凯撒文化，也有过高光时刻。2020年4月初，该股股价接近5元，但此后短短3个月，股价翻了四倍多，飙至20元。此后股价一直陷入低潮。距离那次高点，市值已跌去85%。
转型：一言难尽
原本从事服装业务的凯撒文化，自2015年以来，先后收购酷牛互动、幻文科技、天上友嘉等公司，向网络游戏方面转型。
但近年来，随着原有非游戏业务的清理、疫情对游戏新产品上线的影响等，凯撒文化业绩起伏波动较大。转型游戏行业已有六年，但凯撒文化业绩6年来的业绩持续走低。从净利润看，2018年净利润2.78亿，对比2017年还略有增长，但2019年开启净利润持续下滑模式，近2年的净亏损已达到12.5亿。
证监会：立案、调查
消息面上，5月5日晚间，凯撒文化公告称，公司于4月30日收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违规，证监会决定对公司展开立案调查。
已代理已代理众多股票索赔、获赔的江苏胜衡律师事务所宋联民律师认为：凡在2024年4月30日晚间（闭市）收盘前买入凯撒文化股票的投资者，均可咨询登记索赔事宜。投资者可按江苏胜衡律师事务所或宋联民律师名称进行网站搜索，联系办理；获赔前无需任何费用。
疑似违规：所涉何事
在审计机构对2023年财报出具标准审计结论的前提下，证监会仍然果断立案调查，并且引发股价波动。5月6日早间，凯撒文化以跌停价2.93元/股开盘，至午间休市，对比前一交易日，跌幅已接近9%。
草蛇灰线 伏脉千里。
凯撒文化涉嫌违规，或与一直被诟病的巨额商誉（及其减值）有牵连。上文说过，为了转型游戏和网文，自2015年以来，酷牛互动、幻文科技、天上友嘉等公司被纳入旗下，成为凯撒文化控股的子公司，而这三家子公司，当年收购的估值都是30-40倍的，形成了高达22亿的商誉，占公司总资产的近一半，更是2018年净利润的7倍以上。凯撒股份以12.15亿元收购天上友嘉100%股权，溢价达到41倍。
凯撒股份于2015年溢价27倍7.5亿收购酷牛互动
凯撒文化在2015年以5.4亿元收购幻文科技100%股权，
诚然，这几家子公司的过去两年的业绩对赌都一一完成，但仔细研究会发现基本上每年都是刚刚好超过承诺业绩：2017年，酷牛互动、幻文科技、天上友嘉实际业绩占承诺业绩的比例为102.3%、100.9%和100.3%，“控制”得相当微妙。
另一方面，三者2017年净利润合计3.22亿，但公司总体净利润才2.55亿，换句话说母公司本身在没有太多业务的情况下（服装业务已在逐渐出清）巨亏0.67亿，这样的数据不经让人怀疑，凯撒文化是否存在把子公司成本转移到母公司，从而避免公司因子公司承诺业绩不达标商誉提减值的情况。
事实上，交易所早在去年就巨额商誉的问题，下发2022年报问询函，要求凯撒文化进一步释疑。
减值：容易出问题
商誉大幅减值，容易给“业绩大洗澡”留下想象空间。
记者打个比喻，我买个东西，花费100元，其中80元是净值，另外20元是超出净值的“溢价”部分，这就形成了20元的商誉。我们买的品牌服装，之所以贵，有品牌的知名度溢出，所以形成高价效应，那么回到上市公司来说，被收购子公司的品牌价值、客户资源、创新能力、人才资源等因素产生的潜在收益，在未来可以添加到收购公司的收益和总资产中，这就是形成商誉的主要原因。
有专业人士认为，高溢价并购，形成大额商誉，此后如果业绩无法兑现，或者粉饰隐瞒业绩对赌的实际结果，最终又通过商誉减值甩包袱的案例，在A股并不罕见，这也损害了投资者的利益。聚力文化收购的子公司通过财务造假引发投资者索赔案件已经在2023年获得一审胜诉。在子公司（美生元计）的业绩承诺期内，聚力文化业绩暴涨喜人，而承诺期满后又突然业绩变脸，并在2018年报中计提商誉减值损失29.7亿，导致聚力文化2018年业绩巨亏。
2023年1至12月份，凯撒文化的营业收入构成为：游戏分成占比96.80%。
一季报显示，第一季度，凯撒文化营收1.49亿，同比增长74.3%；归母净利润602.5万，同比扭亏为盈
截至发稿，凯撒文化市值为28亿元。
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