$城地转债(SH113596)$$城地香江(SH603887)$$利元转债(SH118026)$
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【上周回顾】
上周三大指数皆上涨，周线都是红的，不过，过程比较震荡，五个交易日三天下跌两上涨，上周五大盘挺了一把，稳住了上一周的走势。
上周北向资金两天流出，两天流入，一天停盘，周五大幅流入139.56亿元，趋势向好。
也就是在上周五尾盘的时候，指数集体大涨，可能是尾盘的时候上边出台了利好房地产的政策。
房地产概念相关的板块大涨。
降利率、降比例，是利好吗？理论上确实是利好，但是，似乎还是治标不治本的做法，房价还是高的，而且出台这些政策的目的好像也是为了稳住房价。
所以，如果房价不降的话，市场供需关系也就不会发生根本性的变化，那这样所带来的影响可能也只是纸面富贵。
观点：谨慎看待。
【提示一个风险吧】
正丹转债还在炒作，风险极大了。
5月17日的时候公司就公告要提前赎回正丹转债，赎回价格为100.31元/张，最后交易日为6月3日。
也就说，正丹转债要强制赎回了，公告是在16日晚间发布的，而在17日上午的时候，正丹转债还大涨了近10%，成交量也明显放大。
在6月3日之前（包含）如果不在市场中卖出，将会让上市公司被动赎回，赎回价格只有100.31，相较于正丹转债当前360的价格，要亏损72%。
所以，要么在6月3日之前在市场中直接卖出，要么尽快转换成公司的股票。
当前转股价至为348，溢价率只有3.42%，也就是说转换成股票还有348的价值，价值也就减少了3.42%，要比什么都不做被到期赎回划算很多了。
不过，转股也不是最好的，你转股，他也会转股，转股后还是卖出，会给股价造成压力，所以，尽快在6月3日之前终结操作的好。
股票、基金等可以持有不用管，但可转债是不行的。
【就这点心思！预期中的！】
城地转债董事会提议下修了。
本次提议下修是城地转债存续期内首次主动下修，虽然挺不容易的，但也是预期中的。
城地转债当前价格97.5元，溢价率为341%，剩余规模还有近12亿元，将在7月29日进入回售期。
按照现在的状态计算，进入回售期后一定会触发回售，剩余规模还挺多，正股城地香江经营状况又不太好，还钱压力肯定是存在的。
这又是到憋不住的时候了，下修转股价肯定是为了破坏回售。
城地转债下修有净资产限制，2023年每股净资产为5.35元，当前股价为5.23元。
如果转股价下修至净资产，对应转股价值为98左右。
则城地转债有望上涨至105附近。
而城地转债当前溢价率高达341%，溢价太高，且在此之前存续期内还没有主动下修过转股价，下修到底的概率不高，很可能只是破坏回售。
如此的话，城地转债的价格应该会继续徘徊在98至100附近。
进入2024年之后市场比较极端，不少转债跌破100元，这就创造了不少的机会。
城地转债的正股城地香江，虽然经营存在一些问题，但是不至于退市，转债也没有违约的风险。
而城地转债又快要进入回售期，这价格跌破100也是在送钱。
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【不出所料，无能为力了】
周五晚，搜特退债发布公告，回售申报已经结束了。
一共申报回售金额为4.96亿元，但公司实在是没有钱了，无法兑付回售本息。
可以明确的说，历史上第一只违约的转债出现了。
如果还持有的投资者，也没有什么办法了，可以走司法途径维护权益，不过应该也是没啥用的。
【触发下修转债情况】
中富转债，转股价由36.44下修至27.93，下修到底；
华宏转债，转股价由13.92下修至11.14，底价为9.76，未能到底。
宙邦转债，未来6个月不下修；
三羊转债，未来2个月不下修；
星球转债，未来3个月不下修；
荣泰转债，本次不下修。
广电转债、城地转债，上个交易日触发下修条件，董事会提议下修；其中，广电转债股东大会召开日期为6月33日，城地转债股东大会日期待定。
广电转债当前价格166，剩余规模只有0.706亿元，还剩下一个月的时间就到期了，要说剩余规模也不多了，到期还钱也没问题啊，现在提议下修挺迷惑的。
溢价率高达202%，价格也挺高，没有博弈价值，只剩下风险了。
【预计触发下修转债简析】
上个交易日收盘后有11只可转债（详见表格）公告预计触发下修条件，预计都会触发下修条件。
开润转债、尚荣转债，已经进入回售期，下修概率较高，不过当前这两只的价格都在115附近，下修博弈空间不高。
科顺转债、科数转债，大股东配债尚未减持；华亚转债，大股东配债有部分减持，有减持需求。
国微转债、长海转债、旗滨转债、瑞科转债、大参转债，距离到期时间尚久，提议的概率不高，不过价格不高的可以适当关注。
利元转债当前价格只有96.4元，存续期还有4.4年，剩余规模9.5亿，之前主动下修过两次，都未能下修到底，价格不高，存在博弈价值，不过需要关注正股经营情况，价格低于100元应该不是没有原因的。
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