【行情回顾05.10】
市场表现：市场全天震荡调整，大盘股表现偏强。沪深两市收涨个股1329只，收跌个股3668只，其中37股涨停，连板股总数6只。
资金动态：沪深两市成交额9125亿，较上个交易日放量114亿。北向资金全天净卖出63.04亿，其中沪股通净卖出21.34亿元，深股通净卖出41.7亿元。
板块强弱：板块方面，人造肉、房地产、电力、贵金属等板块涨幅居前，染料、ST板块、飞行汽车、半导体等板块跌幅居前。
【机构观点】
宏观经济：《中信建投 | 4月出口的供给添力》
4月出口强劲，大超市场预期。4月出口有老故事，也有新因素。老故事是指，去年7月至今，全球制造业景气修复，带动中国相关出口强势，这也是本轮中国出口底色。新因素是指，今年4月出口大超预期，还有供给原因。4月海外产品供给收紧导致化工产品及其下游（纺织服装）等出口增速明显改善；也有红海危机推动运价上升，船舶需求持续扩张。
今年内需修复弹性偏低，出口是一大亮点，对此市场已有较强共识，我们也看好中国企业出海和出口对应的市场机会。近期海外供给收紧有利维持出口韧性，短期仍可关注海外供给收紧的相关行业和个股。但需提示，今年全球美元流动性偏紧，或压平全球制造业景气，拉长期限，中国出口弹性或低于市场预期。
市场研判：《国内数据陆续公布，IPO重启，本周将迎重要变盘窗口期》
随着周末国内数据的公布，社融、人民币贷款和M2的不及预期，同时阔别3个月的IPO预计重启，预计本周初市场的分歧或将加大，资金的博弈色彩将更加浓烈，市场波动率或将加大。本周国内数据仍将陆续公布，市场预计将更加关注后面发布的数据并调整投资预期，所以接下来市场将迎来5月重要的变盘窗口期。以目前公布的金融数据来看，央行近段时间对于金融系统资金防空转的措施起到作用，未来将大大提高金融系统内资金的使用效率，同时社融、人民币贷款和M2数据的下滑，也加大了市场对未来更加积极的财政政策的预期，一季度国内债券总体发行量大幅降低，市场预计后面财政有望超前发力，关注资金博弈下的板块轮动和财政发力的主线方向。
政策解读：《中信建投 | 杭州全面取消住房限购，因城施策新常态加速形成中》
5月9日杭州市住房保障和房产管理局发布关于优化调整房地产市场调控政策的通知，全面取消住房限购。此外，本次新政还从控制供地、宽松首套认定、购房可落户等多维度优化了楼市政策。2024年以来杭州楼市显著走弱，1-4月新房成交145.0万方，同比下降49.5%。预计本次新政出台后，杭州楼市有望迎来企稳。近期重点城市密集出台松绑限购政策，预计一线城市调控政策向主城区优化、二线城市全面取消限购的格局将加速形成。
【市场要闻】
1. 【乘联会：4月全国乘用车市场零售153.2万辆，同比下降5.7%】5月10日，乘联会数据显示，4月全国乘用车市场零售153.2万辆，同比下降5.7%，环比下降9.4%。今年以来累计零售636.4万辆，同比增长8.0%。4月乘用车出口（含整车与CKD）41.7万辆，同比增长38%，环比增长0.2%，创出历史最高月度出口量；1-4月乘用车累计出口149.1万辆，同比增长37%。4月新能源车占出口总量的27.1%，较同期下降2.9个百分点。随着南美等市场的恢复，4月自主品牌出口达到34.3万辆，同比增长41%，环比增长0.1%；合资与豪华品牌出口7万辆，同比增长30%。
2.【广东省地方政府债券被抢疯：票面利率2.20％，1分钟售罄5个亿额度】广东多家银行5月9日上午开售广东省政府5年期再融资一般债券，这也是广东省地方政府债券今年首次通过商业银行柜台债券市场向广大投资者发售。多家银行表示，政府债券受到投资者热捧，有银行在开售后1分钟内就售罄全部5亿额度。此次发行5年期的债券票面利率为2.20%，这一利率与目前国有行5年期定存利率相当，甚至低于部分股份行、城商行定存挂牌利率。政府债券供给高峰即将来临。记者注意到，今年二季度将有约1.7万亿元专项债发行，其中新增专项债规模可能达到1.2万亿元，发行节奏较一季度明显提速。
3.【央行：2024年前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元 比上年同期少3.04万亿元】5月11日央行发布数据，初步统计，2024年前四个月社会融资规模增量累计为12.73万亿元，比上年同期少3.04万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加9.44万亿元，同比少增1.7万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1213亿元，同比多增926亿元；委托贷款减少906亿元，同比多减1670亿元；信托贷款增加2126亿元，同比多增2048亿元；未贴现的银行承兑汇票增加1014亿元，同比少增2327亿元；企业债券净融资1.17万亿元，同比多90亿元；政府债券净融资1.26万亿元，同比少1.02万亿元；非金融企业境内股票融资949亿元，同比少2194亿元。
4.【2024年北京计划供应商品住房600万平方米】北京市住建委5月11日发布《2024年北京市住房发展年度计划》，今年北京将保持住房用地供应总量稳定，本年度计划安排各类住房用地1060公顷，土地供应将向重点功能区、轨道站点周边、南部地区等重点发展空间倾斜，促进职住平衡、产城融合、宜居宜业。
其中，计划安排商品住房用地供应下限300公顷、入库300公顷，坚持以需定供，通过“房地联动、一地一策”机制，保障供地结构均衡、节奏平稳，提升供地效能。计划安排保障性住房用地460公顷，其中配租型和配售型保障性住房用地200公顷，积极引导保障性住房用地向重点功能区、轨道站点周边布局，明确地块清单，加快供地进度，有力支撑保障性住房建设和供给。
本年度计划供应商品住房约600万平方米，将保障商品住房项目平稳有序开工建设和上市销售。按照“一片区一方案”，开展完善在售项目周边市政基础设施和公共服务配套专项行动。各区制定新供地项目周边公共服务配套和市政基础设施建设计划，与商品住房同步建设、及时交用。本年度北京计划建设筹集保障性租赁住房7万套（间），竣工各类保障性住房8万套（间）。
5.【央行：强化逆周期和跨周期调节 加大对实体经济支持力度】5月10日，央行发布2024年第一季度中国货币政策执行报告。下一阶段，坚持稳中求进工作总基调，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚定不移走中国特色金融发展之路，加快建设金融强国，建设现代中央银行制度，着力推动高质量发展。保持货币政策的稳健性，增强宏观政策取向一致性，强化逆周期和跨周期调节，加大对实体经济支持力度，切实巩固和增强经济回升向好态势。
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