国内家电业谁是老大？这个答案不同的人，答案或许不会一致。按营收规模、利润规模来说，美的是老大；按近年来的增长速度来说，海尔智家是老大；按利润率水平来说，格力则是老大。但一般来说，外界大都是按营收规模来进行座次排名。
在家电业，还有不少垂直细分市场，比如厨电市场就是家电业的一个重要细分市场。奥维云网数据，2023 年中国家电市场零售额达到 8498 亿元，同比增长 3.6%；其中厨卫电器市场(含抽油烟机、燃气灶、电热水器、燃气热水器、消毒柜、洗碗机、嵌入式微蒸烤、净水器、集成灶)的零售额达1669亿元，同比增长5.3%。
可以看到，厨卫电器市场占家电市场的份额在20%左右。那么，如此重要的一个垂直细分市场，谁是龙头老大呢？
丁科技网注意到，参与这一市场竞争的，除了美的、海尔、格力之外，还有厨电业的专业企业，代表性的品牌有老板、方太、华帝、万和等，其中除了方太之外，其他三家企业都是上市公司。
从年报来看：老板电器2023年营收过百亿，为112.02亿元，营收增幅为9.06%；其归属于上市公司股东的净利润为17.33亿元，同比增长10.20%。2023年华帝股份营收62.33亿元，同比增长7.12%；归属于上市公司股东的净利润4.47亿元，同比增长212.50%。万和电气2023年营收61.04亿元，同比下降7.91%；归母净利润5.68亿元，同比增长3.31%。
不考虑未上市的方太集团，无论是营收还是净利润，老板电器无疑都是专业厨电企业中的“老大”，这也符合外界对与方太齐名的老板电器的基本印象。只是，如果和综合性家电巨头相比，老板电器是否还有优势呢？
还是看财报数据：2023 年，海尔厨电产业秉承“全球高端智慧厨电引领者”的发展战略，厨电业务实现全球收入 416.54 亿元，较2022年同期增长6.9%。
来源：海尔智家2023年年度报告
美的集团没有公布厨电业务收入，但2023年包括厨电在内的消费电器业务收入超过1347亿元，另外披露旗下子公司广东美的厨房电器制造有限公司2023年营收为162亿元，净利润22亿元。
来源：美的集团2023年年度报告
从年报来看，格力电器还是以空调为核心业务，2023年空调业务营收占比为74.14%，包括厨电在内的生活电器营收为40亿元，同比增长1.96%。
来源：格力电器2023年年度报告
不难看出，在厨电业务营收规模方面，海尔智家在综合性家电巨头中明显领跑。不过，需要看到的是，海尔智家厨电收入是全球收入，包括了中国市场和海外市场，而专业厨电企业的绝大部分营收则来自于国内市场。因此，如果评估国内市场谁是“老大”的话，最好的方式还是对比国内市场的营收规模。
丁科技网注意到，从2023年年报披露的数据来看，海尔智家海外营收超过了国内营收，海外营收占比大约为52%。如果按照这一比例计算，海尔智家国内厨电营收规模约为216亿元（全球总营收为416.54亿元）。这样的营收规模，几乎是老板电器营收的两倍。
综上，从营收规模来评估，中国厨电业的龙头老大地位，并不会归属于专业厨电企业，而是被综合性家电巨头所占有。当然，专业厨电企业也有自己差异化的竞争策略，那就是以“专业”的身份光环去争夺高端市场。但值得“警惕”的是，海尔旗下的卡萨帝、美的旗下的COLMO都在积极抢占高端家电市场份额，高端厨电市场也是这两大品牌的争夺重点，因此即便是主攻更细分的高端市场，专业厨电企业恐怕也不能掉以轻心。
龙头家电ETF紧密跟踪国证龙头家电指数，国证龙头家电指数反映沪深北交易所中家电行业优质上市公司的市场表现。
数据显示，截至2024年3月29日，国证龙头家电指数(980028)前十大权重股分别为美的集团(000333)、格力电器(000651)、海尔智家(600690)、三花智控(002050)、石头科技(688169)、公牛集团(603195)、德业股份(605117)、海信家电(000921)、老板电器(002508)、苏泊尔(002032)，前十大权重股合计占比80.78%。
转载来源：丁科技网
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$龙头家电ETF(SZ159730)$$美的集团(SZ000333)$$格力电器(SZ000651)$
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