黄金作为大类资产配置中绕不过去的一环，今年因为其强劲的表现，被越来越多的投资者所重视和关注，但多数人对黄金的理解还是停留在黄金饰品或者金条等层面，真正对黄金的投资品属性的理解还是不够的，本文就试着来阐述一下，为什么作为投资者今年要战略看多黄金股的投资价值？
事实上，近两年在“地缘扰动+高利率”环境下，旧的黄金定价体系解释力渐弱，而以央行购金为核心变量的黄金定价新机制正在逐渐浮出水面。出于规避信用货币风险、储备资产多元化等考虑，全球央行自2022年下半年以来加快购金节奏，这里就包括我们自己的央妈，全球央行连续两年年度净购金量超过1000吨，成为全球购买黄金的主力军，助推了黄金价格中枢的上移。
黄金作为重要的储备资产之一，我国央行已经连续18个月增持黄金，截至4月末，我国黄金储备报7280万盎司（折合约2063.845吨），3月末为7274万盎司，环比上升6万盎司。然而截至4月末我国外汇储备规模为32008亿美元，我国外汇储备中黄金占比仍然偏低，央妈继续买买买黄金的动力依旧十足。
叠加现在复杂的国际形势和美元信用担忧的背景，加上美国的通胀压力，大盘基判断黄金还是有进一步上行空间的，我们要做的就是，在相对便宜的时候慢慢收集一点黄金股筹码。
截至5月15日，美国34.5万亿美金的债务余额，一年的利息都是天文数字，所以说降息是早晚的，都是在扛，在通胀和债务之间选择脆弱的平衡罢了，这是为什么今年一直敢战略看多黄金股的核心原因之一，黄金的行情可能往下砸一砸过后，仍旧会新高，这是百年未有之大变局所决定的。
具体而言，在经济不确定性、地缘紧张加剧背景下，今年以来现货黄金和黄金期货的走势成为了市场关注的焦点，普通老百姓最能体会到的金店黄金饰品的价格也水涨船高，4月下旬随着地缘风险减弱，国际金价有所回调，但最大回撤幅度连7%都没有，最近5月又涨回来了，COMEX黄金期货的价格已经逼近前期的高位2400美元/盎司！现货黄金的标杆伦敦金的价格也是类似的走势！
大盘基判断：黄金的涨势仍将持续，继续逢跌超配黄金股ETF（159562）！
旗帜鲜明看多黄金的原因主要是，今年以来黄金走势已经打破定价模型，继续超配黄金股，长期看，央行购金需求、美国财政赤字率高企、通胀保值国债(TIPS)收益率和美元走低、投资者的整体持仓情况等因素综合起来，有望支撑金价和黄金股的上涨势头。
有股友会说：买黄金可以买黄金ETF（国内实物黄金）或者投资海外实物黄金的品种比如黄金LOF啊，但是我选择了锐度更高、进攻性更强的黄金股ETF，因为底层资产是黄金股票，弹性更大，今年以来黄金ETF涨了16.52%，黄金股ETF（159562）涨了40.9%，最高一度飙到75%（高溢价状态），所以哪个更猛还是显而易见的。
具体来看下黄金股ETF的底层资产，跟踪的指数是SSH黄金股票（931238.CSI），一键打包沪港深三地涉及黄金开采、冶炼和销售相关的黄金股，前十大成分股权重达67.78%，龙头高度集中。
大盘基在黄金股ETF溢价褪去之后就实盘也买了黄金股ETF（159562），目前浮盈6.57%，目前还是持有中，逢低会去再捞点，原因是一直战略看好黄金股的牛市行情，持有的过程中发现这可真是个进可攻退可守很好的标的，无论大盘怎样波动，个股涨跌怎么分布，黄金股还是晃晃悠悠往北走，谁拿谁知道啊，我们要做的，就是坚持阴线买入法，在相对低位分批低吸筹码，反正追高我肯定是不追高的，之前看文章的老粉也都知道。
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