真唱的《歌手》让芒果超媒股价起飞

观众在直播中沉浸自我，见证音乐界“不修音”革命——此刻，真实的声音被听见。

《歌手2024》回归，将重塑音乐节目的辉煌。

节目一经推出，创下湖南卫视收视纪录，上线第二天，播放量破亿。根据灯塔数据，它以28.24%的市占率，刷新全网正片播放的历史高点。

随着《歌手2024》火爆播出， 其背后的芒果超媒（300413.SZ）股价迎来飙升。

5月13日，股价冲高25.38元/股，市值一天飙升近50亿元。截至5月15日，芒果超媒总市值为477亿元。

来源：芒果卫视官方微博

听见，真实的嗓音

“直播，允许意外的故事，接受坦诚的真实。”

这是《歌手2024》的Slogan，在录播大行其道的当下，本季《歌手》每期比赛都采用直播。每位参赛歌手提前签署“One Take”协议，要求“全开麦、不修音、一遍过”。

这对歌手的现场演唱实力是巨大挑战。

正因为是直播赛制，节目组在邀请阶段屡屡碰壁，很多歌手一听直播形式，就婉拒了。最终仅有那英、汪苏泷、杨丞琳、二手玫瑰以及海来阿木接受邀约。

上周五晚（5月10日），《歌手2024》在湖南卫视、芒果TV双平台现场直播。首轮竞演，两位海外选手香缇·莫和凡希亚·奥伊亚表现出色，霸占前两名，那英排名第三，其他内娱歌手表现相对逊色。

来源：网络

“真live真直播”，一棒惊醒华语乐坛。

眼看华语歌坛“岌岌可危”，国内多名专业歌手、演员申请出战。

5月12日，韩红在个人社交账号上喊话：“我是中国歌手韩红，我请战！”因巡演分身无术的林志炫表示：“坚持住！我明年来！”

据财经光年不完全统计，韩红、Alin、王晰、江映蓉、纪敏佳、李佳薇、娄艺潇、张赫煊、罗琦、金润吉、曾一鸣、刘美麟、阿达娃等艺人在社交媒体发文申请参赛，并@湖南卫视歌手。

来源：微博

这场直播音综节目，战势愈演愈烈。《歌手2024》节目组称，后续邀请正在进行。

一则“央媒评歌手无修音直播”的热搜这样写道：一档集结了国内外嘉宾的音乐竞技综艺，排名比赛的是歌手，破（bao）防（xiao）的是观众。围绕各类话题的网络造梗一个接一个，“格莱美大战草莓音乐节”、“那英，叶赫那拉氏的宿命”、“内鱼完了”、“那是姐的姓 红是姐的命”……

不仅如此，《歌手2024》还为世界乐迷交上一份满意的答卷。这不只是音综节目的一次国际化全新升级，也使得华语音乐更大范围地“出海”。

芒果TV国际APP加入节目直播的渠道阵容，成功撬动新加坡、马来西亚等地多家电视台与媒体同步直播或报道。

《歌手2024》并不是个例

芒果超媒多次策划的节目爆火拉动股价，《歌手2024》并不是个例。

2020年6月12日，《乘风破浪的姐姐》（以下简称“浪姐”）首季开播。开播当天，芒果超媒直奔涨停，股价一个月内飙涨39.9%，市值累计增长419亿元，市值突破千亿达到1300亿元。

《浪姐》的成功，让芒果超媒成为A股市场中市值最高的传媒公司。

无独有偶，2022年5月20日，《浪姐3》开播。王心凌舞台演唱《爱你》引爆回忆杀，众多“王心凌男孩女孩们”不仅在芒果TV打Call，更是真金白银买入芒果超媒股票。

来源：东方财富

今年《歌手2024》回归，芒果超媒股价再次出现异动。

不过公司的质地和潜力，不能仅凭一两档出圈的节目或者短期市场热度来评判，尤其是内容行业存在一定的不确定性。

截至2023年末，芒果TV付费用户规模已达6653万，稳居国内长视频平台第一阵营。公司主营业务板块包括，芒果TV互联网视频、新媒体互动娱乐内容制作、内容电商等。

那么，芒果超媒的实际经营状况和盈利能力究竟如何呢？

1.芒果超媒营收增长稳健，不过所得税政策调整扰动业绩表现；

2.会员及运营商业务保持较好表现，内容生态不断完善；

3.广告业务加速修复；

4.AIGC、XR等新科技领域持续布局。

巧施财技，盈利大增16亿

2023年财报显示，芒果超媒总营收146.28亿元，同比增长4.66%；归母净利润35.56亿元，同比增长90.73%。

来源：大智慧，芒果超媒营业收入2017-2023

来源：大智慧，芒果超媒净利润2017-2023

从财务数据看，2023年公司净利润增幅远超营收，运营效率和盈利能力有所提升。但财经光年翻看2023年报时发现，2023年芒果超媒净利润较上年大增16亿元，主要是公司对所得税费用进行调整，一次性扣减所得税16.21亿元，从而对净利润的增加产生显著影响。

若剔除这一影响，2023年利润总额18.51亿元，较2022年利润总额17.66亿元，仅增加0.85亿元。

据财报披露，2023年是芒果超媒旗下快乐阳光等主要纳税主体免缴所得税的最后一年。这就意味着，2024年芒果超媒或面临数亿元的税费增加。

拆分来看，芒果超媒主要涵盖三大业务模块，芒果TV平台运营、内容电商以及新媒体互动娱乐内容制作。

其中，芒果TV平台运营是第一大营收业务，2023年芒果TV平台运营收入达106亿元，占总营收的72.56%。会员、广告和运营商作为其重要的变现渠道，构成芒果 TV 平台业务“三驾马车”。

2023年财报显示，芒果TV会员规模创新高，有效会员规模6653万，全年会员收入43.15亿元，同比增长10.23%；运营商业务保持稳健增长，实现营业收入 27.67 亿元，同比增长 10.27%。

但广告收入连续两年下滑。2022年广告业务营收39.94亿元，同比下降26.77%；2023年下降为35.32 亿元，同比下降 11.57%。

进入2024年，芒果超媒一季度交出一份“增收不增利”的成绩单。公司实现营业收入33.24亿元，同比增长7.21%，归母净利润4.72亿元，同比下降13.85%。

对于净利润下滑，芒果超媒一季报表示，受企业所得税优惠政策变化影响，第一季度确认所得税费用较去年同期增加8799.22万元，导致税后利润同比下滑。

由此来看，2024年税收费用增加，对芒果超媒净利润的影响已经有所显现。