打。存量新债：宏柏转债。
2）配债：
目前证监会核准的转债中，我觉得有关注价值的汇总如下：
安全垫越高越好。一般安全垫不超过5%的标的，不太会考虑。另，也要结合概念、规模、技术支撑位、解禁日期来看。
配债最大的风险莫过于股价的波动。在多大程度上能承受股价的波动风险，决定着要不要参与。
本周操作：无。存量配债：宏柏新材。
3）轮动：
在雪球创建了3个可转债轮动策略：高收益、双低、三低。
每个策略10只转债等权配置。每周四轮一次，中间有脉冲机会尽量抓。
策略复盘如下：
本周，三个策略从上往下分别涨了 1.19%、0.77%、2.78%。
个人转债实盘，三个策略权重差不多是0:5:8，本周实盘涨了 1.22%。
自2022年6月15日重新开始后，实盘累计涨幅 15.67%，同期沪深300跌了15.75%，跑赢 31.42%。
可转债轮动，看起来还是有明显的超额收益，相对沪深300指数。
A股打新（沪深）：
本周，0只沪深新股上市，0只北交所新股上市。
本周，沪深新股1只发行--瑞迪智驱，0只新债发行。
感觉现在都不用发打新提示了，很久没有破发了，短期几乎是可以盲打了。
03
瞎掰
本周，A股只有2个交易日，时间太短。
虽然A股短，但港股长(chang)啊，而且还长(zhang)了。
恒生指数，继上周涨了近9%后，本周又大涨4.7%。
恒生科技、中概股上周的涨幅均在13%+，本周再次大涨11.7%、6%。
看了一下估值表，恒生指数已经脱绿，不那么低估了。
A50期货指数，在A股停盘的3天内上涨了1.6%。
明天A股就要开盘了，会不会又是之前的剧本，高开低走？反正我是不动了，现在的仓位很舒服，那怕坐电梯也行。
现在场内的股票可转债的净值占比差不多60%，场外就是基金定投、以及今年初开始的另类投资。
现在，越来越信奉一句话，能跨1米的栏杆，干嘛要去跨2米的？做好资产配置就行了。
场外基金定投，只投低成本的指数基金，也是希望能做长期正确的事情。
......
比特币ETF、以太坊ETF，同时在香港通过，只是目前内地投资者没办法参与。
美股的比特币ETF，有没有参与的朋友说一下，是不是也有购买门槛？
最近关注到一家美帝认为合规的加密货币交易所--coinbase，原来都已经上市3年了。
Coinbase，是美国最大的加密货币交易所（Coin.us）,2024Q1的营收同比增加了112%；净利润扭亏为盈，从去年Q1的亏损8000万美元，到今年Q1的11.7亿美元。
比特币在过去1年价格翻了一番，加上BTC减半事件带来的交易量增加，对Coinbase的贡献挺大。
Coinbase，虽然不是世界上最大的加密货币交易所，但却是美帝认为合规的最大交易所，美国所有上市的比特币现货ETF必须与coinbase合作才行。
这家公司虽然已经上市3年了，但现在的价格223，还未收复当时的发行价250美元。
我只是将这只股票加入自选，供自己追踪观察，非投资建议，请谨慎参考~
......
