截至5月16日，中证军工指数经历了五连跌，不过跌幅有缩窄的趋势。近日政策面对于房地产行业形成密集催化，对应地产、建材及基建等板块人气相对更为聚集。其实从今年以来，军工板块整体表现不尽如人意，其实也受到了尤其春节前，成长股、小微盘股深度回调的拖累，不过假期后，因其下跌来自于非基本面因素的错杀，所以军工板块的反弹修复也还是比较可观的。
在对于$中邮灵活配置混合(OTCFUND|004139)$的配置策略，我们在基于传统军工主赛道之上，更加注重细分方向及个股的业绩稳健性和估值合理性。整体军工指数的估值分位处于近10年约18%的位置，具备比较高的配置性价比。此外，基于我们对军工行业中长期走势的中性偏乐观的研判，我们会更多关注于格局清晰、估值合理、基本面优质、且增长潜力巨大的细分赛道。目前，具备产业链竞争比较优势的中下游配套企业、受益于股权激励等政策的主机厂，同时或具备更大边际变化、更高成长确定性、有望得到来自更强产业政策催化的卫星互联网、低空经济等新域新质领域，都将会是我们研究布局的重点。
#军工股业绩增速有望回升#
数据来源：Wind，2024年5月10日-2024年5月16日，中证军工指数399967.SZ的涨跌幅分别为-1.12%、-0.90%、-0.64%、-1.38%、-0.36%。截至2024年5月16日，中证军工指数399967.SZ的市盈率TTM为54.95倍，位于近10年18.01%分位点。指数过往涨跌不代表未来表现，市场有风险，投资须谨慎。
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