行业动态、产业链变化
据乘联会，4月全国乘用车批售195.2万辆，同/环比+9.8%/-11.2%，新能源乘用车批售78.5万辆，同/环比+30.0%/-3.7%。
光伏主产业链价格，根据PVinfoLink的数据，多晶硅（致密料）均价为21.5美元/千克和44元/千克，环比持平/-10.2%；多晶硅（颗粒料）均价为41元/千克，环比-4.7%。N型单晶硅片（182mm，130m）均价为1.400元/片，环比-6.7%；N型单晶硅片（210mm，130m）均价为2.200元/片，环比-4.3%。TOPCon电池片（182mm）均价为0.380元/瓦和0.053美元/瓦，环比-5.0%/环比-11.7%。双面双玻单晶TOPCon组件（182mm）均价为0.120美元/瓦和0.920元/瓦，环比持平；双面双玻单晶HJT组件（210mm）均价为0.140美元/瓦和1.100元/瓦，环比持平/环比-4.3%。3.2mm镀膜光伏玻璃均价26.50元/平方米，环比持平；2.0mm镀膜光伏玻璃均价18.50元/平方米，环比持平。
锂电产业链价格方面，碳酸锂+2.7%至11.25万元，MB钴-2.6%至12.93万元，硫酸钴-1.6%至3.08万元，硫酸镍+1.3%至3.07万元，硫酸锰+1.9%至0.54万元，其余各类价格稳定。正极材料，磷酸铁锂动力型-3.6%至4.23万元；其余各类价格稳定。负极材料，各类稳定。隔膜，各类稳定。电解液，各类稳定。添加剂及辅料，各类稳定。溶剂，EC+2.0%至0.50万元；其余各类价格稳定。电池，各类稳定。
市场整体走势
上周新能源板块跟随大盘继续向上，与大盘相比表现较好。
数据来源：iFind，数据截止时间：2024年5月10日，指数涨跌幅仅供参考，不预示未来表现，也不代表具体基金表现。沪深300指数代码000300，科创50指数代码000688，新能源指数代码000941。
行情解读
上周新能源板块跟随大盘继续向上，与大盘相比表现较好。电力设备涨跌幅表现在31个申万一级行业中排名第14。汽车板块表现相对一般，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第23。
汽车板块，市场观望情绪下车企4月销量符合预期，4月电车价格战持续，“以旧换新”政策在月底落地，因而全月消费者普遍持币等候，浓重的观望情绪下4月车市表现疲软，各车企销量明显优于市场大盘，整体符合预期。随着北京车展在4月底召开，电车部分车型预计将在5-6月集中上市放量，或将带动Q2-Q3电车维持强势状态。另一方面，在政策逐渐明晰下，关注政策带来的市场超预期机会。此前市场担忧今年汽车销量的持续性和价格战问题，在政策的护航下，预计今年国内汽车景气度有望持续，换新政策有望加速释放前期的观望需求并加快换车周期，提升未来的电车销量数据。
上周，工信部发布《锂电池行业规范条件（2024年本）》（征求意见稿）和《锂电池行业规范公告管理办法（2024年本）》（征求意见稿），引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，加强技术创新，提高产品质量，以及降低生产成本。《规范条件》的提出有望进一步加强锂电行业管理，促进锂电行业高质量发展。整体看下来，文件主要考核锂电各环节产品性能、制造工艺、产能利用率和能耗等方面，一二线厂商基本可以满足，但三四线小厂在研发投入、制造工艺和产品性能满足标准的可能性较低，文件的发布预计将有利于锂电行业低效产能的加速出清，行业集中度有望进一步提高，行业供需格局逐步改善。锂电当前的供需格局同样也适用于光伏，一方面是政策的引导，一方面是市场自发的调节，我们仍然看好相关行业在自我修复后的表现，看好行业内自身优势明显的龙头公司及持续研发不断积累的优质企业。
风电板块，一季报利空出尽，短期风险释放，总体来看，受Q1海风开工低迷的影响，多数企业Q1业绩表现一般。随着海风部分项目的开工，预计Q2企业的出货情况或有改善。当前时点，预计国内海风景气趋势或将不断提速。虽然2023年总体来看海风的装机不及预期，2024年Q1也是海风的淡季，但持续看好后续海风建设的规模及持续性，海风相关板块的投资机会今年仍值得关注。
在新型电力系统构建的指引下，随着风电光伏等新能源装机的快速增长，电网在主网、配网的投资建设也值得期待。此外，海外市场电网建设方面的需求或也将给相关企业带来业绩弹性。考虑当前新能源的周期位置，电网方面的投资机会也值得关注。
相关基金
$红塔红土新能源主题精选股票C(OTCFUND|015538)$
$红塔红土新能源主题精选股票A(OTCFUND|015537)$
$红塔红土盛弘混合C(OTCFUND|006548)$
$红塔红土盛弘混合A(OTCFUND|006547)$
$红塔红土盛隆灵活配置C(OTCFUND|002718)$
$红塔红土盛隆灵活配置A(OTCFUND|002717)$
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