美国本周五发布的非农就业数据不及预期，市场立马有了反应，当晚美股大涨，并将今年第一次可能降息的时间，从12月又提前到了9月份。
因为时间不够，下周再根据一季报更新估值表G值，以及伯克希尔的变化。
芒格去年11月份走了，差1个月满100岁。巴菲特，已经是活着的传奇，94岁还在管理这么庞大的资产，前无古人后无来者。
可能每个价投心中都有一个巴菲特梦吧。先别谈赚钱，光活到90多岁这条就知道有多难。
或者，大部分人活不了那么久，那在有限的生命中累计的复利年化，或可以比较一下。
伯克希尔持有那么多的现金，竟然没想过投资第二大经济体，原因值得深思。
本周QDII基金净值未能更新假期期间的变化，所以暂停更新一期基金周报。
放假+调休，凑了5天，白驹过隙般就溜走了，时间还是太短。明天就要工作了，心到现在都收不回来。
问题是，我也没去外地逛啊，而且也不需要上班，就想躺平。。。
04
宏观
股债机会比较：
10年期国债年化收益率：中国2.30%，美国4.51%，减去最新期通胀后的实际利率分别是2.20%、1.01%。
对应的A股、美股的PE理论上限在45倍、99倍。
沪深300实际风险溢价率=8.29%-2.20%=6.09%，差值越高越有利于股市（近10年范围：2.13%~11.54%）
A股理论仓位：42%，较上周下降2%
计算公式：(差值-2.13%)/9.41%
标普500实际风险溢价率=3.89%-1.01%=2.88%，差值越高越有利于股市（近10年范围：2.19%~11.39%）
美股理论仓位：7.5% ，较上周增加1.5%
计算公式：(差值-2.19%)/9.20%
2023年2月26日，在雪球建了一个基于此策略的场内基金组合--「投资引力」，当前组合涨了 0.83%，同期沪深300指数跌了 11.24%，跑赢基准 12.07%。
中美M2、CPI、GDP，最新：
M2放水：
中国3月末，存量同比增速8.3%（前值8.7%，近10年范围8%~16%）
美国3月末，存量同比增速-0.29%（前值-1.90% ,近40年范围0.2%~27%）
CPI：
中国3月份，同比增速0.1%（前值0.7%，近10年范围-0.8%~5.4%）
美国3月份，同比增速3.5%（前值3.2%，近40年范围-2.1%~9.1%）
GDP实际增速：
中国2023年同比：5.2%
美国2023年同比：5.8%
中国Q4滚动GDP为17.70万亿美元，美国最新GDP为27.94万亿美元，中美对比为 39%：61%（汇率按Q4末的离岸人民币兑美元计算）
中国社会融资：
3月份，社融增量4.87万亿，较去年同期减少0.51万亿，同比增速 -9%；
3月末，社融存量390.32万亿，同比增速8.7% (VS M2存量同比增速 8.3%)
“剪刀差”如果在0下面蔓延，意味着经济活力不足，货币部分空转，短期利率难以抬头。
1月的“剪刀差”为0.8%，2月份为0.3%，3月份为0.4%。虽然有反复，但今年一季度的数据都坚守在0之上。
中美财政状况：
美国近20年财政赤字率范围是1.11%~14.69%；中国近9年的大财政赤字范围是3.43%~8.61%。
中国政府预期：
2024年“中国一般公共预算赤字”为6.15万亿（28.55万亿-22.40万亿）
2024年“中国政府性基金预算赤字”为4.93万亿（12.01万亿-7.08万亿）
2024年中国GDP预期增长5%，则中国2024年预期财政大赤字率为8.37%
中国LPR最新贷款利率：
1年期：3.45%；5年期：3.95%(挂钩房贷)
每月20号上午公布，遇节假日推迟到下个工作日
利率传导路径：逆回购-->SLF(酸辣粉，短期)-->MLF（麻辣粉，中期）-->LPR
LPR=MLF利率+银行综合成本
伯克希尔2023：
资产配置：16%的类现金（约1676亿美元），36%的股票投资，2%的债券投资，46%的非上市资产（保险、铁路、公用事业、能源）。
股票投资中，前5大重仓股如下，占比79%。
股东权益：5675亿美元，同比增速18%。
负债：5025亿美元，资产负债率47%。非保险业务负债1149亿美元，资产负债率为11%。
总资产：10700亿美元，同比增速13%。
05
估值
全市场温度计：
沪深A股PB，1.44倍，处近10年2%位置
恒生指数PB，0.97倍，处近10年17%位置
标普500PB， 4.60倍，处近10年94%位置
本周“指数名称”颜色改变：
恒生A股行业龙头，变绿 消费龙头，变绿 国证芯片，变绿
恒生指数，脱绿
估值表可分成3块来看：
看估值：估值及其分位点+开始日(5列)
看分红&盈利能力：股息率、ROE
看成长性：G值、PEG
一切皆有周期。指数名称是否标记为绿色可投，主要考虑估值，也会参考PEG判断。
最新的指数估值表如下，顺序按ROE从高到低排列（点击图片可放大）
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