商业航天 开启星辰新引擎

$中航高科(SH600862)$    商业航天：一商业航天：开启星辰大海新篇章！

商业航天时代来临：随着科技的飞速发展，商业航天已经成为推动全球经济增长和科技创新的新引擎。从卫星发射到太空旅行，商业航天正逐步揭开宇宙神秘的面纱。

商业航天，商机无限：

卫星通信：提供全球互联网覆盖，连接世界的每一个角落。

地球观测：利用遥感技术监测环境变化，助力可持续发展。

太空探索：商业月球探测和火星探索计划，激发人类对未知的渴望。

技术革新，引领未来：

火箭回收技术：降低发射成本，提高发射频率。

小型化卫星：灵活部署，快速响应市场变化。

太空旅游：让普通人也能体验太空的奇妙。

市场前景：根据最新报告，预计到2025年，全球商业航天市场规模将达到数千亿美元

投资热点：

卫星制造：小型、低成本的卫星制造是未来的发展趋势。

发射服务：随着私人企业的加入，发射服务市场竞争加剧。

太空基础设施：太空站建设、太空资源开采等领域充满机遇。

二、近期商业航天领域遇到多重催化：

（一）是近期炒作的生物合成、低空经济、机器人、人工智能和量子技术，本质都是围绕政府工作报告的新质生产力，目前在政府报告中提到的三大核心增长引擎“生物制造、商业航天、低空经济“中商业航天板块在生物制造和低空经济大涨下有巨大估值优势。

（二）是波音星际客机飞船首次载人试飞在即，5月6日报道，此前因技术问题屡次推迟。这是飞机巨头商飞和太空旅行计划的落地。据美国航天局网站消息，这次试飞拟于美国东部时间6日22时34分（北京时间7日10时34分）展开。届时，“星际客机”将搭乘“宇宙神V型”运载火箭从佛罗里达州卡纳维拉尔角太空军基地发射升空。按计划，“星际客机”将耗时约26个小时抵达国际空间站，在那里停留8天后返回地球，在美国新墨西哥州或西部其他地区着陆。“星际客机”是一艘可重复使用的锥型飞船，高约3米、最大直径4.5米，最多可搭载7名乘客。

（三）是近期北京市发布多项商业航天政策规划力2028年实现“双百双千”。4月29日，北京市委和海淀区政府在中关村论坛的空天信息产业分会上首次公布了2024年以来对商业航天领域的扶持政策规划，宣布将在商业航天领域设置联合基金，并发布了支持商业航天产业发展的行动计划。会上，中关村科学城管委会副主任、海淀区副区长唐超发布《海淀区建设商业航天创新高地行动计划》（下称《行动计划》）。唐超表示，海淀区力争到2028年实现“双百双千”的目标，建成100万平方米产业空间，培育100家专精特新企业，在轨运行卫星数量超1000颗，商业航天产业规模超1000亿元。

（四）是“楚天”星座组网卫星将达300颗 首发星拟今年发射。中国航天要干大事：楚天低轨星座即将发射，后发优势超美“星链”。中国新闻网等多家媒体报道，航天科工集团要干件大事，要在超低轨部署中国版的“星链”，而且卫星数量将会达到300颗。

三、【天风通信】卫星互联网大涨

且不同于光模块通常在年/季报兑现前期有显著超额收益，卫星板块主题性天涨均在业绩空窗期，AI与卫星呈交替上涨局面。5-8月业绩空窗期，产业催化频出，8月后为组网高峰期，强烈看好卫星板块!

     事件1:市场传出《中国星网即将发射》新闻，提出据海南商发公司和环球网等媒体新闻透露，中国低轨卫星互联网星座(中国星网)预计 2024 年上半年开始执行发射。我们观点:该新闻在23年5月就曾有报道，非最新产业信息，结合现状判断，低轨组网星仍预计在03中旬发射，下半年为高峰期。#近期产业催化包括不限于时空数据局即将成立，商发1号工位预计6月底具备发星能力，星舰第四次发射等，可逢低布局.

事件2:企查查显示，瀚讯中标上海垣信卫星的低轨卫星星座通信系统在轨验证平台和低轨卫星星座系统接入网系统仿真参数配置模块及协议模块，中标金额分别为1776/246万元。我们观点:此次中标项目为地面测试与仿真项目。不过我们4月拜访产业链载荷公司了解到，#瀚讯在今年03的第4-5批招标中有望大份额中标，卫星业务长期空间较大。(具体调研纪要可联系天风通信)

事件3:2024年5月7日11时21分，长征六号丙运载火箭在我国太原卫星发射中心成功发射，顺利将海王星01星等4颗卫星送入预定轨道。此次任务是长征六号丙运载火箭的首次飞行，标志着长征火箭家族再添新成员。我们观点:#今年火箭发射次数达100次，无论航天系还是商业火箭发射频次均有显著提升。除长六丙以外，长八改和长十均计划在今年实现首飞，#长八改预计海南文昌商业航天发射场高频次开展任务，LEO/GEO运力不小于10t/6t。(火箭数据库可联系天风通信)

事件4:电信卫星手机直连卫星业务发布会预计5月8日举行，我们观点:现手机直连主要基于天通，低轨直连尚处发展前期，Starink仅在24年实现短信/25年实现语音/数据/物联网功能。手机直连包括双模终端、基站上卫星、标准统一至3GPP NTN等多种路径，运营商是其中重要参与方。

卫星产业加速发展，看好产业链从0到1投资机会

三角防务300775

航新科技300424

广联航空300900

中天火箭003009

标的强势借转债上车

中航系总市值5086亿不及比亚迪市值6165亿，价值明显低估。

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