“赚钱如乌龟爬山，亏钱如坠井”——还能买债吗？
最近债市回调，引起了不少基友“担忧”或者“恐慌”。担心大A崛起，地产政策或频出，特别国债的发行压力……债市还能顶得住吗？
所幸由于市场的学习效应（即不管是机构还是个人或多或少都学会了碰到集中赎回后吃亏总结，在下一次预计会有类似情况的话会提前做准备），并没有再引起大量资金扎堆赎回引起的进一步负反馈。
国家经济情况的总体情况并没有发生根本性转折（关于经济数据、房地产刺激后的实际效果、进出口表现、各地财政压力、大选年下我国和世界的关系冷暖等情况我不再细说），基于此我认为债券依然是不错的投资大类。
总体来说债还能买。
现在上车会被埋吗？
近期债市回调，可能不少基友认为自己已经被“埋了”。而还在货币或者现金中观望的朋友可能也踌躇是否上车，怕“一脚踏进土里”。
我的答案是——如果你并没有用该资金抄黄金、大宗商品或者抄底股权计划的，我依然觉得现在是可以上车的机会，稍微拉长期限看，不至于被埋。
理由如下：
1、对于大多数投资债权类产品的人，主要诉求是稳。
黄金、大宗和股权的预期收益高毋庸置疑但其波动我相信也不是每个人都能坦然接受的，债市仍然是不少投资人的“初心”。
2、短期内经济继续弱修复背景。
国内经济长期向好的方向是没变，但就个人生命和投资周期来讲，可能我们只是这个长期中的一小段，其很可能对应的就是经济继续弱恢复的背景，那么总体来讲只要这个基调不变，债市不会差。
3、基金经理应对市场风险经验和能力增加。
市场的学习能力表现之一就是基金经理们在应对市场风险时候的变化，今年不论是比以前准备更多比例的赎回资金，还是主动降低久期，配置更多高流动性的债券，都是为了更好应对以前“曾经吃的亏”。
所以坚持没下车而感受“煎熬”的基友，不用太过担心，大概率后续也不会差的原因（因为基金经理们也在应对和调整）。
买什么债好呢？
1、对收益率求稳——选择信用
信用相较于利率天生“反应迟缓”，用大白话来说波动会更少。在利率震荡的今天，不少机构已经选择加厚信用债做为底仓。典型案例就是大家熟知的“网红”东证融汇三只短债，持仓分散、重仓信用，精选abs增厚收益，投资策略大方向上未有大改变。虽然今年他家禧悦顺势而为尝试突破，但总体来说今年净值稳健慢爬坡是大概率事件。$东证融汇添添益中短债C(OTCFUND|970133)$
2、被这次回调伤透心且对波动风险极端厌恶的基友——可以考虑货币基金。
其短久期和高流动性底仓（有些也直接配银行存款的）是天然的抗波动利器。
3、还是想从波段中博取收益——选择利率
在国内债市绝对收益已来到历史低位情况下，单纯靠纯债经典套路，下沉、拉久期或者上杠杆已经很难卷出花了。前期做波段出名的例如国泰惠丰纯债债券C(021249) 就是比较典型的例子，虽然波动大，但今年以来收益确实可观，今年来收益率达到5.21%。
如果担心纯利率债“风险太大”，小心脏抗不起，可以选择类似于鹏华稳泰30天滚动持有债券C(012649)$鹏华稳泰30天滚动持有债券C(OTCFUND|012649)$ 一样的产品。鹏华基金作为基金界航母，多次波段操作闪亮大家的眼睛，稳泰作为其网红“稳”系列中含有利率债相对更多的那一只，同时有信用债打底，相对收益更加稳定。
4、偏爱债为底但对预期收益依然有要求的——还可以追求“固收+”产品如含股权或者衍生品。
今年后半年债市波动可能加大，股权虽无大幅上涨预期但低估值客观情况在的背景下，是超额阿尔法的来源。
含权混合的例如恒越嘉鑫债券C$恒越嘉鑫债券C(OTCFUND|011417)$ ，是一直非常典型的固收+产品，今年以来收益率排行前列，在4月份该基金收益获得了一个较大的提升，一看固收+的“+”就功不可没。
鹏华稳健添利债券C(018081) 也是相对比较典型的一只，低波红利股票加上鹏华优越的固收基础打底，波动相对不大，在当下权益市场机会不明朗情况下，比较容易捕捉到权益机会。近1月排名相较于之前有所上升，而回撤控制表现也非常不错、
如果感兴趣的基友多之后再对这两个产品或者其他类似的做解析。
5、债基怎么选择投资期限？
如果对资金随时使用要求不是特别高的基友，我建议尽可能买锁定期长一点的，主要是给你信任的基金经理减少防赎担忧，把更多精力和子弹用在给你创收上。
3年嫌弃长，就看1年，1年不行就再优先90天。
总而言之，对于债市来说，“大环境”优势仍存，同类投资竞品稀缺，他仍然是不少专业投资者和咱们普通人的优选。经过自我审慎考虑后，该上就上今年债市依然不会让你失望的。
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