智能化+物联网：传统家电正逐步被淘汰，家电的智能化已经成为必然趋势，智能家电+智能手机为客户提供定制化服务，更加契合未来行业的发展。
绿色健康+环保节能：消费者环保意识增强加之国家政策对于环保节能的支持，绿色节能已经成为家用电器的重要发展方向。
AI技术在智能家电板块的应用前景广阔，预计到2025年使用率可达整体产品的50%，随着市场需求的扩大，未来智能家电行业将继续保持高速增长，而国内智能家电的龙头，毫无疑问就是科沃斯。
科沃斯立足于服务机器人及高端智能家电产品的研发制造，连续四年营收持续增长。
23年全年总营收为155.02亿，同比上升1.16%，净利润6.11亿元，同比下降64.05%。23年净利润收窄主要原因是行业竞争加剧导致扫地机器人及洗地机等产品价格下行，同时，公司研发支出8.77亿元，较2022年增长17.87%。以上原因共同导致2023年净利润下滑。
同时，由于23年发布的新品性价比较低，导致市占率下降。
2023年扫地机器人销量市占率最高的价格在3500-4000元间，累计占比为25.6%，而5000元以上仅占16.7%。而科沃斯23年发布的产品中，仅发布一款主售价为5399元的扫地机器人升级款产品X2，在更受消费者青睐的 3500-4000元价格带并未进行产品布局，因此导致扫地机器人市占率下滑。
2023年科沃斯品牌扫地机器人线上份额同比下降6.8%，线下零售占比同比下降 5.7%。
从费用端来看，2023年的销售费用率持续提升，从27.1%提升至43.1%，是利润下滑的主要因素之一，为了提高消费者对产品的认知和接受度持续投放广告，2021-2023 年广告费用在销售费用中占比达到70%以上。
作为智能家电的龙头，科沃斯是少数具备大额营销费用投放能力的企业。提高消费者对清洁家电的认知和接受度，有利于市场的开拓和产品渗透率的提升。
2024年一季度总营收34.74亿，同比上升7.35%，净利润2.98亿，同比下滑8.66%。2024年一季度盈利水平迎拐点，营收增速环比上升，费用率为37.9%，同比降低2.8%，控费效果明显，预计全年费用率将持续下降。
同时，由于海外直销渠道建设难度较大且海外产品更新不及时等因素，海外市场拓展不力，海外业务增速下滑。
总结一下，过去一年科沃斯表现发力主要原因有以下原因：首先是高性价比的产品缺失，导致市占率下降；其次，价格战影响较大，导致盈利能力持续下滑，整体利润率降低；同时，费用端投发导致成本扩大，进一步降低利润率；最后，海外市场竞争乏力，增速较缓。
那么，科沃斯能否逆势反弹呢？
1）针对扫地机器人高性价比产品段缺失的问题，自2023年下半年便开始布局相关产品，2024 年推出的T30新品扫地机器人定价在3500-4000元区间，弥补了销量最高价格带无产品的短板，有望带来新的营收增长。
2）针对洗地机价格战的问题，首先加大降本力度，其次通过创新推出差异化方案，占领市场制高点，降低市场价格战的影响。降低期间费用以求降本增效，同时于23年年底推出可躺平洗地机，首创的高温全链速干技术，显著提升烘干效率和清洁效果，推进清洁家电高温速干时代的带来。
3）针对海外市场拓展放缓，2023年在新加坡特别设立海外总部，注入拓展的新动力，全球覆盖能力将会得到增强，通过加强海外销售渠道的覆盖面，有望在全球化竞争中迎来底部反转。海外布局收效显著，海外收入增长20%，欧洲区域收入上涨41%，预计出口将延续较快增长趋势。
总的来说，由于市场竞争激烈、海外布局受限等原因，科沃斯过去两年的市场表现相对乏力，但其针对短板进行布局，有望直击痛点，目前来看逻辑良好，其扫地机、洗地机产品竞争力强劲，不过还需关注未来产品出量情况，综合判断。
本文作者可以追加内容哦 !
