一个敢硬闯，一个敢强拦，上市公司“证券部”上演地方国资夺权大战！

$科林电气(SH603050)$ 一个敢硬闯，一个敢强拦，上市公司“证券部”上演地方国资夺权大战！

“宝万之争”十年后，又一场股权拉锯战在资本市场上演。“门口的野蛮人”和“白衣骑士”的对决，暗中代表两股力量，在各种喧嚣的舆论中，这两股力量时而交织，时而相背而行。诡局之下，3千多名员工都在忧虑，谁会是最后的赢家？

2024年3月18日，石家庄科林电气股份有限公司（下称“科林电气”）的一则公告——科林电气第二、三大股东，联合外来资本包抄第一大股东——又再次吸引人们灼热的目光。和当年万科的遭遇不同，收购科林电气股权的，不是民营企业，而是地方国资力量——海信集团旗下的青岛海信网络能源股份有限公司（下称“海信网能”）。

从3月19日到4月26日，短短的一个多月里，科林电气股价涨超37%。在各方情况不甚明朗之际，科林电气的管理层决定反击，将驱兵直入的海信网能斥为“野蛮人”。而海信网能也利用任何一个可能的机会为自己的形象加分，个中喧嚣与博弈，外界很难论断。

这场“商界战事”，因为延绵到青岛和石家庄国资的暗中对峙上，也愈发显得硝烟味十足。在舆论和实力的交织对抗中，科林电气的命运走向，既是当下创一代民营企业的生存缩影，也是中国资本市场制度建设深入到中型企业的典型样本。

3月18日，科林电气总部办公楼4层的证券部，挤满了人。

证券部的人均感错愕。55岁的公司总经理屈国旺为首，后面跟着好几个西装革履的年轻人，他们携带着厚厚一摞文件，似是有备而来。

带头人自称代表海信网能，这家青岛公司已和多位股东签订股权转让协议，获得的表决权已经超过公司第一大股东张成锁。他们要求科林电气发布公告，披露股东权益变更。

对方提供的股东权益变动书显示，海信网能从3月11日起，连续五天，从二级市场买入共计4.97%科林电气股份。3月15日，海信网能从七位股东处收购5.1%股权。其中，副董事长李砚如、董事兼总裁屈国旺共转让3.19%股权，并把剩下9.57%表决权全部委托给海信网能。

这一变动非同小可，相当于海信网能获得了科林电气10.07%的股权以及19.64%的表决权，已经高于第一大股东、董事长张成锁11.07%的表决权。

这份早已拟好的文件，虽然只有1500字，但目的非常明确——未来12个月内，将持续增持不低于6%的股份，还将重新提名董事候选人，然后由董事会任命高管人员——言外之意，就是掌握控制权，重新任命管理人员。

巨变突临时，人的反应是不知所措的。

证券部员工从未见过如此大阵仗，公司上市7年，他们很少在资本市场实战操练过。对方拿出的文件，他们还要一个个核查，是否存在问题。

董事长张成锁事后回忆称，当时自己也懵了，“好像当街被人一棒子敲晕”。

创业24年来，很少接触过资本市场，2017年敲钟上市，是他与资本市场的近距离接触。此后的7年时间里，科林电气除了为子公司提供担保、对外出售部分闲置厂房及土地使用权外，很少有其他动作。

对方没有任何尽调和前期沟通，上来就要控制公司的行为让张成锁很生气。科林电气对此事最初“冷”处理，对海信网能一方的诉求未予理睬。

但是，不管科林电气的管理层心里有多么不情愿，按照上市公司规定，如果5%以上股东发生权益变动，上市公司应该履行公告义务。在监管部门施压下，僵持一天才有了3月18日晚的公告，也就是上述披露的股权变更书。

而海信网能选择的时机也非常微妙。科林电气4月18日发布2023年年报，这意味着此前30日内公司高管不得买卖上市公司股票。海信网能选择3月15日突击，此后的一个月时间里，科林电气的高管处于窗口期，根本没有还手余地。

公告发出后的两周，海信网能的人自由出入科林电气办公室，科林电气对此也毫无设防。“狼都打到门口了，我们始终是小绵羊”，张成锁说。

毫无资本经验的科林电气，在资本面前，显得些许“狼狈”。不仅对兵临城下的“强敌”毫无察觉，还在应对经验上显得非常被动。一周后，科林电气的反应才开始上道。

科林电气核心人员都是做营销、技术和研发的高管，很少有人懂资本。在咨询石家庄相关部门和券商人士后，科林电气内部逐渐有了清晰的打法。一是，联合其他几位高管，迅速建立一致行动人关系，一是希望股东石家庄国有资本投资运营集团有限公司（下称“石家庄国投”）增持，一致对外。

张成锁对这件事的态度也逐渐明确，公司最重要的资产是人，在没有任何尽调，也没有和人聊的情况下，直接突击收购，这是任性的有钱人玩法，不是真正做企业的人，他不欢迎。

这场内部隐患引发的股权争夺背后，已演变成地方国资力量的暗中对决。

石家庄国投没能收购的股份，被海信网能“截胡”了。从事后石家庄国投迅速从二级市场增持的动作来看，相当于打起了保卫战。

这场保卫战完全变成了“野蛮人”和“白衣骑士”的对决。因为这场股权之争，科林电气的股价在今年2月6日收盘价14.16元/股上涨到4月26日的27.83元/股，上涨幅度超过96%。双方都为此投入了远超预期的真金白银。

尽管石家庄国投的“保卫”态度明确，但海信网能也绝非无名之辈，其背后，依靠青岛本土大国企——海信集团。

更为蹊跷的是，就在双方战局十分激烈之际，4月15日，河北省人大常委会党组书记董仚生一行访问海信集团，次日，山东多家地方媒体便纷纷高调报道这一消息，报道强调董仚生对海信集团给与高度评价、高度赞赏，还表示“欢迎海信到河北和石家庄投资”。

一番激烈的股权博弈之后，张成锁四人与石家庄国投共持有科林电气27.31%的股份，已经超出海信网能6个点，海信网能似乎失去了原有的微弱优势。

此次事件被置于镁光灯下深究的背后，和万宝之争一样，本质上还是商业伦理之争，以及公司治理问题。

样一家成长型的公司，如果股权分散，还面临着一代创始人和二代交接的过渡期时，会极容易成为资本市场上被猎取的目标。这也给许多民营企业一个启示：为了更长远的发展，公司的控制人不只是要立足业务发展，而且要在公司治理制度上，通过公司章程、董事会议事规则等约束条件设计，来保证经营管理层的稳定。