A股处于估值洼地，后续偏向乐观

近期国内市场相信大家也能感受到，A股和H股表现都比较好，所以今天来聊聊整体市场以及看好的行业，希望能给到大家一些参考。

当前，在日元大幅贬值的情况下，海外资金对中国市场的关注度有所提升。相对其他主流新兴市场来说，近几年中国市场表现平淡，当前估值水平相对更低，处于估值洼地。随着国内经济数据的逐步企稳回暖，以及未来宏观政策环境相对稳定的预期，海外投资者短期有回补低配中国市场敞口的诉求。

从今年的一季度报看，上市公司整体经营状态较为弱势，依然处于改善中，建议关注结构性机会。我们对后续市场还是偏乐观，整体下行空间有限，市场情绪改善明显。上行空间取决于经济景气度未来是否能够持续修复，仍需继续观察。

从风格角度看，红利依然可以关注，内部选股侧重点更加注重基本面。虽然近期红利经历回调，但长期依然看好，仍具有配置价值。

在选股的侧重点上，市场或从注重防御型逐步向关注上市公司质地转移。我们认为未来会更加回归基本面驱动，提升对上市公司经营质量、成长性等基本面因素的关注度。

大小盘上看，新“国九条”的出台实施对小盘股还是影响的，短期小盘成长超跌反弹，倾向于未来大小盘表现均衡。

从行业角度看，一季报并没有提供明显高景气线索，因此延续之前观点，看好景气延续板块，例如上游资源品中的工业金属，出口产业链的家电、重卡、工程机械等。养殖，食品饮料、化工等行业可以左侧行业布局。另外，半导体的景气度也有所提升，需求侧改善或带来盈收改善。

大家对近期的市场有哪些想法？可以评论区交流~

注：以上观点和预测仅代表当时观点，随着市场变化今后可能发生改变。胡羿：复旦大学金融硕士。2015年开始从事量化策略开发工作，曾任东海证券自营分公司量化研究员、雪松控股集团上海资产管理有限公司投资经理。目前负责多因子及指数增强方面策略开发，担任浙商沪深300指数增强（中风险）、浙商中证500指数增强（中风险）、浙商智能行业优选（中风险）、浙商智多兴稳健一年持有期（中风险）、浙商中证1000指数增强（中风险）基金经理。

$浙商中证500增强A(OTCFUND|002076)$

$浙商中证500增强C(OTCFUND|007386)$

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