宏观经济稳中向好、政策部署效果持续凸显、外资开启“买买买”模式……随着一系列积极因素不断汇聚，中国股票市场迎来震荡上涨。
在五月开门红的提振下，越来越多人对未来的行情重燃关注和期待，哪些积极的变化正在发生并壮大？新质生产力主题为何被市场认为是中长期投资布局的主线之一？今天我们就一起来聊聊。
经济向好回升 外资开启“买买买”模式
风起于青萍，浪成于微澜，市场信心的恢复源自多方面积极因素的不断汇聚。
从经济基本面来说，回升向好的态势不断得到巩固和增强。近日召开的中央政治局会议在分析研究今年以来的经济形势和经济工作时明确指出，“经济运行中的积极因素增多，动能持续增强，社会预期改善，高质量发展扎实推进，呈现增长较快、结构优化、质效向好的特征，经济实现了良好开局。”
五一假期经济的火热在宏观维度之外提供了洞察经济复苏的微观视角。文化和旅游部5月6日发布数据显示，今年“五一”假期，全国国内旅游出游合计2.95亿人次，同比增长7.6%；国内游客出游总花费1668.9亿元，同比增长12.7%。国内旅游“多点开花”，出境游复苏加快，飞猪数据显示，在去年大幅反弹的基础上，出境游以接近翻倍的速度增长，其中自由行成为出境游主流方式，占比超过80%。
除了旅游消费热潮，音乐派对、潮流市集、啤酒畅饮节、美食观影……多个行业都迎来复苏小高潮，多重因素助推下消费市场交出亮眼成绩单。据商务部商务大数据监测，“五一”假期全国重点零售和餐饮企业销售额比去年同期增长6.8%；国家电影局数据显示，我国五一档电影票房达15.27亿元，观影人次为3777万；美团数据显示，“五一”假期前3天全国本地生活服务消费同比增长25%……
韧劲十足、活力满满的中国经济吸引了外资的青睐。早在4月底不断有外资大行率先表态看多中国股票市场。瑞银上调A股评级并表示，“我们目前对盈利更加乐观的原因在于消费回升的早期信号显现，这从年初至今强劲的节假日消费数据、上市消费企业的表现好于中国整体消费中可以看出”。高盛则表态继续超配A股，并判断在政策推动的乐观情境下，“A股估值有上升20%-40%的潜力”。摩根士丹利维持标配中国股市的立场，“相对于离岸中国市场更青睐A股”。
除了态度上看多，外资也在用“真金白银”买入中国资产。国际金融协会披露的数据显示，3月新兴市场外资投资组合净流入约327亿美元，中国股市和债市自2023年6月以来恢复净流入，其中股市流入17亿美元，债市流入21亿美元。
作为外资的代表之一，北上资金“扫货式买买买”更为直观。4月26日，A股沪深两市大涨，成交再破万亿元，其中北上资金当日净买入224.49亿元，创出陆港通开通以来净买入新高。年内至今，北上资金净流入约720亿元。业内认为，随着中国经济的复苏，未来外资还会持续流入A股。
新质生产力主题 或是中长期投资主线之一
多重利好因素共振之下，市场投资情绪有所回暖，就具体配置而言，高股息低波动的红利资产+新质生产力为代表的科技成长板块是主流投资机构较为认可的两条权益布局主线。
防御属性较强的红利资产近两年备受关注，积累了不少涨幅，鉴于板块上市公司盈利能力增强、分红总额增长提供了更厚的安全垫，未来还有望获得更多类型等增量资金驱动。而新质生产力为代表的科技成长板块依托更为明确的产业趋势、国家政策的大力支持正逐渐成为布局未来的中长期主线、高弹性之选。
值得注意的是，不久前召开的中央政治局会议在部署下个阶段的重点工作时，强调“要因地制宜发展新质生产力”。同时，会议指明，“要加强国家战略科技力量布局，培育壮大新兴产业，超前布局建设未来产业，运用先进技术赋能传统产业转型升级。要积极发展风险投资，壮大耐心资本。”
所谓新质生产力是创新起主导作用的先进生产力，具有高科技、高效能、高质量的特征，主要包括战略性新兴产业和未来产业，其中新兴产业聚焦新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保、民用航空、船舶与海洋工程装备等8大领域；未来产业聚焦元宇宙、脑机接口、量子信息、人形机器人、生成式人工智能、生物制造、未来显示、未来网络、新型储能等9大领域。
嘉实信息产业基金经理李涛表示，新质生产力已成为我国产业转型的重要推动力和未来经济发展主线，也为未来几年资本市场提供了较为明确的投资线索。“需要注意的是，对新质生产力的投资将是长期且快速迭代的过程，中间结构性投资机会将层出不穷、逐一呈现，新质生产力的投资空间和价值值得期待。”
市场对科技成长板块的看好共识也在逐渐形成，尤其是新质生产力相关板块。中信证券表示，发展新质生产力与新一轮设备和消费品更新将带动战略新兴产业与未来产业数十万亿的投资机会。东吴证券表示，新质生产力是2024年最重要的投资主题，政策支持还会持续。
放眼全球，新一轮科技革命和产业变革正围绕能源革命、信息革命加速推进，新能源、电子信息、生物医药、人工智能等领域创新成果不断涌现、落地。科技创新不仅是推动经济社会发展的核心动力，由科技引领的成长投资历来都是主导海内外资本市场中长期走势的主线之一，往往孕育着中长期的大级别行情和投资机遇，当前或许就是低位布局的好时机，大家可以积极把握！
*风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征及其特有风险，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益或本金不受损失。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。
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