深挖下王平，
前几天聊过，他管的招商量化精选在5月9日创了历史新高，是首只出坑的明星量化基金。
历史业绩也异常亮眼。截至2024年5月10日，过去5年的收益是146.75%，年化19.77%（数据来源：Wind，统计区间：2019年5月11日至2024年5月10日）。
不同于其他量化基金经理热衷于量价因子，王平对基本面策略情有独钟，2017年后一直以“基本面因子为主、以技术面因子为辅”搭建模型。
对此，他解释道：
“基本面策略的好处在于，你知道底在什么位置，赚的是什么钱，解释性在哪，你也知道未来期望收益的分布大概是个什么样子”。
实际操作中，王平用30个指标搭建了PB-ROE框架，先用ROE等指标筛选出基本面比较优质的公司，再用PB等估值指标寻找中短期卖点，赚的主要是估值修复的钱。
所以，看持仓风格，王平的基金整体更偏价值一些，没有花里胡哨的打法，只有对市场不确定性的敬畏，以及对基本面策略长期有效的坚信。他说，重要的是盯紧超额（收益），而不是看市场排名，否则心态会被搞坏。
最终体现在业绩上，2019年以来，招商量化精选年年相对业绩基准都有明显的超额收益，而且只在2022年小亏过，这份稳定性，放眼全市场都十分罕见。
（数据来源：基金定期报告）
进入2024年后，受流动性风险冲击，之前大放异彩的量化基金集体向下，王平也没能幸免，但他内心并不恐惧，当初选择基本面策略就是因为深信大幅回撤时，基本面只是市场的一种扭曲，最终会修复。而事实也如他所料，基金净值没几天就修复了，还在5月9日创了历史新高，远超其他同类型基金的表现。
2024年一季报中他说：
“在流动性风险解除后，策略的超额收益进行了快速修复，符合我之前的判断，目前策略的超额收益创出年内的新高，后续我依旧没有调整策略的计划”。
这份淡定，既和他深信基本面策略有效有关，也和价值行情可能还没走完有关。
估值上，800价值的PE是9.15倍，PE百分位是50%；1000价值的PE是16.81倍，PE百分位是48.04%，价值股的估值才刚刚回到历史平均水平附近。（数据来源：Wind，截至2024年5月10日）
行情上，价值股不仅在春节前的大跌中异常抗跌，春节后的反弹中也表现亮眼，1000价值还跑赢了1000成长。
（资料来源：Wind，截至2024年5月10日）
所以，时隔8年后，王平决定再发一只量化主动权益基金——招商成长量化选股股票（A类：020901；C类：020902），相比较招商量化精选，新基以成长为导向，且可以投资港股，感兴趣的小伙伴可以关注下~~@天天精华君
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