大橘子投资价值发现系列 326：民爆光电，专注于光影营造的智能照明整体解决方案

研发、生产和销售商业照明和工业照明产品。境外为主。

公司的主要产品有筒灯、吸顶灯、面板灯、天花灯、轨道灯、支架灯、应急灯、工矿灯、泛光灯、路灯、线性灯、壁灯。在认证阶段，公司已经搭建国际知名第三方检测机构德国TUV实验室授权的CTF实验室，可以在公司内部对产品进行国际通用标准的测试和验证，从而大幅加快了产品的开发速度。

32% 毛利率，净利率 15%。

16% 费用率，66% 制造成本比例。三费积极。

15 亿收入没增长，2 亿利润。

普通的制造业企业，还是海外收入大头。没增长，最多 20 倍估值，40 亿市值了。

未来最大预期 3.6 亿，模糊看 4 亿，10 倍估值，也是 40 亿市值。

2 亿应收，2.4 亿存货，17.5 亿现金，2.7 亿厂房设备。

4 亿债务，抵消后，净现金 13 亿，净资产 20 亿。

2023 年 8 月刚上市，募资 13 亿：

家底健康：

最新分红不错：

20 亿资产，2 亿利润，10% roe，2 pb 支撑，40 亿市值。

现金溢价视角，2 亿利润，13 亿净现金，10 倍估值，33 亿市值。

30 亿附近可以买入配置，40 亿灵活卖出。

1.05 亿股本，28.5 的价格。30 块以下可以关注。

重要申明：

1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。

2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。

3. 公司在发展，价值也是需要不断更新的，重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。

4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义，要对自己的钱包负责。