光模块

光模块跟踪点评： 1、产业链加速放量：SMCI（超威电脑）指引下季度收入51-55亿美元，同比+133-152%、环比+32%-43%，产业链的加速放量得以验证，光模块的出货量环比也有望高速增长。 2、光模块的格局优势：SMCI自身的股价波动，主要是担心芯片供应放量后服务器格局变差、毛利率承压，但是，光模块的格局并未变差，从800G到1.6T格局还有望变好，光模块龙头的股价有望在下面这个阶段表现更好。 3、需求：四大云厂商财报披露完毕（英伟达大概在5月中旬披露财报），整体强调了AI对云收入的拉动，Q1资本开支合计488亿美元、同比+30%，强调在未来几个季度甚至未来几年持续加大AI投入。 光模块的基本面没有发生变化，近期主要还是受美股的一些干扰，担心美股出现下跌，但目前来看，英伟达也好，纳斯达克指数也好，均步入上行趋势，短期不必过于担忧，继续看好光模块。供参考