咸鱼之王：定投标的如何选？

之前，我把写的网格策略文章分享给朋友的时候，朋友问我：有没有适合懒人的？

今天就来给大家分享一个咸鱼投资大法——定投。

先来个文章框架，给各位看官参考：

1、什么是定投

定投是定期买入基金的一种投资方式。

相对于之前我们聊的网格交易，这种思路更加“偷懒”。网格交易是通过把握市场波动里的相对低点和相对高点，获取区间收益；而定投则直接“放弃”寻找这个市场的低点，通过定期买入来拉低整体投资成本，达到目标收益再卖出。

这样做的话，面对不同的市场情形，定投的收益情况如下：

以某沪深300指数基金为例，在“先跌后涨”、“横盘”、“上涨”三种市场情形下，定投或一次性买入的收益情况如下：

也就是说，定投这个策略，买在市场下跌的时候，如果后续市场反弹，定投的收益能比一次性买入大；在市场横盘震荡阶段，定投能获得市场平均收益；在市场上涨阶段，虽然定投不能跑赢一次性买入，但仍能保持有一定收益。所以，对于投资的“咸鱼玩家”来说，想要省心省力，吃下市场平均收益，有点超额也挺好的，那么定投就是一个很好的选择。

2、定投的两种方式

定投的方式主要有两种，一种是定期定额投资，还有一种是定期不定额投资。

√定期定额投资：这是传统的定投方式。用这种方式定投，每次扣款的金额是固定的，每次扣款我们都心里有数，适合对自己资金把控比较严格的投资者。

这是最传统的定投方式，一般是各大理财APP里的最常见的默认定投方式，只要设定好规则，后续就能自动扣款，方便快捷。

√定期不定额投资（智能定投）：根据基金或观测指标的涨跌情况，调整每次投入的金额，指标越低，投入越多。这种情况下，我们在基金处于高位的时候投入得更少，处于低位的时候投入得更多，平均成本相对更低，潜在的收益更大。

对于这个“不定额”的衡量方法，通常有以下两种：

• 均线定投法：根据过去一段时间的价格均线来调整每次投入的额度，在均线以下投入更多，在均线以上投入更少。

• 估值定投法：根据指数估值来调整每次投入的额度，估值越低，投入越多。

智能定投是对传统定投的升级，可以在常用的理财APP上看是否支持相关功能。如：招行APP支持以下的“聪明定投”。但由于这种方法涉及策略开发和系统改造，并不是所有平台都一定有相关功能，而且可用的方法或指标选择往往也比较有限。

3、什么人适合做定投

（1）懒/忙：无需择时，自动执行

定投只需要初期做好投资目标选择和参数设定，后面几乎不用再花费我们一点精力，定时定点去投就行，不用去分析市场情况，也不用看盘。现在，定投的工具也很多，甚至可以做到自动执行买卖，又省去了定时定点去执行的这部分精力，简直是懒人投资佳选，忙人省时利器！

（2）稳：现金流稳，心态也稳

定投是要定期投入一定的资金，所以，做定投的人需要有稳定的现金流，至少保证定投期间自己的账户里有设定的金额。不仅现金流要稳，心态也要稳。因为定投最好的开始时机是在市场下跌的时候，定投的周期一般也会比较长，所以需要保持心态平稳，坚持定投。

值得注意的是，虽然定投要求投资者要有稳定的现金流，但并不要求投资者有丰厚的资产。现在不少基金是1元起购，只要现金流稳定，小额定投也是很好的投资方式。积少成多，既做了投资，对自己的资金占用也不大。

4、怎么选定投标的

指数基金跟踪指数走势，持仓透明，能够反映特定风格或行业主题的整体走势，与定投“获取市场平均收益”的核心思想相符合，是比较主流的定投标的。

把范围缩小到指数基金里之后，要怎么选到具体的基金呢？可以通过以下四大维度来进行选择：

根据以上四个维度，我对之前《指数图书馆》里的所有指数进行了打分排序，给出了以下的筛选结果：

（1）宽基指数

从定投超额收益来看，从2023年初开始定投以上所有宽基，都比一次性买入的收益更好，特别是之前跌幅较深的宽基（如：创业板指），定投的超额收益超过10%。

（2）策略指数

大多数策略类指数在过去一年多表现相对稳健，一次性买入并长期持有的效果更好。

（3）行业主题指数

从定投超额收益来看，从2023年初开始定投以上所有指数对应基金，由于这段时间大多数指数的走势是先深度下跌后反弹，所以定投的效果要好于一次性买入；但也有一些指数基金表征的行业整体处于上升趋势，在这种情况下，一次性买入的效果要更好。

