这是广西南宁人几十年来在股吧看到的一篇最有价值的文章！

重返寂寞

2024-05-12 04:12 · 江苏

  

这个周六，一直在反思，这次长达三年半的投资，到底问题出在哪里？撇开所有杂音，周六手机关机了一天，没有回复任何信息和电话，冷静下来，一直在反思，一直在思考，这票还到底值不值得投，我得对我自己的钱负责，对雪球所有因阅读过我的文章，买了农尚的朋友们负责，走到这一步，大家压力真的很大，这个周末，是该做出抉择的时候了，是走？还是留？

首先，认真看了年报，认真的分析了逻辑，我个人认为，财务造假，是肯定不存在的，不管你是净额法也好，还是总额法也好，最基本的逻辑就是，如果财务造假，他肯定不会被ST，会计师事务所出具标准无保留意见，至于外面所有关于财务造假的言论，我一概不听，我坚持我的判断，财务不存在造假，至于市场很多人质疑年报中深圳中自芯连，400多万的应收，0营业成本的问题，我相信，既然会计师事务所审计过这个数据，他是需要担责任的！为了这400多万财务造假，这是不是有病？还不如造假4000万，就完全可以避免ST了？您说是不是？财务造假的言论这完全不符合逻辑啊！

深交所，出了这份问询函以后，市场两个跌停板，我认为完全是情绪上的崩溃，深交所的问询函，是出于保护投资者的目的，让上市公司，在有些财报上没解释清楚的问题，可以给持有农尚的股民一个完整，透明的答复！我很欢迎问询函，因为问询函，能解答我们所有的疑惑，但是，这就是市场，情绪的踩踏！

周六，我把我雪球上，我自己写的文章，又重新看了一遍，发雪球的目的，是在于记录自己的投资心得，与朋友们一起分享，炒股，最忌讳情绪上的波动，我的每一篇文章，都在深夜，夜深人静，冷静下来思考的结果，所以，我又花了时间回去把我自己写的文章，又重新看了一遍

这三年半走来，一路坎坎坷坷，我就问我自己，投资这个股，初心是什么？

初心，就是投林峰，投林峰的能力，投林峰对于产业链的布局，眼光

三年半以来，作为从头跟到现在的投资者，我对这家企业，对于实控人林峰，我是了如指掌！

首先，作为实控人，林峰，确实在产业链布局，不管你是显示驱动芯片，还是算力租赁，或是上海芯合智汇（和五个老外合资公司）（SSD企业级主控芯片，算力组网运维，推理服务器），他的产业链布局，都是无懈可击，直击国内产业链上的痛点，而且，行业天花板很高，林峰，确实是一个合格企业的掌舵者，布局者

但是，经过这么三年多来的了解，林峰，确实也不是一个完美的管理者，因为我在苏州，当初去咨询过原来硅谷数模的高管（硅谷数模是当初林峰联合国家集成电路产业基金海外并购回来），得到的反馈是，林峰确实一个完美的产业链领导者，但是不是一个好的管理者，而目前上市公司董秘不干活，复制黏贴，财务总监玩忽职守，2023年被弄成ST，财务总监有很大的责任

我一直能容忍到现在，最主要的一个原因就是，首先，我先不看你上市公司的管理，我先看你的产业链方向，有没有前景，有没有困境反转的潜力，从这点来看，上市公司自林峰在2023年6月获得控股权以后，确实是一直在转型，而做实业，不像我们二级市场做投资，能很快见效，两张算力租赁订单也有了，致全体股东信上也说了，目前正在接洽多家大模型公司，对于下一张算力租赁订单，也是可以值的期待的，说明，方向没错，一直在干活，企业在前进，没有摆烂

管理层，董秘，以前是园林绿化工程留下来的，对于专业性来说，完全不适合，无奈任职期内（很多股友建议我去做董秘），财务总监，是肯定建议上市公司更换，这次股东大会要去武汉参加的朋友，可以和上市公司交流沟通一下，管理层，希望这次这个ST重大事件以后，可以来一次重新洗牌，我回去看了一下 今年11月，任职到期，我相信，董秘和财务总监，100%需要换！

希望未来，林峰能找到一个合格的职业经理人，合格的董秘，合格的财务总监

致全体股东信，其实，我们已经看到了林总的道歉，也希望他在2024年能够彻底改变上市公的管理架构！

目前跌剩23亿市值了，经过两天的冷静的分析，主要分析有以下几点

第一：最重要的分析，有没有退市风险？

1：没有财务造假，不存在财务造假退市

2：24年一季度6000多万营收，叠加两张算力租赁订单，确保今年营收过亿，净利润为正

3：园林绿化应收账款，2023年，年报，我个人分析下来，中建三局应该完全没有给上市公司贡献营收，因为中建三局自身应该深陷恒大事件之中，但是，国企的应收账款，根本不怕收不回来，时间问题，应收账款的计提问题，我也考虑进去了，真的想的很周全， 前面23年6月公告，林峰1.5亿置换上市公司应收账款，而从23年年报上来看，应该置换了一些，24年应该还会置换一些，总计1.5亿置换，应该在今年全部完成

4：有没有合同造假？两张算力租赁合同，到底有没有造假？第一张，银盾云的，没悬念，会计师事务所在23年年报里面，预付账款已经看到了，服务器真实存在，问题在于第二张算力租赁合同，大家都知道了，安联通，是有律师事务所确认的合同的真实性，周末，我也想了很多，查了很多，这4.9亿的合同是怎么签的？上市公司哪里来的资金？

仔细看深交所问询函！里面有这么一段话：请你公司结合算力租赁业务中每台算力设备每月 的出租收入、设备折旧金额、融资成本等情况量化测算你公 司算力租赁业务是否具有盈利能力

