这只指数还能上车吗

之前写过科创100指数，最近又有读者在后台留言问我，科创100指数还能不能上车，我们本文来简单讨论一下。

一、科创100指数还能上车吗

在回答能不能上车之前，我需要先提醒一下的是，我们建议基金投资要组合化运营，最好还是先自上而下，规划好自己的投资组合方向、策略和相关资产的配置比例，定期或不定期按照估值做一些动态调整。

有一些基金行业配置相对比较均衡，适合作为底仓；有一些基金行业配置比较偏窄，锐度较高，波动可能较大，适合作为进攻性资产。

再者，市场阶段性可能大盘或小盘占优，可能价值或成长占优，但没有一个风格可以一劳永逸，始终在风口上。

所以，要回答科创100指数目前能不能上车之前，我们首先需要知道这只指数的风格。

在我看来，科创100指数是一只小盘科技宽基指数，成分股是100只，行业是比较均衡的，有一定的“专精特新”含量。如果您对宽基小盘科技指数感兴趣，再去看看它的估值和其成长性是否相匹配。

提到估值，因为是科技小盘股，指数成分股中有一些企业可能处于婴儿期或者少年期，未来发展前景好广阔，估值这块只看市盈率可能是比较不恰当的。

在我看来，处于婴儿期或少年期的企业，其市盈率估值参考意义可能不大，它们的未来也是有很大概率是星辰大海。

相较于下场直接投资这种科创属性的个股，我们选择投资指数，可能风险要低一些。如果您看好此类高成长的小盘科技宽基指数，那科创100指数就是可以考虑上车的。

我自己也关注了，关注的是银华上证科创板100ETF(588190)，如果你只考虑场外，那基金是银华上证科创板100ETF联接（A类019859、C类019860)。$科创100ETF(SH588190)$$银华上证科创板100ETF联接A(OTCFUND|019859)$$银华上证科创板100ETF联接C(OTCFUND|019860)$#基金投资指南#

如果您也计划配置，建议在符合自己风险承受能力的前提下，可以考虑在自己的基金组合中，按照既定策略、仓位去配置，采取定投可能更优。

提醒一下，因为指数是科技属性，加上指数成分股中大部分企业处于成长期，业绩波动或较大，指数的净值曲线波动也会比较大，需要一定的风险承受能力，不过这类基金我个人觉得还是比较适合做网格的……

二、权重较高指数成分股展示

截至2024年5月10日收盘，我将该指数权重大于0.9%的49只成分股全部展示如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年5月10日，指数成分股展示不构成投资建议

三、写在最后

科创100指数上线时间是2020年2月，基点是1000点，至今四年多少时间，也曾有过高光时刻——2020年7月上涨到了2146.77点，但之后一路颠簸下行，截至2024年5月10日收盘点位881.01点，从高点回调了58.96%，不管是调整时间，还是调整幅度，可能都比较到位了。（数据来源：Wind）

从所投资产的相关性等因素出发，我认为配置科创100指数可能还是比较值得的。在目前的点位下，在符合自己风险承受能力的前提下，可以有策略去考虑建仓，比如定投……总之，我们投资需要做到心中有思路，仓位有控制。（不构成投资建议）

风险提示：张亦驰履历：硕士学位。曾就职于中国工商银行北京市分行电子银行中心。2015年10月加入银华基金，历任量化投资部助理量化研究员、量化研究员、基金经理助理，现任量化投资部基金经理。曾担任深100ETF银华（2021.5.25-2023.9.27）、科技创新ETF（2021.5.25-2023.9.27）、有色金属ETF（2022.6.20-2023.9.27）、机器人ETF基金（2022.11.21-2023.12.19）、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接A（2021.5.25-2024.4.25）、银华巨潮小盘价值ETF发起式联接C（2022.8.10-2024.4.25）基金经理。