（4）跨境中国资产

定投的优势在港股投资上体现得非常明显，比如，恒生指数和恒生科技指数，如果从2023年初开始定投，目前是正收益的；恒生港股通新经济指数、恒生医疗保健指数，如果从2023年初开始定投，目前超额收益明显。

根据过去一两年的走势来看，美股和欧洲等跨境资产的定投效果相对一次性买入而言，效果可能不是很好。就拿大家最熟悉的纳斯达克100指数来说，由于它一路上涨，一次又一次突破阶段新高，定投效果是远不如一次性买入的，2023年以来收益差距达到了惊人的44%。

5、要会买，也要会卖

根据上面的情况，想好自己想要定投哪类基金之后，就要开始挑入场时间、定投频率和止盈方式了。

（1）什么时候买？

理论上，心态够“咸鱼”、只想获取市场平均收益的话，什么时候入场定投都是可以的。

但咱既然开始定投，自然还是希望能有好一点的收益。一个好的定投起始点，最好是在市场的相对底部。因为如果买在市场下跌初期的话，等待收益的时间可能会很长，期间也会持续占用我们的资金。买在相对底部的话，市场如果继续下跌，在后续反弹的过程中，我们就有机会拿到比市场平均更好的收益；如果市场直接反弹，我们也能把握住低点的机会。

判断市场相对底部的方法有很多，比如我们之前介绍过的估值法（点这里看具体内容）。可以在选定指数的估值比较低的时间点开始定投。如果对行业有一定了解的话，可以在行业周期处于相对底部的时候开始定投。

（2）按什么频率买？

常见的定投方式有周定投和月定投，也有更勤奋的人选择了更密集的日定投。只要能够坚持得住，这几个方式的定投差别不是很大。

以下是近一年，周定投、月定投和一次性投资某沪深300指数基金的收益情况↓↓↓

可以看到，周定投和月定投收益非常接近，周定投收益率已转正，月定投也非常接近了，而一次性买入距离收益转正还有比较远的距离。

从资金规划来看，月定投是大家比较自然的选择，大多数人是每个月拿到工资之后来做定投的。但从对市场机会的把控来看，小额高频定投能更好地把握住市场机会，特别是在一些极端行情中，更高频地买入能够更迅速抓住底部机会，而按月去定投则可能会错过这类机会。所以，我觉得周定投或小额日定投或许会有一些小惊喜。

（3）怎么卖？

知道怎么买，也要懂得怎么卖，把收益实实在在拿到手上才是硬道理！

先说一个比较容易操作的省心卖法：目标止盈法。

之所以说这个方法省心，是因为现在有不少理财APP都做了相关功能，达到目标就自动赎回，突出一个为懒人们全方位服务。只需要在最开始的时候设定一个预期收益率，比如5%或8%，达到目标就会自动卖出。

除此之外，还有一些相对需要花费更多精力去关注行情及相关数据的方法。比如：估值止盈法、大盘点位止盈法。

• 估值止盈法：参考估值指标，在盈利后，在跟踪的指数进入高估区域时，选择止盈。这种尽量“低估买、高估卖”的方法和大家经常听说的“指数红绿灯”理念很接近。

• 大盘点位止盈法：参考大盘点位，在盈利后，A股大盘达到某个点位时止盈。

写在最后：

定投是一件细水流长的事情，在做好选择之后，坚持才能有成效。如果愿意投入更多精力的话，也欢迎关注网格交易等其他方法。

$恒生互联网ETF(SH513330)$$中概互联网ETF(SH513050)$$游戏ETF(SZ159869)$

#AI产业链走强，新一轮上攻开启？#