展望二季度，预期国内政策力度温和，经济依然表现为结构性亮点，出口和消费成为经济增长的主要动力。 A 股市场年初以来，主要宽基指数均经历了一轮修复，修复程度有所分化：截至 2024 年 3 月 31 日， 上证 50 指数年初至今上涨 3.8%，沪深 300 年初至今上涨 3.1%；万得全 A 年初至今下跌 2.8%，创业板指年初至今下跌 3.9%，中证 1000 年初至今下跌 7.6%。从对企业盈利增速的一致预期变化、主要宽基指数的估 值分位数来看，A 股市场仍然处于高性价比的区间。
回顾 2016 年与 2019 年市场在大幅波动之后的行情演绎特征，未来一个季度到一年内，景气是超额收益的重要来源，关注高盈利质量、景气占优的资产。此外， 在今年利率下行的背景下，具备持续分红能力的高分红板块也依然具备配置价值。 在经济呈现结构性亮点的预期下，基金配置并持续关注三条主线：以央国企和大宗商品为主的高分红主线、以光模块和国产算力为代表的 AI 科技安全主线、以优势产业出海为代表的产业全球竞争力主线， 并围绕休闲出游等消费复苏阶段性布局。
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