现管理基金如下：小盘价值ETF（2021.5.25起）、银华华证ESG领先指数（2021.11.23起）、农业50ETF（2022.6.20起）、影视ETF（2022.6.20起）、房地产ETF（2022.11.21起）、VRETF（2022.11.21起）、中证500价值ETF（2023.4.7起）、碳中和ETF基金（2023.7.11起）、科创100ETF（2023.9.6起）、2000增强ETF（2023.12.1起）、银华上证科创板100ETF联接A/C（2023.12.4起）、创业板200ETF银华（2023.12.20起）、A50ETF基金（2024.3.6起）、中证500成长ETF（2024.4.25起）、高股息ETF（2024.5.6起）。
张亦驰现管理基金业绩如下：
小盘价值ETF于2019年12月6日成立，2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为12.06%、22.91%、-13.92%、-1.15%、20.66%，同期业绩比较基准收益率依次为13.57%、20.51%、-16.15%、-2.92%、22.21%。
银华华证ESG领先指数于2021年11月19日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-16.10%、-5.68%、-17.68%，同期业绩基准依次为-17.52%、-7.45%、-18.08%。
农业50ETF于2020年12月10日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为3.44%、-15.89%、-13.16%、-26.50%，同期业绩比较基准收益率依次为-3.11%、-17.02%、-14.66%、-32.85%。
影视ETF于2021年2月9日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.00%、3.18%、-13.68%、-13.85%，同期业绩比较基准收益率依次为-26.38%、3.64%、-16.77%。
VRETF于2021年7月29日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-43.75%、14.78%、-31.52%，同期业绩基准依次为-45.00%、14.51%、-30.33%。
房地产ETF于2022年1月27日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-32.14%、-46.46%，同期业绩基准依次为-33.23%、-48.91%。
碳中和ETF基金于2021年12月20日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-24.61%、-29.49%、-45.47%，同期业绩基准依次为-25.98%、-30.69%、-49.36%。
中证500价值ETF于2023年4月7日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-4.32%，同期业绩基准为-5.16%。
科创100ETF于2023年9月6日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-19.49%，同期业绩基准为-19.06%。

