上周两个交易日新能源板块跟随大盘向上反弹,与大盘相比表现较好。新能源行情怎么看?未来新能源板块怎么投?

行业动态、产业链变化

据乘联会,4月1-21日,全国乘用车市场零售85.2万辆,同/环比-12%/-2%,累计零售568.4万辆,同比+9%;电车零售42万辆,同/环比+20%/-2%,累计零售219.2万辆,同比+31%。

光伏主产业链价格,根据PVinfoLink的数据,多晶硅(致密料)均价为21.5美元/千克和49元/千克,环比持平/-5.8%;多晶硅(颗粒料)均价为43元/千克,环比-10.4%。N型单晶硅片(182mm,130m)均价为1.500元/片,环比-6.3%;N型单晶硅片(210mm,130m)均价为2.300元/片,环比持平。TOPCon电池片(182mm)均价为0.400元/瓦和0.060美元/瓦,环比-2.4%/环比持平。双面双玻单晶TOPCon组件(182mm)均价为0.120美元/瓦和0.920元/瓦,环比持平/环比-2.1%;双面双玻单晶HJT组件(210mm)均价为0.140美元/瓦和1.150元/瓦,环比持平。3.2mm镀膜光伏玻璃均价26.50元/平方米,环比持平;2.0mm镀膜光伏玻璃均价18.50元/平方米,环比持平。

锂电产业链价格方面,碳酸锂-0.5%至10.95万元,MB钴-1.0%至13.27万元,硫酸钴-1.4%至3.13万元,电解镍+1.9%至14.33万元,硫酸镍+0.2%至3.03万元,硫酸锰+1.9%至0.53万元,其余各类价格稳定;正极材料,各类稳定;负极材料,各类稳定;隔膜,各类稳定;电解液,六氟磷酸锂-2.8%至6.95万元;添加剂及辅料,各类稳定;溶剂,各类稳定;电池,各类稳定。


上周行情解读

市场整体走势

上周两个交易日新能源板块跟随大盘向上反弹,与大盘相比表现较好。

数据来源:iFind;数据截止时间:2024年4月30日

行情解读

上周两个交易日新能源板块跟随大盘向上反弹,与大盘相比表现较好。电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第13。汽车板块表现相对较稳健,涨跌幅在31个申万一级行业中排名第24。

汽车板块,虽总体上看4月乘用车市场表现平淡,电车市场在降价和新车型供给带动下表现依旧强势,近期华为智界S7重新发布,以及理想L6、比亚迪方程豹豹3、新款问界M5等重点新车的陆续上市,伴随北京车展在月底召开,电车部分车型预计将在5-6月集中上市放量,带动Q2-Q3电车维持强势状态。另一方面,在政策逐渐明晰下,关注政策带来的市场超预期机会。此前市场担忧今年汽车销量的持续性和价格战问题,在政策的护航下,今年国内汽车景气度有望持续,换新政策有望加速释放前期的观望需求并加快换车周期,提升未来的电车销量数据。

假期期间,美国财政部和能源部更新了IRA与FEOC最新要求,对部分细节做出了进一步解释,同时考虑到供应链稳定问题,定义了部分材料为不适用关键矿物材料。此次更新较之前版本利好明显,对部分材料来源进行放宽,被定义为非关键矿物的材料将长期受益,规则提出:对于合格制造商在2027年1月1日之前提供定期书面报告的任何新型清洁车辆,在确定电池组是否符合feoc标准时,可以排除已确定的不可追溯电池材料(及相关成分材料);不可追溯电池材料包括负极材料中的石墨、电解质盐、电极粘合剂和电解质添加剂中适用的关键矿物。可以看到,中国在锂电产业上的供应能力,是全球电动化产业链中不可或缺的,具备国际化供应能力的企业也有望受益海外电动车市场的发展,我们看好海外积极变化带来的增量需求。

光伏板块,据国家能源局,3月国内新增光伏装机9.02GW,同比下降32%;1-3月新增光伏装机45.74GW,同比增加36%。预计3月光伏装机下滑或主要受到集中式并网节奏影响,历史上看,2020-2021年均多次出现单月数据下滑的情况,但并不影响全年装机同比增长。预计今年光伏的国内装机数据或能依然维持高位。

风电板块,当前时点,预计国内海风景气趋势或将不断提速,江苏海风相关问题解决在即,广东青洲五七项目积极推进,同时上海、浙江等地不断推出新一轮海风竞配,各省市陆续发布2024年重点建设海风项目清单。虽然2023年总体来看海风的装机不及预期,2024年Q1也是海风的淡季,但持续看好后续海风建设的规模及持续性,海风相关板块的投资机会今年仍值得关注。

在新型电力系统构建的指引下,随着风电光伏等新能源装机的快速增长,电网在主网、配网的投资建设也值得期待。此外,海外市场电网建设方面的需求或也将给相关企业带来业绩弹性。考虑当前新能源的周期位置,电网方面的投资机会也值得关注。


相关基金

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