最近Wind金融终端行情首页改版了,中证800指数被放在了非常显眼的位置。
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中证800在中证宽基指数系列中较为低调。
不过在机构眼中,近几年随着被动投资兴起,中证800指数成为了一颗冉冉升起的新星,重要性与日俱增。
01
新贵
近两年中证800逐渐成了主流的基金业绩比较基准,2022年底除去债券类、短期理财类、货币类的主动权益基金,业绩比较基准中含中证800指数的比例在24%左右。而截至今年的5月7日,这个比例已经接近40%,一年多的时间,增幅近一倍。
被动基金方面,中证800相关ETF总规模也从2022年底近40亿,增长至目前的70亿左右,同样增长近一倍。(数据来源:Choice;数据区间:2022/12/31-2024/5/7)
Wind作为国内权威数据终端,受众面以机构与专业投资者为主。这次在主流金融软件中,最先将中证800放在重要位置展示,就是机构偏好的缩影。
在2018年之前,中证800相关基金总规模只有2亿左右。但是到了2019年800ETF(515800)上市后,总规模迅速升至60亿左右。(数据来源:Choice;数据截至:2019/12/31)
可以说800ETF的出现改变了行业格局,这只产品的表现基本代表了市场对于中证800指数的看法。
02
真金白银看好
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从800ETF上市后的份额变化看,2019年底与2023年底,市场处于底部区间时,有大量资金配置800ETF。
而这些资金多为机构资金、主流大资金,可以说800ETF为境内“Smart Money”、中长期资金所看好。
800ETF份额的第一波高峰是在上市初期,募集初期机构持有比例即为75.87%。
上市这几年,800ETF的净值与份额经历了起起伏伏,但是机构持有人比例一直稳定上升,基金份额也攀上了第二座高峰。
根据2023年年报显示,机构持有该基金79.1亿份,相较2023年中报时16.2亿份,大幅提升62.9亿份,可见第二波抄底资金主要来自机构。
机构中险资占比极高,这类长线资金扎堆,凸显了中证800的配置价值。
03
表征性
为何近几年机构越来越推崇中证800了呢,因为中证800作为沪深300与中证500的结合,覆盖了A股70%的市值、75%的营收、89%的净利润、88%的分红。几乎将A股盈利能力较强的上市公司尽收囊中,价值属性拉满。(数据来源:wind,数据截至:2024/3/29)
如果说沪深300是中国核心资产,那中证800是范围更广的中国优质资产。其中包括当下的核心资产与潜在的未来核心资产,对A股与中国经济的表征性更强。
相比代表整个A股的全A指数,中证800凭借全市场25%的个股数量,覆盖90%的净利润与分红,将“性价比”做到了极致。
而且在新国九条发布后,市场更加偏好基本面优、股东回报高的中大型企业,与中证800的特性不谋而合。
中证800无疑是当下表征性最强的宽基指数,许多方面都能看到标普500的影子,受到机构推崇是自然而然的,所以现在越来越多主动基金将其作为业绩比较基准。
04
可投性
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至于中证800的可投性,我们来对比下受众面最广的宽基指数沪深300。
中证800相对沪深300覆盖了更多行业,降低了传统行业的占比,提升了新质生产力行业的占比,整体更加均衡。
均衡特性在上升趋势中能提供更多的上涨动能,即东边不亮西边亮,从而提高赚取收益的确定性。还能在行业轮动频繁,振幅较大的A股中,减少决策失误,避免出现赚指数不赚钱的情况。
就像那个经典的问题:50%的机会赚100%,与100%的机会赚1%怎么选?我想两边都有人选,但是专业投资者一定会选右边。
高确定性是机构投资者在市场底部配置中证800的重要原因,就像格斗比赛中,拳手追求的不是一击KO,而是更多的有效打击。
对于普通投资者来说,如果不知道如何做资产配置,也可以用800ETF(515800,联接基金A类:012596,C类:012597)加少量弹性品种,来构建核心+卫星的组合。
大道至简,通过配置中证800来分享中国经济转型中的新红利,既简单又高效。
基金有风险,投资须谨慎。本资料仅为宣传材料,不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险,基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示未来表现,基金管理人的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。本基金属于中等风险等级(R3)产品,适合经客户风险承受等级测评后结果为平衡型(C3)及以上的投资者,客户-产品风险等级匹配规则详见汇添富官网。在代销机构认申购时,应以代销机构的风险评级规则为准。本产品由汇添富基金管理股份有限公司发行与管理,代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。中证800指数由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算,其所有权归属中证及/或其指定的第三方。中证对于标的指数的实时性、准确性、完整性和特殊目的的适用性不作任何明示或暗示的担保,不因标的指数的任何延迟、缺失或错误对任何人承担责任(无论是否存在过失)。中证对于跟踪标的指数的产品不作任何担保、背书、销售或推广,中证不承担与此相关的任何责任。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。目标ETF的联接基金的表现不能保证会与目标指数和目标ETF表现完全一致。中证800指数2018-2023年历年表现分别为-27.38%、33.71%、25.79%、-0.76%、-21.32%、-10.37%,数据来源:Wind,截至2023/12/31。
$800ETF(SH515800)$
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