大家好，我是东海基金经理张立新，目前我关注前沿技术与医药的结合应用。过去十年我深耕TMT行业研究，如今致力于挖掘科技的长期价值，很高兴能在云端和各位相聚。
一、上周市场总结及展望
由于美国4月非农就业低于预期，海外降息预期重新升温，在这样的背景下，港股表现强劲，尤其是医药板块中的创新药物领域表现突出。
此外，多重利好浮现。政策持续发力，引导医药板块持续向上。2024中关村论坛年会提及“生物制造+”和政治局会议提出降低社会融资成本，都为国内医药市场带来了积极影响。随着国内医药政策的逐步实施，A股市场中合成生物学概念的相关股票在节前已经出现了快速上涨的趋势。
展望未来，我们认为季报行情后市场担忧逐步减弱，医药板块高基数利空出尽，叠加海外降息预期边际改善和国内诸多政策利好，医药板块有望持续增长。
二、上周医药板块表现情况
1、行业表现：医药板块连续三周上涨，表现较为强势。上周医药指数涨跌幅为（2.55%），相对中证全指（1.13%）超额（1.43pct），在中信30个一级行业中排名为第4位。
2、成交额：医药板块成交热度不减，但对后续方向分歧较大。成交额上看，医药行业周均成交额为（806亿），占全A总成交额比例为（7.23%），在中信30个一级行业中排名为第4位。；
3、板块细分方向：医药细分方向，呈现普涨状态。从中信医药二级分类看，本周化学制药（3.02%），生物医药（2.02%）、中药生产（2.14%）、其他医药医疗（2.66%）；从概念分类看，本周医疗器械（3.21%）、医疗服务（1.75%），医药流通（1.22%），生物制品（1.35%）。
4、估值方面：医药板块低点已过，进入反弹区间。从估值看，截至2024/04/30，医药指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为2.8倍），过去三年以来的分位值为（6.06%）。
（以上数据来源choice，统计周期2024/04/29-2024/04/30，由东海基金整理汇总）
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