太阳纸业：2024年一季度净利润增长69%，龙头地位进一步巩固

太阳纸业发布2024年第一季度财务报告，实现营收101.85亿元，同比增长3.87%；归属母公司的净利润达到9.56亿元，同比大增69.04%，扣非归母净利润为9.52亿元，同比增加72.22%。得益于文化纸价格上涨与成本控制优势，公司盈利能力显著提升，Q1归母净利率达到9.39%，同比提高3.62个百分点。

国联证券分析师指出，太阳纸业的业绩提升主要得益于产能有序扩张和林浆纸一体化策略的有效执行。具体而言，文化纸和牛皮箱板纸作为公司主要业务板块，文化纸需求回暖且市场价格上涨，牛皮箱板纸虽面临行业价格压力，但公司利用自有木屑浆等替代原料优势减少成本影响。此外，公司还积极推进生活用纸和特种纸等新产能建设，预计将进一步提升市场竞争力和盈利水平。

展望未来，太阳纸业计划于2024年第三季度试产新的生活用纸产能，并投资70亿元建设南宁二期项目，预期将增强公司在高端纸品市场的布局。分析师预计，公司2024至2026年营收及净利润将持续增长，维持对太阳纸业的“买入”评级。

国联证券点评报告还警示，原材料价格波动、经营不达预期以及产能投放延后是未来可能面临的主要风险。