今年,大盘股表现异常的强,有风格切换的意思。
统计了一下。
今年以来,中证1000、中证2000这些小盘风格指数,还是没有从年初的下跌中缓过来,跌幅依然很大,分别下跌了5.69%和13%。
但是,大盘风格的指数却表现比较好,上证50、沪深300的涨幅都比较大,上证50今年的涨幅已经超过7%了。
所以,重仓大蓝筹个股的基金,今年表现相当不错。
张坤管理的易方达蓝筹,近三个月涨了15%,今年以来的收益涨了7.7%。当然,很大一部分的原因,要归功于港股的上涨。
刘彦春管理的景顺长城内需增长混合,表现要弱一些,不过也已经顺利浮出水面,今年以来的涨幅为3.05%。
当然,很多人可能会有疑惑:
接下来大盘行情能持续嘛?大盘风格是否会重新回归?
我个人认为,今年的市场风格,会重新再平衡,从小盘切换到大盘蓝筹,核心资产会有更好的表现,
在去年12月的时候,我就有这样的判断。
依据就是,过去两三年,小盘股涨的实在是太多了,小盘超额已到历史高位,风格实在是太过极致,未来大概率很难持续下去。
在去年12月,统计过一个数据,对比了中证2000相对沪深300的超额,相对超额到了很高的位置了,仅次于2016年的历史极值。
很多时候,中间位置不好判断,准确率也不高,但如果是到了一个极值,判断就会更容易一些,准确率也会高出很多。
极值,就代表变盘信号。
就在帖子发布不久,小盘行情就急转直下,出现了连续性的大跌,无论是中证1000,还是中证2000,跌幅都很大。
年前那波下跌,尤其惨烈。
统计了一下,
从2023年11月的高点,到2024年2月的低点,中证2000跌了35%,中证1000跌了31%,非常的惨烈,点位又重新回到了2018年低位。
历史上来看,无论是大盘,还是小盘,当一种风格持续时间过长,演绎的太过极端,一旦发生逆转,基本都是以大跌收场,无一例外。
一种风格结束后,另一种风格就会崛起。
今年,大盘风格大概率是要重新回归的,从最近的表现来看,这种迹象越来越明显,正在逐渐的演化当中。
目前阶段,我很看好大盘蓝筹行情的回归。
原因有几个。
首先,估值确实很低。
在过去的两三年,大盘蓝筹个股的跌幅是很大的,沪深300、上证50这些指数,跌幅都是在40%以上,重新回到了2018年低位。
所以,目前的估值也很低,几乎是在历史低位。
比如说上证50,目前市净率真的非常低,只有1.12倍,基本就是在破净边缘了,是在历史低位附近。
历史经验来看,每次上证50市净率跌到1倍时,都是新一轮行情的布局时点,后面都会有比较好的收益表现。
2014年6月24日,上证50市净率1.1倍,随后最大涨幅128%;
2016年1月28日,上证50市净率1.11倍,后面最大涨幅61%;
2019年1月4日,上证50市净率1.08倍,随后最大涨幅76.91%;
这次上证50市净率又重新回到1倍左右,未来会涨多少,这个目前还没法预测,只有当行情走完了才知道。
估值来看,大盘蓝筹有很高的性价比了,目前值得去布局了。
其次,大盘蓝筹的业绩更好。
从过去的历史去推演未来,总是有点刻舟求剑的意思,而且估值也只是一个参考,并不能决定未来的涨跌,低了还可以再低,高了也还可以再高。
决定股价变化的因素中,业绩更关键。
因为,只有企业的业绩在不断的向好,才会有资金关注,股价才能上涨;如果业绩是下滑的,资金是不会买入的,股价自然也不会上涨了。
相对来说,大盘蓝筹的业绩要更好。
从一季度数据来看,中证1000和中证2000的业绩比较弱,营收和净利润同比都是下降的,而且下降的幅度比较大,说明小企业的经营比较艰难。
但是,像沪深300、上证50这些蓝筹指数,一季度的业绩要更好一些,虽然净利润同比是下降的,但是营收同比增速开始转正。
从利润同比来看,目前各大指数都是负的,说明现在确实还比较难,但是相对来说,大盘指数业绩要更好一些,这也是“矮子里面挑将军”。
再次,政策推动。
上任后,提出了很多政策,都是针对A股长期的顽疾,措施非常精准。
比如,前一段时间发布的新“国九条”,打击造假,着重强调要加大退市力度,未持续分红的企业也将被ST。
这从根本上动摇了小盘股的根基。
在以前,由于退市力度不够,主要在低位买入小盘股,然后等上涨行情来,就会有不错的收益,壳价值比较高,所以有很多人去炒小、炒差。
但是,现在逻辑彻底改变了,因为现在监管变严了,对造假的打击力度更大,退市个股大增,如果还是按以前的策略去埋伏,保不齐手上的个股就退市了,那基本就血本无归了。
可以预见的是,未来很可能会出现大面积的个股退市,没啥业绩的垃圾个股会边缘化,逐渐没有什么人参与。
最近一段时间,ST板块的大跌,就说明有大量的资金从小市值板块逃离,转而投向了大市值的龙头企业。
因此,3月初的时候,一直在群里提示上证50的机会,建议大家要重点关注,到现在的话,已经有了相当不错的收益了。
目前,磐石瞭望投顾组合,也在逐渐增加大盘蓝筹的配置,不过,现在还会以低估值风格的基金为主。
从最近一段时间的表现来看,业绩是真的稳,甚至可以说是稳的一笔。
昨天,市场缩量调整,上证跌了0.07%,创业板指跌了0.26%,但是磐石瞭望只跌了0.01%,有点超出预期了。
#低空经济概念活跃,有没有参与机会?##房地产“收储”模式来了?影响几何?##正丹股份将是十倍牛股?该如何估值?#$上证指数(SH000001)$$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$$景顺长城内需增长混合(OTCFUND|260104)$
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