简简单单做价值分析(71)-通策医疗600763 23年研报

公司亮点

根植于浙江的口腔医疗服务龙头

经营分析

营业收入持续增长, 21-23年稳定在28亿

23年财报显示:正畸业务变少;主要省内业务

扣非净利润21开始稍降,23年4.8亿，同比下降8%

毛利达42%，净利为21%

人员稍有增加

各项费用均增加

财务分析

流动资产:6亿(货币资金)+0亿交易金融资产+1.38亿应收+0亿其他应收+0.2存货+1.2亿其他流动以及非流动资产=8.78亿

非流动资产:7.7亿(长期股权投资)+4亿其他非流动资产+8.4亿固定+8.4亿在建+0亿无形=28.5亿

负债:0.8亿(短债)+1.8亿应付+1.8亿职工薪酬和税费+0.3亿其他应付款+1.9亿长期债=6.6亿

股票分析

净资产:30.7亿; 23年扣非净利润5亿;R0E=16.3%

20倍估值是其价值区间;100亿市值;总股本:3.21亿

参考股价:35元

历史估值走势:估值一直高,近三年价值回归

公司拟分红和回购情况