供电结构、用电量、电价盈利能力间如何相互作用
（1）供电结构
截止23年，按照统计官方公布数据，全国电力装机总容量达到291965万千瓦，其中火电（包含煤机、燃机）139032万千瓦（47.62%），水电42154万千瓦（14.44%），核电5691万千瓦（1.95%），风电44134万千瓦（15.12%），光伏60949万千瓦（20.88%）；非化石机组装机容量占比首次超过50%达到52.37%，火电下降到47.63%。
23年，全国净新增装机容量35560万千瓦，其中火电5793万千瓦（16.23%），非化石机组29860万千瓦（83.77%），预计在24年，新增装机情况类同于23年。
到24Q1，非化石机组装机总量占比增长至53.31%，火电装机占比下降至46.69%（其中煤电占比下降至39.02%）；预计到24年年底，非化石机组装机总量占比将升至55%，火电下降至45%（煤电下降至37%）。
23年，全国发电总量94564.4亿千瓦时，其中火电62657.4亿千瓦时（66.26%），水电12858.5亿千瓦时（13.3%），核电4347.2亿千瓦时（4.6%），风电8858.7亿千瓦时（9.37%），光伏5841.5亿千瓦时（6.18%）。发电总量同比增长6.9%，其中火电增长6.4%，非化石机组增长7.81%。
到24Q1，全国规模以上工业发电总量2.2372万亿千瓦时同比增长6.7%，其中火电16028亿千瓦时同比增长6.6%，非化石机组发电6343亿千瓦时同比增长6.87%。
从上述供电结构、新增装机容量及发电结构中，可以得到以下论点，1、火电装机尤其是煤电占比在持续下降，预计到25年煤电下降至35%以下；2、火电是电力供应的稳定器，其稳定性是其他非化石机组所不具有的，火电的作用不可替代；3、随着非化石能源尤其是风电、光伏持续快速增长，装机占比及发电量占比持续提升，非化石机组对火电的可替代性在逐步增强。
（2）用电量
23年全社会用量92241万亿千瓦时，同比增长6.7%；24年全社会用电量，根据中电联预计将才长6%。
在测算火电与非化石能源装机与发电量，装机增量与发电增量之间的关系前，引入一个指标发电效能系数。具体是，22年装机容量（按21年年底装机容量数据）火电54.56%，非化石45.44%，发电量火电66.55%，非化石33.45%，则火电发电效能系数为66.55/54.56=1.22，非化石33.45/45.44=0.74;同理，23年，火电发电效能系数为1.28，非化石为0.7。这个指标的含义是评估火电、非化石发电量的增长于总电量增长的贡献率，比如22年，火电发电增长1%，于总电量增长贡献实际是1.22%。此指标经过22、23两年指标回归，是比较准确的。
那么回到24年用电量增长6%，对火电、非化石能源机组的增长要求分别是多少？1、效能系数，24年引用23年年底各机组效能系数，即火电1.28，考虑到23年火电发电利用小时数已达到高值故不调整，非化石机组0.7，按照22、23年实际情况，非化石尤其是风力、光伏利用小时数下降的事实，24年在23年0.7的基础上下浮5%即0.7*0.95=0.665；2、装机容量，23年年底火电装机占比47.62%，非化石52.38%；3、23年年底，非化石能源装机总量增长24.26%，假设同条件发电量增长按装机增长的50%计算，即12%，那么火电的增长需求是：（6%-52.38%*0.665*0.12）/(47.62%*1.28)=2.97%。
即今年，火电在前述条件下只需要增长2.97%就可以达到全年用电量增长6%的条件，与23年火电要增长6.6%才能推动全年用电量增长6.7%的情况，说明火电的可替代性在持续加强。
（3）电价盈利能力
按照华能国际23年年报，各型机组毛利率从高至低分别是风电、光伏、燃气、水电、煤电、生物发电。在电力供应紧张的情况下，火电具有不可撼动的地位，对火电企业来说，即使亏损也要加码发电，以保证社会用电需求，在21、22年即是这种情况。
在23年以及接下来的24年基本面已经已经发了一些变化。1、总装机容量增长的速度远高于用电需求增长，装机负荷要求降低；2、非化石机组占比不断提高，其对提高边际发电量的作用在不断加强；3、在1、2条件下，发电企业的选择空间在增大，即优先使用毛利高的机组，多用非化石机组，少用火电，可以保证正常的社会用电增长需求，还能增加盈利。
这就是当前供电结构、用电量、机组盈利能力三方博弈下的大致情形及条件选择，前述基于两个基本假设条件下，1、发电企业是理性的，追求经济利益最大化的动力；2、不发生极端情况，包括重大政策调整、自然灾害或类似于2022年俄乌冲突那样的对全球能源市场构成重大扰动的重大突发事件。
这篇就写到这里了，下一篇将讨论煤企、电企与政府三方博弈推演。
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