是不是觉得很奇怪？融资成本？很显然，深交所早就知道你4.9亿的合同是融资购置的服务器（2023年年报里，银行授信才几个钱？？？银盾云的租赁订单，是没有融资 成本的），那么，我周末去查了一下，金融租赁业务与设备抵押贷款，也就是说，我拿着算力租赁合同，找你金融机构去申请贷款，应该是这样一个模式，这样，才说的通4.9亿的是经过律所确认的真实性，那么，深交所问你这段话，就合情合理了，说明合同真实存在，是毫无异议的了

目前，金融租赁业务与设备抵押贷款，年化利率大概在4%-5%，所以深交所会问询你，是否具有盈利能力，期待上市公司完美解答，这也是我想知道的，每个月能赚多少钱？

如果，安联通的模式，走得通，用金融租赁业务和设备抵押贷款，如果可以完美覆盖所有的融资成本，那么，致全体股东书里面，提及的对于下一张算力租赁订单，还是值的期待的，说明后面可能远远不止4.9亿，而可能是10亿，20亿，甚至100亿的订单出来，因为，市场对于算力租赁的需求是巨大的，对于高端设备（H100）需求是巨大的，市场远远没有饱和！

第二：未来业务的进展，发展布局，24年年报后，能否摘帽？股价还能回到哪里？

1：我们先撇开芯片业务，把苏州内夏业务撇开，我就来分析前面有位雪球股友分析的，我们来算下限，先分析算力租赁业务，目前在手的2张算力租赁订单，再叠加第一季度营收的6000多万，2024年摘帽无忧，营收过亿，净利润为正，前面已经分析过了，如果如董事长股东信说起，我们少算一点，2024年剩下的日子，再来2张算力租赁订单，每张算他5个亿，少算一点，那么营收肯定没问题，每张5个亿的算力租赁订单，每个月扣除融资成本以后，少算一点，100万净利润，加上前面安联通的 ，三张每个月300万净利润，就算只收5个月，那么也有1500万净利润，再加上银盾云的租赁订单，我个人认为，光算力租赁订单，2024年，2000-2500万净利润是妥妥的，叠加今年1季度的1000万，全年3000-4000万净利润还是有的

2：算力运维：组网运维，很多人看不起，看不上，我就问你，你去4S店，买了新车，维修保养费用，是不是逐年递增？4S店的商业逻辑，你懂？他不是靠卖车赚钱，而是靠维修保养赚钱，算力中心租了你的服务器，服务器时间长了，组网运行维护，十分重要，别小看这部分钱，这可是大钱！大利润！懂的自然懂，不懂的我说了他也不懂了

3：五个老外的上海芯合智汇，这是看点中的重中之重，打市值的东西，SSD企业级主控芯片，算力组网调度，服务器优化，算力中心解决异芯异构问题，包括后面的推理服务器，都是看上限，我就不详谈了

分析这三点，我冷静下来分析，23亿市值的农尚，已经不需要任何的恐慌了，没有退市风险，营收利润有保证，目前这个位置，我会继续去搞资金加仓，等到明年春暖花开时，拿他一年，到明年现在，摘帽改名，市值100亿，还是值的期待的，届时，再来分析他的上限

第三，股权质押问题，很多人觉得，林峰股权质押已经爆仓了，我觉得，杞人忧天，企查查，天眼查的平仓线，都是高估的，实际上像农尚环境这种票，股权质押率，只有3折或者4折，即便，暂时性的打穿了平仓线，也不意味着平仓了，看清楚了，场外质押，需要先沟通，补充质押物，随后如果一个月内，股价还是低于警戒线，不补充质押，场外才会起诉，随后冻结，所以，暂时不需要担心股权质押给二级市场带来巨大的抛压，他不是抛压，而是冻结

经过一个晚上的沉淀分析，我已经确定了，继续坚守！并且选择加仓！

我为我自己的选择负责，各位也得为自己的选择负责

也感谢这么多农尚股友这么多年来的支持，股价下跌让大家背负巨大的心里压力，吃不好睡不着，为此我给大家说声抱歉，但是，我不认为他股价就此沉沦！哪里下来，就会回到哪里！甚至更高，2020年初的融捷也是从28一路跌到12，我也是坚守！再坚守！这次农尚从22跌到7，我还是坚守！再坚守！我还是为我的钱负责，我维持我投资的初心，投这股，就是投林峰产业链的布局！

友情提示：各位股友，再次说声抱歉，让大家蒙受巨大的心里压力，各位还有一天，想清楚，该如何操作，投资有风险，仅代表个人意见，各位审慎抉择，感谢大家

！！！

为什么广西南宁人会说这是我几十年来在股吧看到的一篇最有价值的文章

因为广西南宁人5月9号周四连续疯狂抢进ST农尚

结果第二天ST农尚低开低走瞬间跌停

20%的跌停啊

相当于主板ST股的四个一字跌停板了

这个莫名其妙的跌停有点把我打蒙了

因为这个ST农尚是我千挑万选最有钱途的四大金刚之首

怎么走势却是如此之出乎意料

难道我的分析判断错误了吗

整个周末我都是闷闷不乐一直在苦心钻研

直到5月12号周日

我看到了股友吻住生命转发的这篇文章

反思--分析--预判

不禁让我眼前一亮

此贴想说的内容想表达的观点全部与我高度重合

从而让我更加坚定了自己原先的判断和信心

于是不再犹豫

广西南宁人主力部队放开手脚周一周二连续疯狂十倍进场

今天收盘

终于全部解套帐面盈利已达15个点之上

真是可喜可贺

所以这就是我为什么要天天来股吧的原因

来向各位前辈高手学习

从而让自己不断取得进步

我能

！！！