$洋河股份(SZ002304)$ 简单：唐老师，我是否可以直接用ROE挑选指数基金，优先选择ROE长期维持在较高的指数基金？
唐朝：难题在于，你收益趋向于这些企业「未来」的roe，而不是你看到的某某指数过去的roe达到了多少。
简单：那我如果不断比较ROE，始终选择较高的呢？
唐朝：如果你不断比较roe，始终选择「去年」roe最高的，结果碰到未来是roe的均值回归，你就死了，两面挨耳光。如果未来碰到roe是强者恒强，你就赚了。
所以你的赚赔，取决于你对未来的判断，而不是盯着过去的某个指标——寻找任何一个指标，期望用它来指导自己的全部投资行为，都是白日梦，越早醒来越好。
——摘自唐书房2021年1月13日《书房拾遗2021年第1期》
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