马君履历：硕士学位。2008年7月至2009年3月任职大成基金管理有限公司助理金融工程师。2009年3月加盟银华基金管理股份有限公司，曾担任研究员及基金经理助理职务。曾担任银华中证内地资源指数分级（2012.9.4-2020.11.30）、银华消费主题混合A（2013.12.16-2015.7.16）、银华中证国防安全指数分级（2015.8.6-2016.8.5）、银华中证一带一路主题指数分级（2015.8.13-2016.8.5）、银华抗通胀主题(QDII-FOF-LOF)（2016.1.14-2021.2.25）、银华智能汽车量化股票发起式A/C（2017.9.15-2020.12.10）、银华食品饮料量化优选股票发起式（2017.11.9-2021.2.25）、银华中小市值量化优选股票发起式A/C（2018.5.11-2021.8.18）、银华信息科技量化优选股票发起式A/C（2020.9.22-2022.8.9）、农业50ETF（2020.12.10-2022.6.29）基金经理。
现管理基金如下：银华医疗健康量化优选股票发起式A/C（2017.11.9起）、银华稳健增利灵活配置混合发起式A/C（2017.12.15起）、5GETF（2020.1.22）、创新药ETF（2020.3.20起）、银华中证5G通信主题ETF联接A（2020.5.28起）、新经济ETF（2020.9.29起）、银华中证5G通信主题ETF联接C（2021.1.4起）、券商ETF（2021.3.3起）、银华中证光伏产业ETF发起式联接A/C（2022.4.20起）、银华中证基建ETF发起式联接A/C（2022.6.2起）、中药50ETF（2022.7.20起）、银华海外数字经济量化选股A/C（2023.3.15起）、港股通医药ETF（2023.3.17起）、银华中证500价值ETF（2023.4.7起）、银华上证科创板100ETF（2023.9.6起）、银华国证港股通创新药ETF（2024.1.3起）、银华中证500质量成长ETF（2024.4.25起）。
马君现管理基金业绩如下：
银华医疗健康量化优选股票发起式A于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为45.17%、66.52%、-6.22%、-18.39%、-10.71%、11.91%，同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-12.97%。
银华医疗健康量化优选股票发起式C于2017年11月9日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为44.86%、65.87%、-6.59%、-18.72%、-11.08%、9.42%，同期业绩比较基准收益率依次为33.45%、44.78%、-6.55%、-18.97%、-10.59%、-12.97%。
银华稳健增利灵活配置混合发起式A于2017年12月15日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为34.84%、45.00%、27.10%、-17.99%、-6.69%、38.49%，同期业绩基准依次为16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、-4.34%、2.06%。
银华稳健增利灵活配置混合发起式C于2017年12月15日成立，2019年、2020年、2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为34.45%、44.51%、26.66%、-18.28%、-7.02%、35.73%，同期业绩基准为16.87%、12.86%、1.11%、-10.77%、-4.34%、2.06%。
5GETF于2020年1月22日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为5.71%、-37.27%、15.88%、-24.13%，同期业绩比较基准收益率依次为6.05%、-38.04%、15.85%、-19.14%。
创新药ETF于2020年3月20日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-9.90%、-25.26%、-11.94%、-30.31%，同期业绩基准依次为-10.61%、-25.74%、-11.91%、-23.22%。
银华中证5G通信主题ETF联接A于2020年5月28日成立，2021年、2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为6.29%、-34.89%、15.29%、-27.12%，同期业绩基准依次为5.91%、-36.40%、15.23%、-13.99%。
银华中证5G通信主题ETF联接C于2021年1月4日成立，2022年、2023年、自成立以来净值增长率依次为-35.09%、14.95%、-20.49%，同期业绩基准依次为-36.40%、15.23%、-21.90%。
新经济ETF于2020年9月29日成立，2021年、2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-29.20%、-13.18%、-13.59%、-46.86%，同期业绩比较基准收益率依次为-28.82%、-12.35%、-12.78%、-41.71%。
券商ETF于2021年3月3日成立，2022年、2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-25.63%、4.21%、-17.92%，同期业绩比较基准收益率依次为-27.37%、3.04%、-23.34%。
银华中证光伏产业ETF发起式联接A于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.24%、-26.44%，同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-34.78%。
银华中证光伏产业ETF发起式联接C于2022年4月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-33.40%、-26.79%，同期业绩比较基准收益率依次为-34.82%、-34.78%。
银华中证基建ETF发起式联接A于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.20%、-2.92%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、-4.18%。
银华中证基建ETF发起式联接C于2022年6月2日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-3.49%、-3.44%，同期业绩比较基准收益率依次为-4.46%、-4.18%。
中药50ETF于2022年7月20日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为1.36%、1.22%，同期业绩比较基准收益率依次为0.27%、0.54%。
银华海外数字经济量化选股混合发起式（QDII）A于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为23.42%，同期业绩比较基准收益率为15.43%。
银华海外数字经济量化选股混合发起式（QDII）C于2023年3月15日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为22.73%，同期业绩比较基准收益率为15.43%。
港股通医药ETF于2022年3月7日成立，2023年、自基金合同生效起至今的净值增长率依次为-24.61%、-26.56%，同期业绩比较基准收益率依次为-23.42%、-32.83%。
中证500价值ETF于2023年4月7日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-4.32%，同期业绩比较基准收益率为-5.16%。
科创100ETF于2023年9月6日成立，自基金合同生效起至今的净值增长率为-19.49%，同期业绩比较基准收益率为-19.06%。
（数据来源：基金定期报告；截至2024.3.31）

温馨提示：
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
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三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示
1、请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。

2、联接基金投资于标的ETF，请投资者关注联接基金跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、其他投资于目标ETF的风险、跟踪误差控制未达约定目标的风险等联接基金投资的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
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